德國工資增長迅猛，令人對歐銀降息的時機產生懷疑

匯通財經APP訊——5月22日，市場分析師Martin Arnold撰文稱，德國工資以近10年來最快的速度增長，表明整個歐元區經濟正在回升，并讓人懷疑歐洲央行今年將在多大程度上大幅降息。

德國央行周三公布的包括一次性獎金在內的數據顯示，今年頭三個月，德國勞資雙方達成的集體協議工資上漲6.2%，高于上一季度的3.6%。經濟學家表示，德國的數據以及其它國家的數據表明，歐元區第一季度整體工資年增長率升至4.7%，高于上一季度的4.5%。

如下圖所示，德國工人迎來10年來最大幅度的工資增幅

對于希望歐洲央行連續降息的投資者來說，德國薪資加速上漲將是一個挫折。市場普遍預計，歐洲央行將在6月6日率先降息。

歐洲央行表示，降息的時機取決于今年工人的加薪幅度是否較低，以及這些額外成本是否被企業削減利潤率所吸收，而不是以更高的價格轉嫁。

第一季度的工資增長強于預期，意味著政策制定者不太可能在7月份就連續第二次降息達成一致，而更有可能等到9月份。周三，德國對利率敏感的兩年期國債收益率三周來首次升至3%以上，原因是投資者降低了降息預期。

T Rowe Price分析師Tomasz Wieladek表示：“這將對歐洲央行將連續降息的想法構成重大挑戰。歐洲央行仍有可能在6月降息，因為這基本上是預先宣布的，在現階段很難偏離這一前瞻性指引。”

幾個月來，歐洲央行政策制定者一直發出強烈信號，表示只要通脹不高于他們的預期，他們可能會開始將基準存款利率從6月份創下的4%的歷史高點下調。

歐洲央行行長Christine Lagarde本周表示，“如果我們收到的數據增強了我們的信心，即我們將在中期內實現2%的通脹目標”，那么歐洲央行在6月的會議上削減借貸成本的“可能性很大”。4月份歐元區通脹率穩定在2.4%，已從2022年逾10%的峰值回落。拉加德表示，通脹率“在控制之下”。

歐元兌美元日線圖北京時間5月23日，歐元兌美元報1.0823/24