農(nóng)業(yè)銀行股價再創(chuàng)歷史新高，流通市值首次登頂A股。
8月6日，農(nóng)業(yè)銀行A股收盤上漲1.22%，報收6.62元/股的歷史高價，市價總值達2.11萬億元，首次超越工商銀行2.09萬億元的市價總值。而在8月7日收盤，農(nóng)業(yè)銀行繼續(xù)登頂，市價總值為2.14萬億元。不過，從市場總值看，農(nóng)業(yè)銀行(601288)登頂當日的A、H股總市值為2.26萬億元，低于總市值達2.57萬億元的工商銀行(601398)。
值得注意的是，各家上市銀行總股本在A股及H股的分布比例有差異。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前國有大行中A股占總股本比例最高的為農(nóng)業(yè)銀行（約91%），最低的為建設(shè)銀行（約8%），此為其A股市值低于部分股份行的原因。
農(nóng)行A股市值連續(xù)兩日超過工行，
H股年內(nèi)屢次被增持
8月6日，農(nóng)業(yè)銀行流通市值超越工商銀行，首次登上A股冠軍寶座。據(jù)上交所數(shù)據(jù)顯示，從A股上市銀行看，農(nóng)業(yè)銀行當日市價總值為2.11萬億元，排名第一，收盤價為6.62元/股，漲跌幅1.22%；工商銀行當日市價總值為2.09萬億元，收盤價為7.76元/股，漲跌幅為0%。
與此同時，8月6日，中行A股市價總值為1.35萬億元；招行為9307.78億元；郵儲銀行為5914.09億元；興業(yè)銀行(601166)、浦發(fā)銀行(600000)、交通銀行當日A股市值均超過4000億元。
注：新浪金融研究院根據(jù)上交所、深交所數(shù)據(jù)制作
不過，從市場總值看，8月6日工商銀行A股、H股合計總值達2.57萬億元，對比農(nóng)業(yè)銀行2.26萬億元的總市值來看，仍保持領(lǐng)先地位。
另據(jù)最新數(shù)據(jù)，截至8月7日收盤，工商銀行收盤價為7.84元/股，漲跌幅為1.03%，市價總值為2.11萬億元；農(nóng)業(yè)銀行收盤價為6.71元/股，漲跌幅為1.36%，市價總值為2.14萬億元。目前來看，農(nóng)業(yè)銀行A股市值仍超過工商銀行。
經(jīng)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，A股歷史上，共24只股票坐上A股市值冠軍的位置。而在2020年以來，A股市值冠軍基本鎖定在工商銀行和貴州茅臺(600519)之間，直至8月6日農(nóng)行拿下此項冠軍。
從今年上半年表現(xiàn)看，銀行股可謂是A股市場的“頂流”，多只銀行股價格再度創(chuàng)下歷史新高。而農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行(601939)、工商銀行上半年漲幅均為雙位數(shù)，均超過12%。
值得一提的是，作為中長期資金代表的保險資金，今年以來也繼續(xù)大舉“掃貨”銀行股。
以農(nóng)業(yè)銀行為例，今年1月7日，中國平安(601318)以每股4.2216港元均價買入3167.8萬股農(nóng)業(yè)銀行H股，所持該行H股數(shù)量增至15.53億股，占該行H股比例為5.03%。至此之后，中國平安(601318)便開啟了持續(xù)買入農(nóng)業(yè)銀行H股的態(tài)勢。
近期，農(nóng)業(yè)銀行也于8月1日在銀行間市場完成2025年TLAC（總損失吸收能力）非資本債券（第二期）發(fā)行，實際發(fā)行總額500億元。此前，該行已發(fā)行300億元TLAC債。截至目前，該行先后發(fā)行TLAC債合計800億元。
A、H股分布比例存差異，
機構(gòu)仍看好銀行業(yè)后續(xù)表現(xiàn)
