美國抵押貸款利率徘徊在8%左右，加上大流行期間房價大幅上漲，導致美國住房負擔能力惡化，在某些情況下還凍結了經濟活動。

富國銀行最近警告稱，抵押貸款利率維持在高位的時間越長，借貸成本就會越高，這可能會使房地產市場陷入衰退。

富國銀行的經濟學家在最近發表的一篇評論文章中寫道：“在2023年上半年總體好轉之后，住宅市場現在似乎正在隨著抵押貸款利率的上升而萎縮。”這篇文章的標題就是《借貸成本上升將使住房市場重新陷入衰退》。

10月初，美國30年期固定抵押貸款利率20多年來首次達到8%。富國銀行稱，盡管隨著美聯儲放松對通脹的打擊，利率可能會下降，但在可預見的未來，融資成本可能仍將高于疫情期間的低點。該行報告稱，隨著抵押貸款利率上升，“樓市反彈”的前景正在黯淡。

雖然富國銀行沒有特別提到上一次房地產市場低迷，但該行高級經濟學家查理·多爾蒂（Charlie Dougherty）和該公司的經濟分析師帕特里克·巴利（Patrick Barley）在文章中提到了當前房地產市場與上世紀80年代的相似之處。這與美銀研究部以及First American最近的研究相呼應。美銀警告稱，即將到來的樓市“動蕩”將與上世紀80年代類似，當時保羅·沃爾克（Paul Volcker）領導下的美聯儲努力壓低兩位數的通脹，導致抵押貸款利率居高不下。First American則認為，房地產市場就像20世紀80年代那樣“似曾相識”，在高通脹、高利率，購房者的年齡等方面。

富國銀行經濟學家寫道：“一個‘更長更高’的利率環境可能不僅會打壓需求，還會減少新建筑，并阻止鎖定了較低抵押貸款利率的潛在賣家將房屋掛牌出售，從而限制供應。”

他們寫道，不斷上升的借貸成本將進一步削弱人們的負擔能力。他們援引全國房地產經紀人協會（NAR）的一項計算顯示，8月份使用30年期固定利率抵押貸款的借款人的平均本息支付比去年同期增加了26%。

富國銀行指出：“月供的增長遠遠超過了家庭收入中位數的增長，家庭收入中位數同期增長了5%。”抵押貸款利率從8月份開始上升，這意味著現在的月供更高了。

富國銀行經濟學家寫道，假設該行有關美聯儲已經完成加息并將在明年降息的預測是準確的，那么抵押貸款利率也應該會走低。富國銀行的全國住房前景報告顯示，今年30年期固定抵押貸款的平均利率將達到6.94%。該行預計，明年30年期固定抵押貸款的平均利率將為6.39%，到2025年將進一步下降至5.70%。

該行預計，由于抵押貸款利率居高不下，短期內人們的負擔能力會惡化，這將反過來削弱房地產活動。由于潛在需求和供應緊張，房價將繼續以略慢的速度上漲，根據凱斯-席勒指數的追蹤，到今年年底，房價將上漲1.8%，到2024年將上漲2.5%。富國銀行預測，2025年房價將上漲4.4%。