上市新規(guī)后兩地交易所安排上市委審議。
時隔三個月“零上會”后，5月10日深交所公告稱，安排深市主板IPO企業(yè)馬可波羅于16日上會，這是4月30日證監(jiān)會和交易所出臺資本市場“1+N”配套制度規(guī)則后的第一場IPO上市委審核會。當天，上交所也宣布將安排保隆科技(603197)可轉債項目上會審核。
有業(yè)內人士認為，隨著具體制度完善后，發(fā)行上市審核工作有了更為明確的標準。同時，IPO企業(yè)已陸續(xù)更新2023年財務數(shù)據(jù)，相關審核工作需要繼續(xù)推進。
交易所人士明確，在保持發(fā)行審核常態(tài)化同時，進一步強化發(fā)行上市審核從嚴把關，堅決淘汰問題企業(yè)，切實從源頭提高上市公司質量。同時，將進一步處理好投融資關系，把握好一二級市場平衡。
“430新規(guī)”后“第一審”
5月10日交易所安排新一輪IPO上會日期，備受市場關注，主要因為上一次IPO上會時間為2月5日至2月7日，距今已有三個月，是注冊制實施以來間隔時間最長的一次。
根據(jù)深交所發(fā)布上市委審議會議公告，深交所計劃于5月16日審核1家深市主板IPO發(fā)行上市申請。這是4月30日交易所正式發(fā)布修訂后的《股票上市規(guī)則》《股票發(fā)行上市審核規(guī)則》等業(yè)務規(guī)則（以下統(tǒng)稱“430新規(guī)”）以來的第一場IPO上市委審核。
據(jù)了解，“430新規(guī)”一大看點在于，交易所提高多個板塊的上市財務條件，進一步明確板塊定位要求。
此次將要上會的IPO企業(yè)為馬可波羅控股股份有限公司，該企業(yè)實際上是核準制時代下的IPO項目，早在2022年5月獲得證監(jiān)會受理，后來在去年3月隨著全面注冊制實施后平移至交易所審核。
該公司主營業(yè)務為建筑陶瓷的研發(fā)、生產和銷售。2021年至2023年扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤依次為14.60億元、13.60億元、12.40億元。馬可波羅認為，基于其在行業(yè)內的競爭優(yōu)勢及行業(yè)地位，業(yè)績受行業(yè)環(huán)境波動影響相對較小，具有較強的穩(wěn)定性。
同日，上交所亦發(fā)布上市委審議會議公告，計劃在5月16日審核1家滬市再融資申請，是保隆科技可轉債項目。該項目在去年8月已獲得上交所受理，于同年11月完成首輪問詢答復。
有市場人士認為，此次深滬兩所召開上市委會議，是落實發(fā)行上市新規(guī)，持續(xù)平穩(wěn)推進發(fā)行上市審核的具體體現(xiàn)。一是近期證監(jiān)會和交易所陸續(xù)出臺資本市場“1+N”配套制度規(guī)則，其中的發(fā)行上市規(guī)則修改了主板、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市條件和板塊定位要求，具體制度完善后，平穩(wěn)推進發(fā)行上市審核工作有了更為明確的標準。
二是前期多數(shù)公司因IPO申請文件中的財務資料超過有效期而中止審核，日前申報企業(yè)陸續(xù)提交2023年財務數(shù)據(jù)，進入恢復審核程序，相關審核工作需要繼續(xù)依法依規(guī)予以推進。
每周IPO上會家數(shù)已銳減
隨著“430新規(guī)”后交易所“第一審”即將啟動，未來IPO審核是否會常態(tài)化以及常態(tài)化是否會對二級市場帶來沖擊，是投資者關心的話題。
據(jù)悉，自去年8月27日證監(jiān)會發(fā)布階段性收緊IPO節(jié)奏相關政策以來（以下統(tǒng)稱“827新政”），交易所提請上市委審議的項目數(shù)量同比有所減少。
根據(jù)券商中國記者對Wind數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，去年上半年A股市場平均每周有9個IPO項目被安排上會；“827新政”后平均每周僅有4個。而從今年5月10日的深滬交易所安排來看，下周僅只有1個IPO項目上會。從這個角度來看，“827新政”至今的上會節(jié)奏安排，對二級市場的影響十分有限。
交易所相關人士表示，深滬交易所將認真貫徹落實新“國九條”和配套政策文件精神，在保持發(fā)行審核常態(tài)化同時，進一步強化發(fā)行上市審核從嚴把關，堅決淘汰問題企業(yè)，切實從源頭提高上市公司質量。
該人士也明確稱，在發(fā)行上市審核推進中，也將進一步處理好投融資關系，把握好一二級市場平衡，全鏈條加強監(jiān)管，把保護好投資者尤其是中小投資者合法權益擺在更加突出位置。
多舉措突出交易所審核主體責任
為嚴把擬上市企業(yè)申報質量，交易所在4月修訂了《股票發(fā)行上市審核規(guī)則》，在板塊定位、財務真實性、內控規(guī)范性、信息披露質量等核心問題方面，對審核把關機制相關規(guī)定進行了針對性地調整優(yōu)化。
修訂主要看點有，監(jiān)管層進一步壓實發(fā)行人及“關鍵少數(shù)”責任，明確發(fā)行人應保證相關信息披露準確真實反映企業(yè)經營能力；發(fā)行人的控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員等“關鍵少數(shù)”應當增強誠信自律法治意識，協(xié)調完善公司治理和健全內部控制制度，按規(guī)定接受內部控制審計。
同時壓實中介機構責任，把防范財務造假、欺詐發(fā)行擺在發(fā)行審核更加突出的位置。據(jù)悉，《股票發(fā)行上市審核規(guī)則》明確保薦人應當從投資者利益出發(fā)，健全內部決策和責任機制，充分運用資金流水核查、客戶供應商穿透核查、現(xiàn)場核驗等方式，確保財務數(shù)據(jù)符合真實的經營情況，切實防范財務造假；明確審核重點關注保薦人、證券服務機構對資金流水、客戶供應商穿透等方面的核查依據(jù)是否充分、現(xiàn)場核驗方式是否合理合規(guī)。
交易所還強化對中介機構的自律監(jiān)管手段。《股票發(fā)行上市審核規(guī)則》增加中介機構組織、指使、配合發(fā)行人從事違規(guī)行為的處分依據(jù)；并加強對中介機構違規(guī)行為的處分力度，將對中介機構和相關責任人員暫不受理文件的期限上限提高至 5 年；將存在累計兩次不予受理情形的保薦人申報間隔期由3 個月延長至 6 個月，新增規(guī)定現(xiàn)場檢查、督導情形下主動撤回的申報間隔期為 6 個月。
此外，《股票發(fā)行上市審核規(guī)則》拓展現(xiàn)場督導適用范圍，明確交易所可通過抽取一定比例的方式對相關中介機構的執(zhí)業(yè)質量進行現(xiàn)場督導；明確發(fā)生重大會后事項的情況下，可以根據(jù)需要進行現(xiàn)場督導；完善終止審核情形，明確信息披露質量存在明顯瑕疵，嚴重影響投資者理解或者本所審核，以及發(fā)行人不符合國家產業(yè)政策或者板塊定位的，交易所可依規(guī)作出終止發(fā)行上市審核的決定。
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