日本股市在崩盤一周年后站穩(wěn)腳跟，投資者適應(yīng)利率上升新現(xiàn)實

日元的史詩級反彈攪翻市場并引發(fā)東京、紐約股票市場暴跌的一年之后，日本股票市場的腳跟站得更穩(wěn)了。

2024年8月5日，央行意外加息引發(fā)的日股基準指數(shù)跌幅達到12%、市值縮水金額達到6，700多億美元。12個月過去了，東證指數(shù)如今再次徘徊在歷史高位附近，經(jīng)受住了兩輪大跌和一輪日元套利交易大平倉的考驗。

雖然在今年夏天的上漲中，部分指標與去年7月崩盤前的水平相近，但得益于日本央行信號釋放得更加清晰、企業(yè)穩(wěn)步改革以及美國關(guān)稅協(xié)議好于預(yù)期，市場參與者押注舊幕不會重演。

“市場的上漲環(huán)境看起來穩(wěn)定得多了，”分析師Pelham Smithers表示。“我認為還有進一步加息的空間，不像以前是沒有這種感覺的。”Smithers在英國經(jīng)營一家同名日股研究公司。

不過投資者仍對日元匯率保持警惕，畢竟上周五日元兌美元在令人失望的美國就業(yè)數(shù)據(jù)公布后漲了2%。

但日元過去四周的波動，與2024年同期飆升10%的狀況相去甚遠。而比起2024年8月也因美國就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟而加劇的重挫，股票市場周一的跌幅也較為溫和。

悉尼投資管理公司VanEck的跨資產(chǎn)策略師Anna Wu稱，這種相對平靜的狀態(tài)，表明投資者終于適應(yīng)了日本利率上升的新現(xiàn)實。

“市場已經(jīng)意識到，日本央行確實會加息，但日元和其他貨幣之間的差距，以及日本與美聯(lián)儲的利差，仍然很大，”Wu表示。這使得套利交易再次大規(guī)模平倉的可能性不大，她補充道。

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