從正式上架至今，特定養老儲蓄“開賣”已有5個月，額度依然緊俏。4月27日，北京商報記者調查發現，在存款利率下行的背景下，特定養老儲蓄產品利率仍保持穩定，5年期整存整取的產品利率仍在3.5%以上，但額度卻很緊俏，多地銀行網點表示，年初特定養老儲蓄產品就已無額度，另有銀行表示，目前還有額度，但仍需前往柜臺購買。與此同時，隨著個人養老金制度的加速推進，已有部分特定養老儲蓄產品納入個人養老金名錄。在分析人士看來，特定養老儲蓄產品屬于存款產品，利率與普通定期存款走勢整體一致，預計后續會有調降空間，但整體來看，相較于同期限存款仍具備一定的利率優勢。
額度緊俏：部分網點已告罄
從首只產品發售至今，特定養老儲蓄銷售已5個月有余，額度依然緊俏。4月27日，北京商報記者從試點城市多家銀行客戶經理處獲悉，部分銀行網點特定養老儲蓄產品已無額度，個別有額度的銀行網點，仍需前往柜臺購買。
“特定養老儲蓄早已賣完，目前已無額度”，工商銀行某成都支行的客戶經理表示，該網點的特定養老儲蓄產品在年初就已銷售告罄，50周歲的人購買較為合適，存5年到期后就能直接支取，5年期整存整取的產品利率為4%。
同樣銷售告罄的還有廣州、西安的銀行網點。建設銀行廣州某支行網點人員透露，特定養老儲蓄產品在今年1月就售賣完畢，目前已無額度；中國銀行(601988)西安某支行客戶經理也表示，該網點銷售的特定養老儲蓄產品在今年2月就已告罄。
特定養老儲蓄試點源于銀保監會、央行聯合發布的《關于開展特定養老儲蓄試點工作的通知》（以下簡稱《通知》），《通知》明確自2022年11月20日起，由工商銀行、農業銀行、中國銀行和建設銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島市開展特定養老儲蓄試點，期限為一年。
特定養老儲蓄產品包括整存整取、零存整取和整存零取三種類型，產品期限分為5年、10年、15年和20年四檔。北京商報記者此前調查發現，特定養老儲蓄產品定價因試點城市不同會有所差異。以5年期整存整取的產品為例，成都、廣州、西安地區年化利率為4%，而青島、合肥地區的年化利率則為3.5%。
雖然成都、廣州、西安部分銀行網點特定養老儲蓄產品已無額度，但北京商報記者隨機咨詢獲悉，青島、合肥地區的部分銀行網點仍有額度。
談及特定養老儲蓄產品額度緊俏的原因，招聯首席研究員董希淼認為，一方面是因為受穩定息差的影響，銀行普遍都采取措施壓降負債成本，存款利率持續下行，特定養老儲蓄產品發行的額度也會有所控制；另一方面，居民儲蓄意愿提高，特定養老儲蓄利率具備一定優勢認購較多，出現了供不應求的情況。
渠道拓寬：納入個人養老金名錄
特定養老儲蓄的發售是商業銀行更好服務多層次、多支柱養老保險體系建設的體現，從推出至今已取得一定規模，4月26日，北京商報記者從銀保監會處獲悉，截至2023年一季度末，特定養老儲蓄存款達到336億元。
除單獨售賣外，作為助力第三支柱養老保險體系健康發展的組成部分，《商業銀行和理財公司個人養老金業務管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）也將特定養老儲蓄納入其中。《暫行辦法》明確，開辦個人養老金業務的商業銀行所發行的儲蓄存款包括特定養老儲蓄可納入個人養老金產品范圍，由參加人通過資金賬戶購買。
4月27日，北京商報記者注意到，已有部分特定養老儲蓄產品納入個人養老金產品目錄。國家社會保險公共服務平臺顯示，截至目前工商銀行、農業銀行、中國銀行和建設銀行已有44只特定養老儲蓄產品納入個人養老金產品目錄，其中工商銀行、農業銀行和建設銀行各12只，中國銀行8只，產品涵蓋5年、10年、15年和20年四個期限，整存整取、零存整取、整存零取三種類型。
“特定養老儲蓄產品納入個人養老金產品體系在意料之中。” 資深金融政策監管專家周毅欽表示，特定養老儲蓄產品屬于儲蓄存款，保本保息，受存款保險制度保障，較一般存款產品有一定的定價優勢，到期支取時，每5年根據產品利率調整情況重新定價計息，收益相對穩定。
據了解，個人養老金產品包括個人養老儲蓄、個人養老金理財產品、個人養老金保險產品、個人養老金公募基金產品，個人養老金公募基金產品最先納入銀行個人養老金產品貨架，而其余產品，根據銀保監會披露，截至2023年一季度末，相關商業銀行均已推出個人養老金儲蓄產品，已有18只理財產品、25款人身保險產品納入個人養老金制度。
談及作為特定個人養老儲蓄組成部分的特定養老儲蓄產品相較于其他個人養老金產品的競爭優勢，融360數字科技研究院分析師劉銀平認為，在四種個人養老金產品中，養老儲蓄產品的安全性最高，且利率是固定的，相較于普通定期存款利率，特定養老儲蓄產品也具備一定利率優勢；此外，經濟復蘇基礎還不穩固，居民收入增長也相對緩慢，股市、房市等投資市場前景不明朗，今年老百姓(603883)對儲蓄產品的購買熱情仍然比較高。
產品設計：優化期限結構
近年來，受息差收窄等因素的影響，銀行存款利率不斷下行。繼去年9月存款利率“降息潮”之后，近期陜西、河南、內蒙古、湖北、廣東、山西等多地中小銀行近期密集調整整存整取定期存款利率，部分銀行降幅超過30個基點（BP），市場上利率水平3.5%的存款難覓。
在利率下行的背景下，特定養老儲蓄產品因利率較高而受到歡迎。前述工商銀行青島某支行的客戶經理表示，“現在定期存款都在降利率，特定養老儲蓄產品銷售比較緊俏，存的人很多”。
雖然特定養老儲蓄產品利率相對較高，但是對購買年齡有一定限制，要求“年齡+產品期限”要大于等于55周歲，即35周歲才能購買，55周歲才可到期支取。
據了解，特定養老儲蓄產品利率以5年為一個計息周期，長期限利率每5年進行變化調整。隨著定期存款利率的下調，特定養老儲蓄產品后續走勢將會如何？董希淼認為，特定養老儲蓄產品屬于存款產品，會隨著整個市場存款利率的變化而變化，但是由于其期限比較長，下一期的發行會根據當時市場存款利率的情況進行定價，整體來看，相較于同期限存款仍具備一定的利率優勢。
劉銀平也表示，特定養老儲蓄產品的利率與普通定存利率走勢整體一致，目前來看，定期存款長期利率仍存在一定下行空間，而特定養老儲蓄產品期限均比較長，未來也有可能下調。
目前，特定養老儲蓄還處于試點過程中，未來產品設計該如何優化？“我國儲蓄率較高，居民向來喜歡存錢，對特定養老儲蓄較為關注。”董希淼建議，下一步還應進一步豐富特定養老儲蓄產品，優化產品和期限結構，還可以采取一些臨時流動性管理的措施，如遇到儲戶大病等情況提供部分提前支取以及存單質押等服務，以更好地滿足廣大儲戶多元化需求。在試點的基礎上，應盡快總結試點經驗教訓，適時增加試點產品規模和試點城市，將試點擴大到其他大型銀行和中小銀行。
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