2023年，持牌消費金融增資補血升溫。12月11日，據北京商報記者不完全統計，年內已有8家持牌消金公司發行信貸ABS資產證券化（ABS），累計規模約236.41億元，超過去年同期發行規模。機構頻頻增資補血，主要為消費高峰補足“彈藥”，在業內看來，這也反映了消費信貸資產受市場認可，消金行業整體持續向好的態勢。

ABS發行規模達236.41億元

作為持牌消金一大重要融資渠道，資產證券化（ABS）的發行情況引發關注。

12月11日，北京商報記者根據中國資產證券化分析網（CNABS）數據梳理發現，截至目前，年內已有馬上消費金融、中原消費金融、興業消費金融、海爾消費金融、中銀消費金融、杭銀消費金融、湖北消費金融、湖南長銀五八消費金融等多家持牌機構發行ABS，累計規模約236.41億元，超過2022年同期發行規模。

綜合來看，今年度ABS發行規模最大的為馬上消費金融，累計發行5期ABS，規模70億元；次之為中原消費金融，年內共發行4期ABS，分別為3月、5月、8月、10月發行，規模分別為11.98億元、11.07億元、11.22億元、15.13億元，累計規模49.4億元；此外則是興業消費金融和海爾消費金融，發行規模分別為40億元、30.48億元。

最新發行的還有中銀消費金融，近日，中國債券信息網公告顯示，中銀消費金融于12月5日成功簿記發行“中贏2023年第一期個人消費貸款資產支持證券”，發行規模為15.18億元，受托機構為交銀國際信托有限公司。

中銀消費金融方面告訴北京商報記者，“為持續構建多元化的融資渠道，本次也是公司于2023年發行的首期ABS，在優化公司融資結構的同時，有力補充發展資金，提高金融服務能力和消費信貸覆蓋面，強化金融服務實體經濟的能力”。

對于持牌消費金融ABS發行升溫這一現象，冰鑒科技研究院高級研究員王詩強解讀道，ABS優先級利率較低，通過ABS“補血”有利于消費金融公司降低融資成本，提升消費金融公司的凈息差，增強消費金融公司的盈利能力。另外，還可以塑造企業整體實力和形象，有利于消費金融公司從其他銀行等金融機構獲取較低的融資利率，降低企業融資成本。

“目前的消費金融資本補充渠道仍然比較單一，僅有股東存款、同業拆借、銀團貸款，以及發行金融債、ABS等方式，相對來講，ABS獲取的資金成本較低，且更為便捷，目前已經成為主要外部渠道之一。” 博通咨詢首席分析師王蓬博評價道，今年整體消金行業發展依然在提速，持牌消金公司積極開展ABS業務，有助于機構優化負債結構，盤活存量資產，增強資產的流動性，進而增厚資本抵御風險。

為消費高峰備足“彈藥”

除了ABS密集發行外，不少持牌消金也在謀劃其他“補血”方式。北京商報記者采訪多家機構了解到，年內就有多家消費金融公司掀起增資潮，另外還有機構在嘗試金融債等。

例如，海爾消費金融告訴北京商報記者，除發行ABS外，該公司也嘗試了包含股東存款、同業拆借、銀團貸等方式在內的多元融資結構，已獲得授信銀行超百家，總授信400億元以上，另除了今年發行的2期ABS，總計30.48億元外，2022年6月，公司也成功募集5.1億元的銀團貸款。近年來為了支持業務發展，也在不斷優化融資渠道，豐富融資方式。

中原消費金融相關負責人接受北京商報記者采訪時介紹，在融資方式上，機構主要通過同業借款、股東資金、同業拆借和銀團貸款等方式進行融資，以支撐業務穩步發展，除此之外，公司在穩步推進首單金融債的發行籌備工作。公司會更傾向性選擇低成本、規模大、融資效率較高的融資渠道。

不斷擴寬融資渠道，主要為新一輪消費金融高峰做準備。中原消費金融相關負責人進一步透露，臨近“雙12”、新年等傳統的消費高峰，中原消費金融發行新一期ABS，就是為了籌集充足“彈藥”，備齊資金迎接“消費季”，所募資金主要用于手機數碼、裝修、家具家居、教育等。

“今年來，旅游、購物等消費支出有所恢復，前三季度，實物商品網上零售額同比增長8.9%，較上年同期提高0.7個百分點，這有力促使消費信貸業務增長，帶動消費金融公司通過發行ABS、銀行貸款等外部融資需求增加，一方面說明居民的提前消費需求旺盛，消費金融行業未來增長前景良好。另一方面，發行規模遠超去年同期，也或說明當前的監管政策比較寬松，鼓勵消費金融公司發行ABS。”王詩強稱。

另從行業角度來看，在業內看來，這也反映了消費信貸資產受市場認可，消金行業整體持續向好的態勢。正如王蓬博說的，“這一現象可以看出機構依然處于共同做大市場，積極備戰市場競爭的階段，最主要的就是要滿足流動充足率，以應對市場需求”。

消費金融專家蘇筱芮同樣表示，年內持牌消費金融密集增資“補血”，是消費金融公司持續強化資本實力的一種具體體現，近年來消費金融公司頻頻增資，反映出消金公司積極踐行合規，也反映出消金行業整體持續向好的態勢，一方面能夠提升抵御風險的能力，對于強化其品牌亦有加成作用；另一方面還能夠在展業規模空間等方面得到進一步提升。

仍然具備成長性和市場潛力

一持牌消金機構從業人士告訴北京商報記者，機構密集增資補血，也反映了新的行業趨勢。一方面，國家不斷出臺促消費等利好政策；另一方面，居民消費信貸需求逐漸回暖，隨著國內宏觀經濟復蘇，消費金融公司經營業績顯著提升，持牌機構加快融資動作，為業務發展“補血”，表明行業迎來了重要機遇期。

此言不虛，從持牌消費金融機構2023年中報業績就可看出，上半年不論是從營收、凈利還是總資產等數據來看，整體延續行業增長勢頭，多指標保持增長，其中，頭部前三機構招聯消費金融、馬上消費金融、興業消費金融增長穩定，而其他機構中的中銀消費金融、寧銀消費金融，凈利潤增幅更是分別達107.35%、384%，漲幅迅猛。

不管是年內業績增資趨勢，還是機構最新增資舉措，在浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林看來，這都說明消費金融公司依然有擴張動力，也反映了當前消費金融市場的規模還在增長。他認為，當前金融信貸領域各個細分存在差異，對公進入存量博弈，個貸住房按揭的需求在下滑，而消費金融領域仍然具備成長性和市場潛力，不過機構也要注意違約風險等，所以需要加強風控。

“目前消費金融機構融資確實勢在必行，尤其是對于頭部的消費金融公司來說，增資補血更是實現規模擴張的主要手段。”對于后續趨勢，蘇筱芮預計，擁有強實力股東、優質場景及優良科技水平的頭部消費金融公司，將進一步謀求多元化的增資‘補血’手段，為提升公司整體實力打下堅實根基。

北京商報記者 劉四紅