股息率在3%以上的上市銀行多達(dá)40家。
5月15日，2025年首次降準(zhǔn)正式落地，此次降準(zhǔn)預(yù)計(jì)將向市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬億元。當(dāng)日，銀行板塊整體小幅下跌，個(gè)股方面，浦發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)銀行盤中再次創(chuàng)下歷史新高。
去年以來，國(guó)有大行憑借穩(wěn)定的業(yè)績(jī)、高分紅率助推股價(jià)持續(xù)上漲。如今，一些優(yōu)質(zhì)的股份行、城商行也繼續(xù)接力上漲，刷新歷史高點(diǎn)。
東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，自5月7日央行宣布降準(zhǔn)降息以來，銀行板塊指數(shù)（BK0475)已經(jīng)連續(xù)6個(gè)交易日上漲，5月15日盤中達(dá)到4089.13點(diǎn)的歷史新高，截至當(dāng)日，銀行板塊總市值達(dá)到14.38萬億元。期間，包括上述兩家銀行在內(nèi)，還有上海銀行、江蘇銀行、成都銀行等多只銀行股股價(jià)刷新歷史高點(diǎn)。
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝向時(shí)代周報(bào)記者表示，銀行股強(qiáng)勢(shì)有經(jīng)濟(jì)、風(fēng)控、估值、配置和特色發(fā)展五大驅(qū)動(dòng)因素。GDP回升、財(cái)政發(fā)力（基建/制造業(yè)）帶動(dòng)信貸需求，降準(zhǔn)降息預(yù)期下銀行股的高股息吸引力凸顯。
2024年度，上市銀行繼續(xù)保持較高的分紅水平，累計(jì)分紅金額突破6300億元。以最新股價(jià)計(jì)算，股息率在3%以上的上市銀行多達(dá)40家，吸引了眾多長(zhǎng)期投資者關(guān)注。在多位受訪人士看來，除股息率外，投資者還應(yīng)關(guān)注銀行凈息差、不良率、盈利能力等關(guān)鍵指標(biāo)。
來源：圖蟲創(chuàng)意
銀行股價(jià)屢創(chuàng)新高，5家城農(nóng)商行年內(nèi)漲超20%
5月15日，A股迎來較大幅度的回調(diào)，上證指數(shù)、深證成指跌幅分別達(dá)到0.68%、1.62%。當(dāng)日，仍有上市銀行股價(jià)刷新歷史記錄，浦發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)銀行盤中最高分別達(dá)到12.35元、5.71元，創(chuàng)歷史新高。截至收盤，兩家銀行分別報(bào)12.29元、5.66元。
近期，銀行無疑是A股最搶眼的板塊之一。Wind顯示，截至5月15日，申萬銀行指數(shù)年內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)到8.02%，遠(yuǎn)高于同期上證指數(shù)漲幅。
從個(gè)股全年漲幅來看，截至5月15日，年內(nèi)漲幅在20%以上的銀行共有5家，分別為重慶銀行、渝農(nóng)商行、青島銀行、上海銀行、齊魯銀行，漲幅分別為25.14%、24.91%、24.74%、20.66%、20.15%，從銀行類型上看，這5家銀行均為地方性銀行。
興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行等三家全國(guó)性股份制銀行緊隨其后，年內(nèi)漲幅分別達(dá)到19.47%、19.44%、14.30%，其中招商銀行5月15日漲幅為0.25%，已經(jīng)連續(xù)8個(gè)交易日維持上漲。
回顧2024年至今的銀行股上漲行情，以中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、郵儲(chǔ)銀行為主的五家國(guó)有大行在2024年共同創(chuàng)下歷史新高，進(jìn)入2025年后，浦發(fā)銀行、江蘇銀行、上海銀行等股份行和城商行開始接力突破歷史新高。
此外，亦有多只銀行股距離刷新歷史新高僅有“一步之遙”，例如杭州銀行、興業(yè)銀行在2021年分別達(dá)到過16.46元、24.01元的高點(diǎn)位置，5月15日，兩家銀行的收盤價(jià)分別為15.33元、22.89元。
開源證券研報(bào)分析認(rèn)為，2024年起，紅利邏輯推動(dòng)上市銀行估值提升。該階段上市銀行營(yíng)收增速仍處于底部區(qū)間，但自2024年初上市銀行估值水平從底部反彈，國(guó)有行PB水平超過其他類型銀行。一方面源于商業(yè)銀行對(duì)公業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控成效顯現(xiàn)，對(duì)公資產(chǎn)質(zhì)量改善顯著；另一方面由于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（10 年國(guó)債）收益率大幅下行，銀行股的股息價(jià)值突顯，紅利邏輯下國(guó)有行估值持續(xù)修復(fù)。
