加拿大央行今年或不降息！豐業銀行預計其將比預期更鷹派

周二（2月6日），加拿大豐業銀行表示，鑒于加拿大經濟增長和通脹動態，預計加拿大央行今年可能不會降息。

雖然豐業銀行的基本預測是預期將會在第三季度末進行降息，且到年底降息幅度為0.75個百分點，但近期對經濟增長預期的上調給政策制定者帶來了挑戰。加拿大央行密切關注的潛在通脹指標預計將在2023年底加速至近4%，而工資增長仍舊高于2%的通脹目標，同時大量被抑制的住房需求也引發了擔憂。

豐業銀行指出，鑒于美國和加拿大經濟的強勁表現，今年的降息可能會比預期更晚一些，幅度也可能更小。目前，該銀行預測美聯儲和加拿大央行將在第三季度而非第二季度降息，且降息幅度將小于先前預測。預計到年底，美聯儲的利率區間上限將降至4.5%，加拿大央行的利率降至4.25%。此外，近期的經濟增長促使該銀行上調了對兩國2024年經濟增長的預測，并強調，經濟增長的強勁伴隨著通脹壓力。

豐業銀行經濟學家Derek Holt表示，加拿大央行決定重新啟用多年未用的現金管理工具，這反映了政策制定者并不急于放松貨幣政策。

上周五，央行宣布將重新開始拍賣加拿大政府現金余額，這是自2020年8月以來首次采取的措施。一些策略師認為，這是向短期融資市場注入流動性的措施，這可能使得央行有更多的時間繼續執行其量化緊縮計劃。

Holt在一份給投資者的報告中提到，這一決定“可能間接顯示出央行比市場預期的定價要更加偏向鷹派”。他指出：“在依賴復雜的融資工具如回購操作的同時加倍實施量化緊縮政策，這一最新動作可能是一個隱性信號，表明即便央行不傾向于進一步緊縮政策，也遠未到放松政策的階段�！�

自2022年4月以來，加拿大央行開始實施量化緊縮，停止購買加拿大政府債券，并在現有債券到期時不再進行替換，從而減少了市場流動性。