4月8日，中央匯金、全國社保基金等“國家隊”集體發聲，釋放出維護資本市場穩定的明確信號。中央匯金相關負責人表示，作為資本市場穩定的重要戰略力量，中央匯金發揮著類“平準基金”作用。全國社保基金理事會也宣布近日已主動增持國內股票，近期將繼續增持。
與此同時，隨著2024年上市公司年報的陸續披露，“國家隊”資金持股動態逐漸清晰。據Wind數據統計，截至4月8日，已有298家公司公布的2024年前十大股東或前十大流通股東名單中，出現了“國家隊”資金的身影。
“國家隊”通常包括全國社保基金、中央匯金、中國證金以及證金資管等重量級機構。從持倉個股數量來看，社保基金以191家重倉標的位居榜首，成為“國家隊”中布局最廣泛的機構。此外，中國證金、中央匯金以及證金資管分別重倉了85家、67家和28家公司，共同構成了資本市場的重要穩定力量。
從2024年4季度末持倉規模來看，“國家隊”資金持倉總市值達3.88萬億元，銀行股、保險股、券商股等大金融股依然是壓艙石”，其中銀行股持倉市值占比近80%；與此同時，消費股、醫藥股、能源股、科技股等戰略性領域也得到了高度青睞。
在2024年第4季度的調倉策略上，“國家隊”既保持了對銀行、非銀金融、能源等權重板塊的配置穩定性，又通過增持和新進先進科技和生物醫藥領域標的來優化投資組合的風險收益比。
前海開源基金首席經濟學家、基金經理楊德龍向時代財經表示，今年以來，“科技牛”的特征明顯。受到人工智能技術的帶動，全球資本對中國在人工智能領域的一些優勢有了更大的信心。上市公司年報陸續披露，二季度市場有望重新回到科技股的行情上，而且科技股行情起來之后會產生擴散效應。醫藥板塊受到政策利好的推動，加上過去幾年醫藥股調整幅度很大，許多股票的價格只有高點的兩折、三折。一旦行業出現反轉的機會，將會帶來大幅回升。創新藥企業具有核心研發能力，未來也有望受益于政策推動，上漲的持續性較強。
持倉總市值3.88萬億，銀行股占近8成
作為中國資本市場的“定海神針”，“國家隊”的持倉動向歷來被視為市場風向標。截至4月8日，從已經披露2024年年報的上市公司來看，以中央匯金、中國證金為代表的國家級投資機構，持續重倉金融、能源、消費等大盤藍籌股。
根據已披露年報的上市公司統計，截至2024年4季度末，“國家隊”資金持倉總市值達3.88萬億元，其中銀行股持倉市值達3.09萬億元，占比79.64%；另外，對保險、多元金融、能源、資本貨物等行業的持倉市值也均超過500億元。
從“國家隊”資金合計持倉市值最高的前十大個股來看，四家國有銀行繼續擔綱核心配置，中國銀行(601988)以1.09萬億元持倉市值位居榜首，中央匯金單家機構持股市值即達1.04萬億元。除中國銀行外，工商銀行、農業銀行、交通銀行也獲得“國家隊”資金的青睞，合計持倉市值分別為9671.83億元、8923.57億元、388.25億元。“國家隊”對四家國有大行合計持倉規模達2.99萬億元，占銀行板塊總持倉的96.76%。
在非銀金融領域，“國家隊”資金同樣保持著重點布局。券商龍頭中，中金公司與中信建投(601066)的合計持倉市值分別為652.29億元、614.41億元。保險四巨頭中，中國平安(601318)、新華保險(601336)、中國人保(601319)、中國人壽(601628)的合計持倉市值分別為642.18億元、546.26億元、427.15億元、351.46億元。這些個股均躋身“國家隊”資金合計持倉市值前十行列。
某券商非銀金融分析師向時代財經分析稱，銀行、保險、券商等金融板塊低估值、高分紅特征顯著，在經濟弱復蘇階段具備防御屬性。疊加地產政策優化與地方政府債務化解預期，金融股資產質量有望邊際改善，成為抵御市場波動的“安全墊”。
此外，能源與消費領域亮點頻現。能源板塊的中國神華(601088)，“國家隊”資金合計持倉市值達317.78億元；消費龍頭貴州茅臺(600519)、美的集團(000333)也分別獲得280.97億元、215.43億元持倉配置。“國家隊”資金對申萬宏源(000166)、建設銀行、招商銀行(600036)等個股的合計持倉市值也均超過200億元。
“消費股布局反映內需企穩預期，隨著居民收入水平的提升和消費升級趨勢的延續，消費行業具有長期增長潛力。尤其是食品飲料、家電、醫藥等板塊，具備較強的抗周期性和品牌溢價能力。”上述券商非銀金融分析師向時代財經表示。
增持或新進超200家公司，狂買中國平安(601318)2億股
從“國家隊”調倉路徑來看，其在保持金融板塊核心倉位的同時，加大了對戰略新興產業的結構性布局。Wind數據顯示，已披露2024年年報的上市公司中，超200家上市公司在2024年第4季度獲得“國家隊”資金增持或新進重倉，非銀金融、能源與科技領域成為三大主戰場。
在非銀金融領域，保險巨頭中國平安獲增持2.02億股，對應市值超百億元，占流通股比例提升至11.33%；券商龍頭中信證券(600030)也獲1.66億股增持。
周期板塊中，中國鋁業(601600)、鞍鋼股份(000898)等資源類央國企分別獲得4977.5萬股、5776萬股的增持。值得關注的是，新材料龍頭中國巨石(600176)在獲增持5738.5萬股后，2025年年內的漲幅近5%。此外，“國家隊”資金對寧波港(601018)、唐山港(601000)、招商證券(600999)等個股的增持股份數量也均超過4000萬股。
在新進重倉股方面，“國家隊”資金的布局重點圍繞能源安全、國防現代化、科技創新三大主線展開，既關注傳統產業的轉型升級，也重視新興產業的創新發展。
在能源領域，中國海油獲得全國社保基金一零九組合5290.64萬股的新建倉，對應持倉市值達15.61億元。在國防現代化領域，中航高科(600862)與中航重機(600765)分別獲得全國社保基金1143.99萬股和2553.88萬股的戰略配置。科技創新領域也是“國家隊”資金布局的重點方向，其投資策略呈現出明顯的“硬科技”導向，熱管理系統龍頭三花智控(002050)獲得1943.27萬股的新建倉，PCB制造領軍企業滬電股份(002463)也獲得1261.55萬股的新進配置。
此外，中國外運(601598)、順豐控股(002352)、城投控股(600649)、青松建化(600425)、華潤雙鶴(600062)、龍星科技、東華科技(002140)、華峰化學等，涵蓋了物流、基建、醫藥、科技等多個領域的公司，也于2024年第4季度獲“國家隊”資金新進重倉超過1000萬股。
楊德龍向時代財經表示，從經濟轉型的角度來看，許多傳統行業出現了產能過剩、增長乏力的情況。要想推動經濟進一步增長，就要找到第二增長曲線，大力發展新質生產力，推動新產業、新業態的出現。這將是下一步經濟增長的重點，也是投資的重點。
業內人士向時代財經指出，2024年4季度“國家隊”新進重倉標的中，包含多家科技型企業。這符合引導長期資金流向實體經濟重點領域的政策導向，這種配置策略既注重短期市場穩定器作用，更著眼長期產業結構升級需求，特別是對解決“卡脖子”技術、突破產業鏈瓶頸的關鍵企業給予重點支持。
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