周末，一條上海爺叔（大A愛在深秋）唱多中信證券的視頻火出圈。近期，上述上海爺叔熱度持續飆升。他指出，中信證券將在7月22日—25日連拉三個漲停板，目標價將達700元/股。
今天早盤，在幾乎所有權重股都在調整之時，中信證券一度走出要封漲停板的勢頭，而該股的H股表現更為出色，整個券商板塊也在中信證券帶領之下表現搶眼。不過午盤后，隨著大盤走弱，券商板塊翻綠。
那么，真能憑著上海爺叔的一已之力捧紅中信證券嗎？有人甚至笑言，爺叔在補牙的年紀選擇了補倉。然而，上海爺叔對于情緒的拿捏無疑是到位的，所以才引發了那么大的市場震動。不過，從基本面上看，今天央行的降息和市場結構的大變局，可能才是券商強勢的關鍵。
中信證券刷屏
今天早盤，中信證券一度就要奔著漲停板去了，最大漲幅一度超過4%，其H股最大漲幅一度超過5%。整個券商板塊在中信證券的帶領之下，亦是一度全線飄紅。從走勢上看，最近券商板塊的走勢亦是明顯向好。
那么，究竟發生了什么？最近，一條上海爺叔的視頻迅速走紅。從視頻來看，他主要說了三個觀點：一是要買真正有技術含量的龍頭公司，背靠央企，絕不買垃圾公司，垃圾最后要丟進垃圾桶；二是對中信證券要修整，以前目標價看到450元，現在要達到700元，本周中信證券要連續漲停，到年底漲到68元，明年漲兩倍，將為A股市值最大的公司；三是要修整以前的觀點“7月底，大盤要到3200點以上”，現在，“7月底看到3300點以上”。在7月29日、30日、31日某天將會出現一次大盤漲停板。
且不說這位大爺的觀點是否正確，他對情緒和人性的拿捏著實到位。在這位大爺說出他的觀點之后，中信證券迅速沖上了人氣榜第一位。可以說，大爺憑一己之力帶飛中信證券。
當然，證券板塊此前走強，也不單單是上海爺叔的原因，還有今天早盤央行下調利率。7月22日貸款市場報價利率（LPR）：1年期LPR為3.35%，5年期以上LPR為3.85%。以上LPR在下一次發布LPR之前有效。一年期、五年期LPR均下調10個基點。作為利率敏感型板塊，券商股拉升也在情理當中。
此外，當前券商板塊PB估值位于歷史低位。而隨著新“國九條”及相關政策的陸續出臺，證券行業迎來了重要的發展機遇。在新“國九條”政策框架以及“1+N”政策體系的逐步落實和相關政策文件的連續推出下，券商面臨的業績壓力開始得到緩解。
中航證券認為，這一系列政策的實施，為券商提供了更加明確的發展路徑和支持，有助于推動優質券商實現估值的合理修復。在當前新“國九條”等政策推動下，并購重組是券商提升自身實力、實現跨越式發展的重要途徑，券商通過并購重組，有望進一步做優做強，實現業務的多元化和市場的廣泛覆蓋。
短期的變數
不過，對于券商股整體來說，短期還是存在變數。
首先，市場持續調整下公募減持券商板塊。二季度Wind全A指數下跌5.32%，市場調整下券商板塊被小幅減持，公募基金持倉比例由2.60%降至2.50%，板塊欠配0.68Pct。個股方面，東方財富(300059)二季度再獲減配，持倉市值比例由0.77%降至0.65%。中國銀河(601881)被減配，持倉市值比例由0.023%降至0.019%。但值得注意的是，海通證券(600837)、中信證券被小幅增配，海通證券持倉比例由0.20%提升至0.21%，中信證券持倉比例由0.67%提升至0.68%。
其次，此前不久，證監會依法批準暫停轉融券業務進一步強化融券逆周期調節為切實回應投資者關切，維護市場穩定運行，經充分評估當前市場情況，證監會依法批準中證金融公司暫停轉融券業務的申請，自2024年7月11日起實施。存量轉融券合約可以展期，但不得晚于9月30日了結。此舉被認為對券商業務有一定影響，但在此之后券商股有過一段不錯的表現。有分析認為，“嚴監管”將逐漸走向常態化，但其對券商板塊的影響大概率將邊際減弱。
最后，今年二季度券商手續費收入同環比依舊承壓，股市下跌，權益自營亦承壓，而債市保持較強景氣或是支撐券商業績的主要影響因素，此外降本增效帶動管理費用同比下降亦對凈利潤有正向拉動作用。開源證券預計，上市券商2024年上半年歸母凈利潤588億元，同比下降27%，二季度歸母凈利潤300億元，同比下降21%，環比增長4%。重點標的預計東方財富同比下降7%，東方證券(600958)同比下降25%，財通證券(601108)同比下降7%，興業證券(601377)同比下降56%。受市場低迷、監管趨嚴影響，2024年上半年券商行業基本面承壓，下半年基數原因同比降幅有望收窄，FICC和降本增效有望支撐全年業績。
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