周四，在美股下跌和日本利率擔(dān)憂影響下，日股再度承壓。
日經(jīng)225指數(shù)一度跌2.4%創(chuàng)逾1個(gè)月新低，現(xiàn)跌1.22%報(bào)38058點(diǎn)；日本東證指數(shù)下跌0.44%。
美元兌日元短線下挫，現(xiàn)跌0.26%報(bào)157.19。
日前，日元又來到了“警戒線”水平。
昨天，美元兌日元一度最高升至157.78，接近5月初當(dāng)局疑似采取干預(yù)措施的水平。
雖然日本當(dāng)局一直未確認(rèn)是否購買了日元，但根據(jù)商業(yè)銀行在日本央行的存款與經(jīng)紀(jì)商預(yù)測的比較，當(dāng)局可能實(shí)施了規(guī)模約3.5萬億日元（約合220億美元 ）的干預(yù)。
自4月底以來，日元從34年低點(diǎn)有所回升，此前市場就猜測是日本當(dāng)局進(jìn)行了幾輪美元拋售干預(yù)。
日元疲軟，日央行犯難
當(dāng)下，通脹、日元疲軟影響以及日央行加息時(shí)機(jī)仍是投資者關(guān)注焦點(diǎn)。
周三（5月29日），日本央行管委會(huì)成員Seiji Adachi 警告稱，如果日元貶值影響通脹，日本央行將采取政策應(yīng)對措施。
他指出，雖然僅憑短期貨幣走勢不會(huì)觸發(fā)政策轉(zhuǎn)向，但若日元持續(xù)過度下跌并對通脹預(yù)期產(chǎn)生重大影響，央行可能會(huì)加息。
Seiji Adachi表示，日本央行在指導(dǎo)政策時(shí)不僅要考慮經(jīng)濟(jì)和物價(jià)的下行風(fēng)險(xiǎn)，還需考慮上行風(fēng)險(xiǎn)。
“我們必須想方設(shè)法避免過早加息。但如果過于關(guān)注下行風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)⒖吹酵浖铀�，并迫使在往后大幅收緊貨幣政策�！�
他還暗示了近期加息的可能性。
“只要基本通脹率繼續(xù)向2%邁進(jìn)，就必須逐步調(diào)整貨幣支持力度，以反映經(jīng)濟(jì)、價(jià)格和金融的發(fā)展情況。”
日元疲軟現(xiàn)已成為日本決策者十分頭疼的問題。
因?yàn)槿赵H值會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口成本上升，消費(fèi)者支付的商品價(jià)格也會(huì)上升，由此消費(fèi)者可能會(huì)抑制支出。
要知道，私人消費(fèi)對日本經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率超過 50%。所以，日元貶值進(jìn)而會(huì)影響到日本經(jīng)濟(jì)。
隨著對價(jià)格擔(dān)憂影響下，日本5月消費(fèi)者信心指數(shù)已意外從38.3降至36.2，創(chuàng)下了2022年以來最大降幅。
這也表明，日本家庭越來越擔(dān)心日元疲軟引發(fā)的持續(xù)通脹。
摩根大通首席日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家藤田綾子表示，消費(fèi)者通脹預(yù)期再次上升，應(yīng)會(huì)促使日本央行繼續(xù)推進(jìn)政策正常化。
“盡管國內(nèi)需求走軟的信號(hào)可能不會(huì)非常支持央行收緊貨幣政策，但日元走軟導(dǎo)致通脹預(yù)期過度上升的風(fēng)險(xiǎn)正在上升，這將進(jìn)一步削弱消費(fèi)者信心。”
值得關(guān)注的是，本周五的日本東京CPI仍然是日元交易員的關(guān)鍵指標(biāo)。目前，市場普遍預(yù)計(jì)東京核心CPI將從1.6%攀升至1.9%。
分析師：日元仍面臨下行壓力
正所謂“美元落，萬物方能升”。
不過，近期美聯(lián)儲(chǔ)官員們的鷹派立場為美元提供了支撐。
市場也預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在較長時(shí)間內(nèi)把利率維持在高位。
隔夜，美聯(lián)儲(chǔ)“褐皮書”顯示物價(jià)繼續(xù)溫和上漲，但前景有所悲觀，降息或再被推遲。
最近，明尼阿波利斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長卡什卡利主張推遲降息，直到觀察到通脹明顯改善，甚至暗示如果通脹持續(xù)，可能會(huì)加息。
他表示，美國消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)好于預(yù)期，但其他一系列指標(biāo)可能引發(fā)美元波動(dòng)，包括周四公布的美國GDP數(shù)據(jù)和周五公布的個(gè)人消費(fèi)支出數(shù)據(jù)。
如果GDP數(shù)據(jù)繼續(xù)放緩，美元可能會(huì)面臨一些壓力。
但如果即將召開的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議釋放推遲降息的信號(hào)，日元恐將進(jìn)一步貶值。
分析師們也紛紛認(rèn)為，日元仍將面臨下行壓力。
杰富瑞全球外匯主管Brad Bechtel認(rèn)為，美元/日元將繼續(xù)走高，它正在悄悄回到 160 的水平。
三菱日聯(lián)金融集團(tuán)分析師Derek Halpenny)表示，由于外匯波動(dòng)性較低，套利意愿增強(qiáng)，日元仍然面臨相當(dāng)大的下行壓力。
瑞銀正尋求逢低買入美元/日元。
瑞銀策略師最新表示，美元/日元正在超過短期模型估值目標(biāo)，這使得瑞銀更愿意“在向152日元回落時(shí)逢低買入，而不是從當(dāng)前水平追高”。
“盡管美國數(shù)據(jù)有所放緩，美聯(lián)儲(chǔ)官員也在言論中表示加息可能性不大，但我們?nèi)匀徽J(rèn)為，轉(zhuǎn)換到美元不利環(huán)境的門檻很高�！�
瑞銀預(yù)測，美元/日元今年年底將達(dá)到160日元，到2025年底將在140日元。
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