華創(chuàng)證券研報(bào)表示，銀行股由于具有流通市值大、盈利和分紅特征穩(wěn)定、股息率仍較國(guó)債收益率偏高等特征，對(duì)于以追求穩(wěn)健低波收益為主的中長(zhǎng)期資金，仍具備較強(qiáng)的吸引力。后續(xù)以險(xiǎn)資為代表的中長(zhǎng)期資金加速入市，銀行板塊仍有增量資金。
去年以來，中國(guó)平安及其子公司頻頻增持、舉牌銀行股。中國(guó)平安聯(lián)席首席執(zhí)行官郭曉濤日前在中國(guó)平安年度股東大會(huì)上表示，“在利率下行周期，我們提前幾年便進(jìn)行資產(chǎn)配置、提前布局，高分紅、國(guó)有大型銀行股的投資收益非常好，目前我們的投資收益率領(lǐng)先。”
高分紅、高股息銀行股還能上車嗎
銀行一直是A股的分紅大戶。Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年度A股42家上市銀行累計(jì)分紅總額（已宣告）合計(jì)約為6315.42億元，較2023年度增加181.93億元。從分紅率來看，2024年度有14家銀行的分紅比例在30%以上，招商銀行最高，達(dá)到33.99%
截至5月15日，中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、瑞豐銀行、交通銀行、江陰銀行等6家銀行已經(jīng)完成年末分紅。值得一提的是，對(duì)比往年，國(guó)有大行本次年末分紅時(shí)間大幅提前，除個(gè)別年份外，國(guó)有大行歷年的派息日往往在6月份至7月份，而今年有4家國(guó)有大行罕見地將分紅時(shí)間提前到了5月份之前。
股息率方面，據(jù)Wind顯示，以5月15日的股價(jià)計(jì)算，42家A股上市銀行中有40家股息率超過3%，其中平安銀行、華夏銀行、南京銀行、北京銀行、廈門銀行、浙商銀行等6家銀行的股息率超過5%。6家國(guó)有大行的股息率均超過4%，交通銀行最高，達(dá)到4.93%。
近期，迫于息差壓力，中小銀行開始密集降低存款利率，部分銀行的長(zhǎng)期限定期存款產(chǎn)品利率已跌破2%，市場(chǎng)上利率高于3%的存款產(chǎn)品已經(jīng)近乎“絕跡”。
5月7日，央行發(fā)布一攬子貨幣政策措施，包括降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)、下調(diào)公開市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率0.1個(gè)百分點(diǎn)至1.4%等。
央行行長(zhǎng)潘功勝表示，“經(jīng)過市場(chǎng)化的利率傳導(dǎo)，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）隨之下行0.1個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，我們也將通過利率自律機(jī)制引導(dǎo)商業(yè)銀行相應(yīng)下調(diào)存款利率”。可以預(yù)見的是，新一期LPR出爐后，商業(yè)銀行將再次迎來新一輪存款利率下調(diào)。
低利率環(huán)境下，銀行股的高息優(yōu)勢(shì)開始凸顯。“下個(gè)月馬上有一筆30萬的定期存款到期，現(xiàn)在存款利率這么低，想找一個(gè)收益率高一點(diǎn)的理財(cái)方式太不容易了。”有投資者向時(shí)代周報(bào)記者表示，其最近一直在關(guān)注銀行股的走勢(shì)，但是之前沒有相關(guān)的投資經(jīng)驗(yàn)，準(zhǔn)備看好時(shí)機(jī)先買幾萬元“試試水”。
蘇商銀行特約研究員武澤偉向時(shí)代周報(bào)記者表示，穩(wěn)定盈利是銀行分紅的基礎(chǔ)和來源，對(duì)于銀行來說，在政策引導(dǎo)下，其分紅率水平預(yù)計(jì)維持甚至逐漸提高，投資者仍需關(guān)注銀行的凈息差、不良率等指標(biāo)。
田利輝認(rèn)為，普通投資者策略短期可以跟蹤降準(zhǔn)等政策節(jié)奏，分析險(xiǎn)資/外資的動(dòng)向，利用銀行ETF分散風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行投資。長(zhǎng)期，穩(wěn)健型投資者可以配置高股息大行，進(jìn)取型投資者可以考慮布局優(yōu)質(zhì)中小銀行。同時(shí)，需要警惕部分中小銀行區(qū)域經(jīng)濟(jì)弱化風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)定止盈止損點(diǎn)。
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