央行降息！A50直拉

2月20日，央行公布最新貸款市場報價利率（LPR），1年期貸款市場報價利率（LPR）報3.45%，上月為3.45%；5年期以上LPR報3.95%，上月為4.2%。5年期以上LPR較上月下調25個基點。

這是LPR連續5個月“原地踏步”后再次下調。2023年8月21日，人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布了新一期貸款市場報價利率（LPR）。其中，1年期LPR為3.45%，上月為3.55%；5年期以上LPR為4.2%，上月為4.2%。1年期LPR較上月下降10個基點。

而5年期以上LPR下調則要追溯到去年6月。2023年6月20日，人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布了新一期貸款市場報價利率（LPR）。其中，1年期LPR為3.55%，上月為3.65%；5年期以上LPR為4.2%，上月為4.3%。1年期LPR、5年期以上LPR均較上月下降10個基點。

此前，2月18日，為維護銀行體系流動性合理充裕，中國人民銀行開展1050億元公開市場逆回購操作和5000億元中期借貸便利（MLF）操作。其中，7天期逆回購中標利率與MLF中標利率分別維持1.8%、2.5%不變。

MLF利率是央行中期政策利率，與公開市場操作7天期逆回購利率共同構成了央行政策利率體系。雖然MLF利率“按兵不動”，意味著2月貸款市場報價利率（LPR）的定價基礎未變。但市場機構主流觀點均判斷2月LPR或獨立于持平的MLF利率走勢，出現下調的情況。

市場方面，A50指數期貨出現拉升，漲超0.6%。