證券時報記者 謝忠翔

12月12日和13日，廣西和山東兩地支持中小銀行發展專項債將分別在深交所上市交易。這些專項債的落地，意味著山東、廣西一批中小銀行將在資本補充方面獲益。業內人士表示，補充資本金是增強風險抵御能力的重要手段，有助于中小銀行防范化解金融風險。

作為外源型資本補充工具，中小銀行專項債2023年以來發行節奏明顯提速，規模大幅超過2022年同期。據證券時報記者統計，截至昨日，包括遼寧、黑龍江、內蒙古、山東等在內的16個地區2023年完成發行19只中小銀行專項債，規模合計達2082.8億元，超去年同期的630億元，創下歷史新高。

山東、廣西一批銀行獲益

昨日，深交所官網披露，2023年山東省政府支持中小銀行發展專項債券（一期）已發行結束，于12月13日起在深交所上市交易。該期債券為10年期固定利率附息債，發行總額250億元，票面利率2.92%。

日前，據山東省財政廳披露的相關文件，該期250億元中小銀行專項債，募集資金之后將主要通過轉股協議存款的方式，用于支持萊商銀行、煙臺銀行、濟南農商行、東營農商行等省內84家城農商行的資本補充，主要補充其他一級資本。

除了山東，廣西也在近日完成中小銀行專項債的發行。深交所12月8日披露，規模為27.8億元的廣西支持中小銀行發展專項債券將于12月12日起上市交易。根據當地財政廳此前披露的文件，此次發行的債券用于階段性注資廣西農村信用社聯合社（下稱“廣西農信聯社”）改革后新設機構，支持其補充資本。

今年1月，廣西農信聯社召開會議，決定在廣西農信聯社的基礎上改制組建廣西農商聯合銀行，原有債權債務將由新組建的廣西農商聯合銀行承接，新設機構籌建和開業等事項尚待監管部門核準。

發行規模創新高

2023年以來，我國中小銀行專項債發行節奏顯著提升。記者根據中國債券信息網數據梳理發現，今年已有遼寧、黑龍江、廣西、安徽、寧夏、陜西、內蒙古等16地陸續發行相關債券。截至昨日，發行規模已達2082.8億元，較2022年全年增長約230%。

Wind數據顯示，自2020年以來，共有22個省份（含自治區）累計發行超4600億元的中小銀行專項債，用于補充資本。其中遼寧、內蒙古、河南、黑龍江等北方省區是近兩年間發行中小銀行專項債較多的區域，這些地區的發行規模和節奏跟區域經濟緊密相關。

與國有大行和股份行相比，數量眾多的區域中小銀行群體經營情況分化較為明顯，盈利能力并不理想。從不良貸款率和資本充足率等指標來看，這些中小銀行的相關水平均較行業水平低。非上市中小銀行資本補充壓力相對大，因此，通過發行二級資本債和地方政府專項債等方式補充資本是通行方式。

從發行額度看，后續支持中小銀行發展專項債的額度仍保持充裕。今年2月底，央行發布的《2022年第四季度中國貨幣政策執行報告》顯示，2020年～2022年新增5500億元地方政府專項債券，專項用于補充中小銀行資本金。

信達證券相關研報認為，結合支持中小銀行發展專項債習慣性留到未來年度結轉發行，且未來年份可能還有新額度下達，因此剩余額度也只是暫時的，未來可能越攢越多。

資本新規即將實施

中小銀行通過專項債補充資本的需求旺盛，另一大原因或在于監管要求。今年11月金融監管總局發布的《商業銀行資本管理辦法》將于2024年1月1日起施行。

今年6月，中信證券(600030)首席經濟學家明明團隊發布的研報預計，整體來看，資本新規正式實施后，由于更嚴格的風險管理和資本要求，中小銀行競爭力將會下降，生存空間在一定程度上被壓縮，整體資本補充壓力進一步提高。

明明團隊表示，引入地方政府專項債券為中小銀行提供了一種資本補充途徑，有助于中小銀行穩定資本結構，提高經營能力。此外，還有助于維護整個金融系統的穩定，為更多地方中小企業提供融資服務，助力地方經濟發展和債務化解。

今年10月，金融監管總局有關負責人在三季度銀行業保險業數據信息新聞發布會上再次提到“穩妥推進中小金融機構改革化險”，堅持分類指導、“一省一策”原則，推動地方黨委政府制定實施中小金融機構改革化險方案。

2023年，多省市在財政預算報告提到中小銀行化險和資本補充規劃。其中，山西省表示，在加強清產核資、追責問責審核等基礎上，穩妥推進專項債券補充中小銀行資本金。遼寧省指出，要用好專項債券和中央專項借款，支持推進農信機構和城商行改革，鼓勵各市完成清收處置中小銀行不良資產任務。