一項最新調(diào)查顯示，盡管只有約30%的觀察人士預(yù)計日本央行將在下周的會議上加息，但超過90%的受訪者認(rèn)為存在這一風(fēng)險。在48位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，有14位預(yù)測日本央行將在7月31日的會議結(jié)束時將政策利率從0%上調(diào)至0.1%。此外，27%的受訪者預(yù)計加息可能在9月份進(jìn)行，高于上一次調(diào)查中的19%，而35%的受訪者認(rèn)為加息將在10月份進(jìn)行。約94%的受訪者在風(fēng)險預(yù)測中認(rèn)為7月將是最早加息的時間。
凱投宏觀亞太區(qū)主管Marcel Thieliant在調(diào)查回復(fù)中指出，日元的大幅貶值、小企業(yè)薪資的普遍上漲以及潛在的通脹粘性，都為日本央行在7月份會議上提供了強(qiáng)烈的加息理由。
此次會議的另一個關(guān)鍵議題是，日本央行在維持了十多年的大規(guī)模貨幣寬松政策后，將邁出量化緊縮的第一步，并決定減少每月的債券購買量。調(diào)查受訪者預(yù)計，從8月份開始，日本央行將每月購買量削減1萬億至5萬億日元(約合320億美元)。中值估計顯示，從長期來看，日本央行將在兩年內(nèi)將每月購買量削減至3萬億日元。
然而，許多預(yù)計日本央行本月不會采取任何利率行動的分析師認(rèn)為，如果將加息與量化緊縮計劃的發(fā)布結(jié)合起來，市場沖擊將過大，且存在太多不確定性。三菱日聯(lián)摩根士丹利證券公司首席固定收益策略師Naomi Muguruma表示，加息和減債計劃同時出臺的可能性很小，日本央行不太可能在花費(fèi)一個半月時間敲定債券計劃后突然采取大膽行動。
自6月14日召開上一次政策會議以來，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示通脹預(yù)期居高不下，但消費(fèi)者支出尚未顯示出強(qiáng)勁復(fù)蘇的跡象。本月初，日元創(chuàng)下38年來的新低，引發(fā)了政府可能進(jìn)行第二輪貨幣干預(yù)的猜測。
Totan Research首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Izuru Kato指出，日本央行通過維持遠(yuǎn)低于通脹水平的利率，似乎在積極引導(dǎo)日元貶值。22%的受訪分析師認(rèn)為，可能的干預(yù)措施將降低加息的可能性，而9%的分析師則認(rèn)為這些行動將增加加息的可能性。另有43%的分析師認(rèn)為，這些干預(yù)措施不會對利率決定產(chǎn)生影響。
由于日元升值導(dǎo)致的高通脹率，截至3月份的一年中，消費(fèi)者支出每季度都在下降。經(jīng)濟(jì)學(xué)家對消費(fèi)者支出對下周政策決定的影響看法不一。約43%的人表示，消費(fèi)者支出太弱，不足以證明加息的合理性，而49%的人認(rèn)為消費(fèi)者支出足夠強(qiáng)勁。
知情人士本月早些時候透露，日本央行官員認(rèn)為，消費(fèi)者支出疲軟使得他們在會議上做出是否加息的決定變得復(fù)雜。
牛津經(jīng)濟(jì)研究院日本分部負(fù)責(zé)人Izuru Kato表示，此次會議對于判斷日本央行未來的政策立場至關(guān)重要，關(guān)鍵在于日本央行是否會根據(jù)其前景繼續(xù)推進(jìn)正常化，還是會等待數(shù)據(jù)來確認(rèn)春季工資談判結(jié)果是否一定會轉(zhuǎn)化為實際收入和消費(fèi)者支出。
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