2004年，光大銀行發行銀行首只理財產品，拉開銀行理財業務的序幕。發展至今，理財行業已經走過20個年頭。
近日，作為行業的親歷者和見證者，光大銀行董事會秘書、首席業務總監張旭陽在光大銀行、光大理財舉辦的《中國資產管理市場 2023—2024》報告發布暨理財行業 20周年研討會上表示，回顧20年發展，銀行理財行業經過起步、擴張和轉型階段，如今銀行理財規模已經成為 30 萬億的行業，在支持實體經濟、活躍金融市場，特別是在服務居民大眾財富增長方面扮演重要角色。
理財是“四個詞”
對于銀行理財的 20 年，張旭陽認為是相對平穩發展態勢。
在起步階段，從 2004 年—2008 年，銀行理財從單一貨幣市場工具類型擴展 到結構化、債券型、股票型以及另類投資型。在擴張階段，2008 年之后，通過銀信合作和預期收益率發行模式，銀行理財快速擴張，也積累了一定的風險隱患。在轉型階段，2018 年資管新規之后，破除“剛兌”與“嵌套”，使得銀行理財走上一個規范發展之路。
張旭陽指出，回顧銀行理財發展的20年，重要的一條啟示是把財富管理的觀念內嵌于產品設計和管理中。其實理財是“四個詞”，理財是財富保護、理財是資產配置、理財是長期投資、理財是人生規劃，而銀行理財產品恰恰把這四個方面的理念綁定到其中。
過去20年，銀行理財起到了哪些作用?在張旭陽看來，銀行理財前期主要有四方面作用:
一是利率市場化的重要推手。銀行理財天然與銀行賬戶連接，穩健的收益使其成為天然的存款替代品。二是銀行理財平滑了投資有效前沿面，使得大眾投資學有一個從無風險到高風險連續產品架構體系。三是銀行理財成為短中介鏈資產證券化解決方案，在實現資產證券化同時，相對降低整個證券化杠桿率。四是銀行理財是商業銀行多元化經營與綜合服務的試水。
做能力圈范圍內的事情
歷經 20 年發展，銀行理財行業取得顯著成效，但同時也面臨很多挑戰。張旭陽認為，銀行理財存在多重“不匹配”問題，能力建設需要不斷加強。
展望未來，在張旭陽看來，在目前的大環境背景下，銀行理財應從兩方面安排:一是回歸邏輯，堅守初心，做能力圈范圍內的事情，明確自身資管機構定位。 二是把握趨勢，厚積薄發，推動中國資產管理行業的健康發展。
張旭陽強調，對于資管機構而言，可以從向前、向后、向上、向下四個方向來把握發展趨勢。
向前與財富管理深度融合，以策略的模塊化，結合投顧業務，通過產品為投資者提供整體解決方案；向后與實體經濟更密切的結合，在伴隨企業成長中創造投資回報；向上打造多資產、多策略、全天候的投資平臺；向下則突出專業和精品，在特定領域形成特色。
“評價一家資管機構是否成功標志是什么?顯然應該是它的能力建設與初心踐行。為投資者創造可持續的價值回報，以專業的力量服務國家戰略，這是資管機構的初心所在。”張旭陽表示。
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