小摩私人銀行CIO：未來幾個月美股仍將動蕩不安 兩黨政策應更受關注

智通財經APP獲悉，摩根大通私人銀行首席投資官Richard Madigan周二表示，美國股市在11月總統大選之前仍將動蕩不安，但投資者應優先考慮兩黨候選人的政策，而不是對兩黨各自的“煽動性”言論做出反應。

當被問及是否看到了市場上存在“特朗普交易”的跡象時，Richard Madigan表示，關于共和黨候選人和民主黨候選人當選美國總統的交易都有存在，“他們的政策立場非常不同，但似乎都將導致美國國債發行和財政赤字的增加，這可能令通脹和債市惡化”。

此前，由于拜登在總統選舉辯論中表現不佳、以及特朗普遭遇暗殺未遂提振了特朗普的勝選前景，所謂的“特朗普交易”備受追捧。交易員和策略師的共識是，特朗普當選將刺激受益于寬松財政政策和更大保護主義的通脹組合交易——美元走強，美國債券收益率上升，銀行、醫療保健和能源股上漲。

不過，隨著拜登在上周日宣布退出總統競選并支持副總統哈里斯之后，投資者重新轉向大型成長股，小盤股近期的漲勢也有所緩和。另外，美債投資者解除了一些因預期特朗普勝選而進行的交易。

Richard Madigan表示，標普500指數還沒有準備好產生與今年迄今漲幅相符的超額回報。他表示，在本月早些時候標普500指數觸及5600點時，摩根大通私人銀行已退出了對股票的“增持”立場。

Richard Madigan認為，比美國總統大選的結果更重要的是美國國會兩院的控制權。據悉，美國參議院目前由民主黨勉強控制，眾議院則由共和黨勉強控制。他表示，當國會兩院的控制權塵埃落定之際，“他們會把更多的注意力放在政策敘事上，這有助于采取實際行動”。

Richard Madigan補充稱，大型科技公司和被稱為“七巨頭”的公司的盈利將繼續跑贏大盤，而小型公司則背負著昂貴的債務、低迷的盈利和利潤率。不過，他預計，由于高估值和政治新聞，未來幾個月美股將出現更多波動。他還表示，他一直對美國、歐洲的高收益債券和新興市場債券持“增持”立場。