證券時報記者 賀覺淵
11月28日，市場利率定價自律機制（下稱“利率自律機制”）工作會議召開。會議審議通過《關于優化非銀同業存款利率自律管理的自律倡議》（以下簡稱《倡議》），要求將非銀同業存款利率納入自律管理，并于2024年12月1日起生效。
目前，非銀同業活期存款已顯著偏離合理水平，未能體現中國人民銀行政策利率傳導。一方面，由于非銀機構普遍資金量較大，占據議價優勢，與銀行一對一談判要高價。同時，銀行為滿足內部考核規模要求或流動性指標需要，寧愿“花錢買存款”。
另一方面，近年來銀行存款利率持續下行，但同業活期存款利率降不動，吸引部分存款繞道基金、理財存入同業，推高整體負債成本。同業存款利率市場化程度不足，引發多種套利模式。如企業存款通過繞道財務公司變成同業存款，可賺取超過100個基點的利差。
《倡議》通過引導金融基礎設施同業活期存款利率與超額存款準備金利率聯動，通過引導除金融基礎設施機構外的其他同業活期存款利率與央行政策利率聯動，疏通利率傳導渠道。同時，強化利率政策執行，維護理性有序的競爭秩序。
對于《倡議》要求，業內人士指出，此舉有利于緩解銀行息差收窄壓力。同業活期存款利率與央行政策利率聯動后，“利率高地”將有效消除，壓縮一般性存款與同業存款之間的套利空間。同時，有利于提高交易結算效率，促進金融市場健康發展。
《倡議》于2024年12月1日生效，但為避免增加銀行年末流動性壓力，利率自律機制設置了一個月的緩沖期。銀行將在一個月的過渡期內，把握時間窗口，按《倡議》精神積極做好客戶溝通、合同修訂、系統改造等工作，同時確保流動性平穩。考慮到自明年1月1日起全市場執行統一標準，業內人士指出，《倡議》對銀行流動性影響總體可控。
會議同時審議通過《關于在存款服務協議中引入“利率調整兜底條款”的自律倡議》，要求銀行應在同客戶簽署的存款服務協議中加入“利率調整兜底條款”，并于2024年12月1日起生效。
在我國，銀行在一筆存款正式存入并生成存款正式合同前，一般會與對公客戶簽訂關于框架性服務內容的協議，其中包含利率等多個存款關鍵要素。客戶可在協議期內任意時間辦理協定存款、定期存款等業務，并提前鎖定未來一定時間的利率。
存款服務協議為國內特有的金融協議。業內人士指出，若客戶同銀行簽訂一個期限很長的服務協議，如3年、5年，并鎖定利率水平，但市場利率是變化的，則加大了銀行面臨的利率風險，也造成利率政策傳導受到梗阻，不利于維持金融服務實體經濟的可持續性。
隨著“利率調整兜底條款”引入，業內人士表示，此舉將有助于銀行管理自身利率風險，降低負債成本，穩定凈息差，保障持續穩健經營。同時，促使客戶將閑置資金投入生產經營，聚焦主責主業，避免資金在金融體系內沉淀空轉。
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