英國經濟學家稱市場對降息的押注有誤 英國央行展望會與歐洲央行更像

英國央行發現自己陷入了大西洋(600558)兩岸誰先降息的分歧之中，這對英國國債交易員和指望選舉年借貸成本可以緩解的英國政壇領導人來說代價不菲。

一邊是倫敦金融城的經濟學家和英國央行行長Andrew Bailey，他們認為英國的展望與歐洲央行似乎更像。另一邊則是押注英國央行的降息路徑會與美聯儲相似的投資者，他們在迅速降低對美國降息的預期。不過，只有一邊能押對。

這種分歧讓經濟學家很是頭疼。他們從最近的英國數據中，幾乎沒有看到任何可以改變對英美前景根本差異看法的數據。英國經濟去年下半年出現過小幅萎縮后，面臨著增長乏力的局面。相比之下，美國則繼續表現強勁。

“市場將美國的周期疊加在英國的周期上，但兩國的軌道截然不同，”德意志銀行首席英國經濟學家Sanjay Raja表示，“英國正走出技術性衰退。通脹下降的勢頭更加堅定。薪酬結算在遵循通脹預期。至關重要的是，英國的實際政策利率將高于美國。”

上周公布的經濟學家調查顯示，大多數預計英國央行將在6月首次降息25個基點，年底前降息一個百分點。與此同時，市場預期的今年降息幅度已從年初時的六次降到了現在的兩次。

英國央行自去年8月以來一直將利率維持在16年高位，對于英國央行何時可能開始降息的困惑，削弱了短期內購買英國國債的理由。更廣泛來看，這加劇了執政黨保守黨的焦慮，擔心英國首相蘇納克與工黨在今年晚些時候選舉中對決前，按揭利率高企帶來的政治壓力不會減輕多少。