日前，四川銀行在銀行間市場發(fā)行2025年二級資本債券，發(fā)行規(guī)模為66億元，募集資金全部用于補充二級資本，提升資本充足水平，增強風險抵御能力，支持業(yè)務持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，作為商業(yè)銀行常見的“補血”手段，國有大行和股份行仍是“二永債”的發(fā)行主力軍，中小銀行“二永債”發(fā)行節(jié)奏加快。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，商業(yè)銀行合計發(fā)行52只“二永債”，規(guī)模8125.6億元，其中，二級資本債3894.6億元，永續(xù)債4231億元。國有大型商業(yè)銀行合計發(fā)行10只“二永債”，規(guī)模4100億元；包括城商行、農(nóng)商行在內(nèi)的中小銀行共發(fā)行33只“二永債”，規(guī)模為1545.6億元，同比增長50%。
中小銀行“二永債”發(fā)行節(jié)奏加快
商業(yè)銀行“補血”方式主要包括發(fā)行二級資本債和永續(xù)債（以下簡稱“二永債”）、增資擴股、定向增發(fā)等。
發(fā)行主體中，國有大行和股份行仍是“二永債”的發(fā)行主力軍。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，國有大型商業(yè)銀行合計發(fā)行10只“二永債”，規(guī)模4100億元；包括中信、民生、浦發(fā)、興業(yè)、平安、招商等在內(nèi)的股份制商業(yè)銀行合計發(fā)行8只“二永債”，規(guī)模2470億元。
“從發(fā)行總量上看，國有大行作為‘二永債’的主要發(fā)行方，多重因素并行下對‘二永債’發(fā)行需求邊際收斂。”國泰海通證券在研報中指出，一方面大行資本充足率已然處于較高水平，對應銀行“二永債”對資本補充的貢獻占比逐年下降。另一方面，化債政策助推風險資產(chǎn)置換、寬信用進程趨緩、財政注資補充銀行資本金、受益于資本新規(guī)優(yōu)化資本計量等多重因素同樣從分子分母端雙管齊下，緩釋大行資本補充壓力。
另外，記者注意到，中小銀行“二永債”發(fā)行節(jié)奏加快。上半年，包括城商行、農(nóng)商行在內(nèi)的中小銀行共發(fā)行33只“二永債”，規(guī)模為1545.6億元，同比增長50%。其中，1月，桂林銀行發(fā)行1只規(guī)模30億元的永續(xù)債；3月、4月、5月和6月分別發(fā)行4只、9只、6只和13只“二永債”，規(guī)模呈現(xiàn)上升趨勢。
城商行來看，江蘇銀行、北京銀行、南京銀行、杭州銀行發(fā)行規(guī)模居前。
江蘇銀行共發(fā)行2只永續(xù)債，規(guī)模合計300億元；北京銀行發(fā)行1只永續(xù)債，規(guī)模200億元；南京銀行發(fā)行1只二級資本債，規(guī)模110億元；杭州銀行發(fā)行1只永續(xù)債，規(guī)模100億元。
農(nóng)商行方面，上半年有4家農(nóng)商行合計發(fā)行“二永債”64.6億元，分別為青農(nóng)商行、天津農(nóng)商行、秦農(nóng)農(nóng)商行和鎮(zhèn)海農(nóng)商行。
部分中小銀行業(yè)務擴張需求強烈，促使銀行補充資本
金融監(jiān)管總局發(fā)布的2025年一季度銀行業(yè)監(jiān)管數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度末，商業(yè)銀行（不含外國銀行分行）資本充足率為15.28%，核心一級資本充足率為10.70%。具體來看，大型商業(yè)銀行資本充足率是17.79%，城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行的資本充足率分別是12.44%、12.96%。可以看見，中小銀行資本充足率低于商業(yè)銀行平均水平。
那么，有哪些原因驅(qū)動中小銀行加快提升資本充足率？
“部分中小銀行業(yè)務擴張需求強烈，積極拓展信貸業(yè)務增加了風險資產(chǎn)規(guī)模，資本充足率會因分母增加而下降，促使銀行補充資本。”博通咨詢首席分析師王蓬博對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，另外，監(jiān)管政策對銀行資本充足率水平設定了明確標準，要求銀行具備充足資本以抵御潛在風險，如《商業(yè)銀行資本管理辦法》等監(jiān)管規(guī)則，促使中小銀行必須不斷提升資本充足率。
“當然，也有近年來中小銀行盈利能力的問題。”王蓬博指出，中小銀行凈息差收窄，存款競爭激烈致負債成本上升，資產(chǎn)端收益率下滑，加之不良貸款率上升，資產(chǎn)質(zhì)量承壓，在內(nèi)源性資本補充能力受限的情況下，加快外源性資本補充成為必然選擇。
素喜智研高級研究員蘇筱芮對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，中小銀行加快補充資本，一方面是由于政策鼓勵與支持，另一方面也是目前中小銀行資本充足率等相關指標確實有待提升。“二永債”發(fā)行是中小銀行“補血”的一種重要方式，而公開上市則是另一種，但相較而言，中小銀行通過公開上市來“補血”具有較大難度。對于還在排隊的中小銀行，需要在洞悉當前合規(guī)形勢的同時積極聚焦主責主業(yè)，不斷鞏固與夯實自身經(jīng)營水平與業(yè)務質(zhì)量，為擇機推進IPO（首次公開募股）工作打下堅實根基。
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