劉筱攸/制表
證券時報記者 劉筱攸 張艷芬
商業銀行凈息差今年三季度下探至1.53%，再創歷史新低，引發市場關注。不過，數據表明，當前商業銀行凈息差的降幅已經在縮小。
步入12月份，一些銀行迫切需要悶頭苦干，以將全年營收拉回正增長的軌道。同時，從銀行資產端看，當前備戰的明年“開門紅”與往年有所不同，因為需要面對有化債用途的地方政府再融資專項債券密集發行，銀行信貸投放不能只重規模而應重結構。
在息差要保、“開門紅”要旺的情況下，一些銀行四季度將難以輕松。
凈息差降幅在收窄
我國商業銀行2023年四季度凈息差為1.69%，而今年三季度為1.53%。也就是說，今年前三個季度凈息差已縮小16個基點（BP），而去年前三季度，縮窄幅度為18個基點。因此，商業銀行凈息差雖然仍處下行通道，但降幅在縮窄。這背后主要是面對貸款收益降低，商業銀行紛紛降本增效，大幅壓降負債端成本。
當前，多數銀行6個月、1年期、2年期中短期存款利率已進入“1”字頭時代。部分銀行長期限定期存款利率還保持在“3”以上。同時，大額存單這類以往的攬儲利器，已難覓3%的利率。
監管部門、市場利率定價自律機制對市場存在的各類高息負債進行規范。繼4月份禁止手工補息后，11月29日市場利率定價自律機制提出倡議，要求銀行針對對公客戶引入“利率調整兜底條款”。另外，市場利率定價自律機制要求將非銀同業存款利率納入自律管理，以壓縮套利空間。
證券時報記者從銀行業一線了解到，由于同業“內卷”嚴重，一些商業銀行在儲備項目、沖刺旺季營銷時，均提及未來一年貸款議價能力來自付息率下調的力度。
打響營收保衛戰
當前，留給一些銀行將全年營收拉回至正增長軌道的時間，已不足一個月。
在今年二季度業績發布會上，平安銀行行長冀光恒表示，營收降幅帶給該行很大壓力，會努力將全年營收降幅收窄至10%左右或者更低。數據顯示，平安銀行前三季度營收降幅達12.6%。
一家大中型券商11月下旬舉辦的客戶交流會上，在針對銀行業的分享環節，將其中一個主題設定為“息差保衛戰”，分析存款利率下行對存款搬家的影響。
事實上，保息差、穩營收此前就成了多家銀行三季度業績交流會的高頻詞。招行副行長兼財務負責人彭家文在三季度投資者交流會上，呼吁投資者不應只簡單關注各家行利潤是否為“正”，而應關注變化趨勢。
“正和負其實是毫厘之間，重點還是看趨勢。從趨勢來看，大部分銀行都是向好的。”彭家文說。
他還列舉了該行接下來的五大工作重點：一是積極推進大財富管理業務，從產品層面、客戶經理隊伍、資產配置體系等方面做更深入準備；二是針對投資業務，抓住債券市場的波動和震蕩帶來的市場機遇，做好波段操作；三是做好資產負債管理，將資產端擺布配置結構（諸如信貸資產、投融資資產的配比），以及負債端保住低成本存款穩定成長、穩住活期占比的做法雙管齊下；四是采取各種措施化解重點領域風險（包括房地產、地方政府融資平臺風險）和控制零售信貸風險；五是在創新方面加大投入。
興業銀行高管此前也在業績交流會上介紹了重點工作：一是“做強負債”，推動存款付息率下降，推動結算性存款可持續增長；二是“做優資產”，以風險調整資本回報率（RAROC）為導向，提升風險可控、收益穩定的優質資產占比；三是“做大中收”，重點是做大“大財富”類收入，包括加大主流寬基指數ETF產品、“固收+”產品推介力度等。
浙商銀行有關負責人則表示，該行一方面將多措并舉穩息差，資產端靠前發力，提前儲備好項目投放；另一方面挖掘手續費收入藍海，抓好客群攻堅專項行動，提升其他非息收入。
華夏銀行稱，將加大資產負債結構優化力度，完善定價精細化管理，減緩資產收益率下行幅度，嚴控負債成本，保持息差在合理水平。
摒棄高增長情結
備戰明年“開門紅”
每年一季度是銀行信貸投放節奏最密集、投放量最大的時段，而從上年末就開始籌備的“開門紅”工作，是給次年一季度打基礎、做儲備。盡管近兩年“開門紅”形式和宣傳力度在“平滑信貸投放月度波動”的要求下略有降溫，但仍是各家銀行內部重點動員的工作。
從11月中上旬開始，多家銀行重點區域分行就已開始了明年“開門紅”儲備的動員。據記者粗略統計，已有平安銀行、杭州銀行、瑞豐銀行、海安農商行、江蘇如皋農商銀行、浙江民泰銀行等銀行，從分行或總行層面開展了“開門紅”動員會，形式多樣，有的叫零售春季業務競賽啟動會，有的叫“開門紅”誓師大會，有的叫“旺季營銷”。
浙商銀行此前在業績交流會上介紹2025年度“開門紅”工作時，直接用“緊鑼密鼓找客戶、抓投放”來形容緊迫程度。
“時間緊迫，我們四季度一邊沖營收，一邊儲備明年‘開門紅’。不過，還是‘開門紅’更重要，我們大零售的重點是消費信貸、普惠、按揭。”一位國有大行深圳地區支行分管零售的副行長告訴證券時報記者。
從銀行資產端來看，今年“開門紅”與往年不太相同，即遇上化債用途的地方政府再融資債券密集發行。
“從現在信貸投放環境看，企業有效信貸需求整體仍偏弱。但是，一系列增量政策正帶來有效信貸需求的形成，尤其是保障性項目的需求，這是我們‘開門紅’的投放重點領域。”一位長三角地區城商行公司金融部人士告訴記者。
摒棄規模高增長情結的銀行，不止上述長三角地區城商行。另外兩名華南股份行人士告訴記者，2025年定下的信貸投放增量持平或略高于往年，但是增速會下調，從“重規模”轉向“重結構”；對公業務是他們2025年一季度的工作重點，特別是對公信貸投放方面，將重點支持那些與國家政策方向一致的實體經濟領域，包括制造業、科技創新型企業以及綠色經濟等關鍵行業。
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