連升三周！美聯儲風向撲朔迷離，美國貨幣市場基金更“香”了，資產升至歷史新高

日前，由于交易員收斂了對美聯儲今年首次降息的押注后，預期短期利率將在更長時間內保持高位，美國貨幣市場基金資產升至歷史新高。

美國投資公司協會（Investment Company Institute）的數據顯示，截至3月13日的一周內，約有313億美元流入美國貨幣市場基金，總資產從前一周的6.077萬億美元增至6.108萬億美元。

美聯儲官員在過去六周的大部分時間里都在回擊市場對下周政策會議上降息的預期。上周，美聯儲主席鮑威爾在國會召開聽證會時表示，美聯儲信心已接近降息所需水平。

然而，市場對美聯儲寬松政策的預期近期已因通脹數據的火熱而減弱，預測利率變化的掉期合約對年底前降息的定價略低于75個基點。這是美聯儲政策制定者去年12月的預測中值，但該預測值將在下周更新，而債券投資者越來越擔心，通脹持續走高將導致前景變得不那么鴿派。債券合約繼續將7月將首次降息25個基點完全納入定價。

截至3月13日的一周，政府基金（主要投資于國庫券、回購協議和機構債券等證券）資產規模增至4.97萬億美元，增加了343億美元。與此同時，傾向于投資商業票據等高風險資產的優先貨幣市場基金資產降至1.016萬億美元，減少33.3億美元。

自2022年美聯儲開始數十年來最激進的緊縮周期以來，散戶投資者紛紛涌入貨幣基金。去年12月，美聯儲曾表示其加息計劃將于今年結束，預計降息幅度將比此前更大。

在機構方面，優質貨幣市場基金連續第二周經歷資金流出，表明在美國證券交易委員會（SEC）定于今年晚些時候生效的最新一套法規出臺前，投資者已開始轉移配置。