10月11日，農(nóng)業(yè)銀行公告，即將調(diào)整債市寶債券轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)出限額。
根據(jù)公告，由于該行經(jīng)營(yíng)管理需要，自2024年10月14日10:00起，該行個(gè)人投資者通過(guò)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、個(gè)人掌銀、個(gè)人網(wǎng)銀渠道辦理的債市寶債券轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)出限額將調(diào)整至每日累計(jì)不超過(guò)100份（面值1萬(wàn)元）。
此外，為個(gè)人投資者辦理的債市寶債券轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)入不受限額影響。
如對(duì)上述調(diào)整有異議而決定不繼續(xù)使用債市寶業(yè)務(wù)相關(guān)服務(wù)，可在交易時(shí)間賣出全部持有債券，并終止全部債市寶業(yè)務(wù)后，解除債市寶業(yè)務(wù)協(xié)議。
債市寶債券買入全價(jià)和賣出全價(jià)之間存在價(jià)差
債市寶業(yè)務(wù)，是農(nóng)業(yè)銀行銀行間債券市場(chǎng)柜臺(tái)業(yè)務(wù)，指農(nóng)業(yè)銀行通過(guò)指定境內(nèi)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、網(wǎng)上銀行、掌上銀行等渠道，為客戶提供柜臺(tái)記賬式債券的分銷認(rèn)購(gòu)、現(xiàn)券買賣、轉(zhuǎn)托管、債券質(zhì)押等。
產(chǎn)品特點(diǎn)為百元起投，債市寶債券交易的單位交易份額為1份（面值100元），即最小交易份額為1份，需按份遞增。
農(nóng)業(yè)銀行不收取債市寶轉(zhuǎn)托管手續(xù)費(fèi)、交易開(kāi)戶費(fèi)。
債市寶債券品種包括國(guó)債、地方政府債券、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行債券、政策性銀行債券等。債券剩余期限涵蓋0~10年。
客戶賣出債券成功后，T+0結(jié)算，賣出資金實(shí)時(shí)到賬。
農(nóng)業(yè)銀行在對(duì)債市寶的介紹中提醒，債券市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資交易須謹(jǐn)慎。債市寶債券由發(fā)行人發(fā)行與管理，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行不承擔(dān)債券的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。
記者注意到，2024年8月21日，農(nóng)業(yè)銀行更新了債市寶業(yè)務(wù)規(guī)則。
債市寶客戶分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。個(gè)人投資者資格之一為，年收入不低于五十萬(wàn)元，名下金融資產(chǎn)不少于三百萬(wàn)元且具有兩年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)。
客戶如不滿足規(guī)則中所列條件，則只能買賣發(fā)行人主體評(píng)級(jí)或者債項(xiàng)評(píng)級(jí)較低者不低于AAA級(jí)的債券，以及參與債券回購(gòu)交易。
而轉(zhuǎn)托管是指客戶將已上市流通的債券在其不同債券托管賬戶之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移。
轉(zhuǎn)托管分為轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)出和轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)入。轉(zhuǎn)托管需經(jīng)轉(zhuǎn)出機(jī)構(gòu)、全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)和轉(zhuǎn)入機(jī)構(gòu)分別校驗(yàn)通過(guò)后方可成功。
客戶提交的轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)出指令實(shí)時(shí)生效，不可變更或者撤銷。客戶提交的轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)出指令一經(jīng)中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行受理，由中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行實(shí)時(shí)從客戶的債券托管賬戶中扣減轉(zhuǎn)出的債券份額。
債市寶業(yè)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)揭示中提到，國(guó)家宏觀政策、經(jīng)濟(jì)狀況、債券市場(chǎng)狀況等因素均可能引起債券價(jià)格波動(dòng)，同時(shí)債市寶債券買入全價(jià)和賣出全價(jià)之間存在價(jià)差。
債市發(fā)生調(diào)整
針對(duì)此輪最新業(yè)務(wù)調(diào)整，記者咨詢多位內(nèi)部人士，均表示不太了解具體考慮。“沒(méi)有給我們相關(guān)工作者通知，具體原因不太清楚。”一位銀行內(nèi)部人士表示。
此次變更是否與近期債市動(dòng)態(tài)有關(guān)尚難定論，不過(guò)近期債市開(kāi)始出現(xiàn)新的波動(dòng)。
中債國(guó)債收益率顯示，10年期國(guó)債到期收益率從9月25日的2.0437%逐步抬升，至10月12日達(dá)到2.1441%。曲線走勢(shì)顯示，債券收益率逐步回升，市場(chǎng)開(kāi)始回調(diào)。
上海東證期貨國(guó)債期貨周度報(bào)告近日展望，預(yù)計(jì)債市以震蕩下跌為主。另外也要注意，資金和情緒的變化節(jié)奏較快，且債市配置價(jià)值逐漸凸顯，預(yù)計(jì)債券的波動(dòng)仍然會(huì)比較大。長(zhǎng)期來(lái)看，通脹回升難度較大，利率長(zhǎng)期下行的格局應(yīng)未發(fā)生變化。
上述報(bào)告提出，債市暫時(shí)處于逆風(fēng)狀態(tài)之中，且調(diào)整的時(shí)間應(yīng)長(zhǎng)于今年此前幾次調(diào)整。一是政策預(yù)期已經(jīng)發(fā)生了變化，此前的調(diào)整主要是金融監(jiān)管政策發(fā)力導(dǎo)致的，市場(chǎng)降息預(yù)期仍然存在。二是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯回升，這是此前不曾有的。三是當(dāng)前已經(jīng)接近年末，部分盈利已經(jīng)比較可觀的機(jī)構(gòu)或?qū)⒏鼮橹?jǐn)慎地參與此后的行情。四是債市急跌之下，理財(cái)贖回壓力將逐漸出現(xiàn)。另外，考慮到當(dāng)前貨幣金融政策態(tài)度比較積極，而財(cái)政政策又存在著發(fā)力的必要性，市場(chǎng)對(duì)于十月財(cái)政出臺(tái)增量政策工具的預(yù)期也會(huì)上升。預(yù)計(jì)本輪調(diào)整10Y利率的高點(diǎn)應(yīng)略高于2.3%。
10月12日，財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安表示，按照9月26日召開(kāi)的中央政治局會(huì)議部署，財(cái)政部在加快落實(shí)已確定政策的基礎(chǔ)上，圍繞穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、化風(fēng)險(xiǎn)，將在近期陸續(xù)推出一攬子有針對(duì)性增量政策舉措。
東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青、研究發(fā)展部總監(jiān)馮琳分析，從有效彌補(bǔ)廣義財(cái)政收入缺口，保證必要的財(cái)政支出，提振經(jīng)濟(jì)短期增長(zhǎng)動(dòng)能出發(fā)，接下來(lái)財(cái)政政策還可能進(jìn)一步增加超長(zhǎng)期特別國(guó)債或普通國(guó)債的發(fā)行規(guī)模，重點(diǎn)用于促消費(fèi)、擴(kuò)投資。
王青、馮琳還判斷，本次一攬子增量政策中的財(cái)政政策增量規(guī)模將不低于4萬(wàn)億元，超出市場(chǎng)預(yù)期。這將直接推動(dòng)四季度GDP增速升至5.0%以上，進(jìn)而順利完成全年“5.0%左右”的增長(zhǎng)目標(biāo)，并為明年繼續(xù)保持5.0%左右的較快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供重要支撐。
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