事實上，各家上市銀行總股本在A股及H股的分布比例有差異，單獨比較A股市場意義有限。
國有大行A股合計占總股本比例由高到低分別是：農(nóng)業(yè)銀行（91%）、郵儲銀行（83%）、工商銀行（76%）、中國銀行(601988)（74%）、交通銀行(601328)（60%）、建設(shè)銀行（8%）；六大行H股占總股本比例由高到低分別是建設(shè)銀行（92%）、交通銀行（40%）、中國銀行（26%）、工商銀行（24%）、郵儲銀行（17%）、農(nóng)業(yè)銀行（9%）。
注：新浪金融研究院制作
總體來看，目前國有大行中A股占總股本比例最高的為農(nóng)業(yè)銀行（約91%），最低的為建設(shè)銀行（約8%），此為其A股市值低于部分股份行的原因。
在此邏輯之下，截至8月7日收盤，建設(shè)銀行A股市值為2039.93億元，而排在該行之前的上市行除了其他五大行外，還包括招商銀行(600036)、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行(601998)、平安銀行(000001)，以及一家城商行，即江蘇銀行(600919)。
對于銀行行情的可持續(xù)性，招商證券(600999)銀行業(yè)首席分析師王先爽表示，接下來觀察銀行行情有三大指標，其中，一是到2027年；二是大行達到1倍PB（市凈率），大盤觸及一定點位；三是大行若未達到1倍PB，需要公募基金將銀行配置比例提高到8%~10%的合意比例。
值得一提的是，公募基金上半年仍在進一步加倉銀行板塊。中金公司研報分析稱，2025年二季度公募基金銀行股倉位環(huán)比上升，為2021年二季度以來的最高水平，主要緣于銀行板塊表現(xiàn)較好，基金持倉偏好提升。但相對于銀行股市值占比，基金低配程度仍然較深。其中，公募基金對銀行股的倉位集中度下降，反映出市場投資選擇更趨多元化。
長江證券馬祥云團隊統(tǒng)計稱，二季度末主動型公募基金對銀行股的合計重倉配置比例為4.9%，環(huán)比上升1.1個百分點，配置比例已經(jīng)達到2021年二季度以來新高。主動公募對銀行股的配置比例呈現(xiàn)出清晰的震蕩上升趨勢，增配方向明顯轉(zhuǎn)變，從國有行轉(zhuǎn)向優(yōu)秀城商行和低估值銀行。該團隊指出，繼續(xù)看好優(yōu)質(zhì)城商行成為主要加倉方向。
此外，近期仍有機構(gòu)看好銀行業(yè)表現(xiàn)，瑞銀在最新發(fā)布的報告中表示，對中國銀行業(yè)股息的可持續(xù)性以及進一步的上漲態(tài)勢持更為樂觀的態(tài)度，其股息收益率超過4.2%的H股銀行和超過4.0%的A股銀行具有吸引力。
對于未來五年的預(yù)測，瑞銀表示，預(yù)計中國銀行業(yè)的基本面將有所改善，將從2026年起恢復(fù)營收增長，同時凈息差觸底、手續(xù)費收入回升以及金融投資的貢獻增加。
銀河證券在報告中表示，2025年下半年銀行業(yè)有望實現(xiàn)量價險三因素共振，迎來業(yè)績實質(zhì)性改善，主要體現(xiàn)在：財政貨幣政策協(xié)同引導(dǎo)銀行加力信貸投放、優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)；非對稱降息下息差可控程度提高；化債和地產(chǎn)政策加碼推動對公資產(chǎn)風(fēng)險預(yù)期改善。
A股42家上市行分紅到賬，
工行、建行千億領(lǐng)跑
近期，A股上市銀行的“分紅季”迎來收官。整體來看，42家A股上市銀行派發(fā)“紅包”共計6325.94億元，相較去年度增加近200億元，同比增長3.14%。
其中，國有大行仍是分紅大戶，2024年年度現(xiàn)金紅利合計派發(fā)4206.35億元，在A股上市行總和中占比66.49%，分紅比例均達30%。
具體來看，工商銀行以1097.73億元領(lǐng)跑六大行；建設(shè)銀行緊隨其后，分紅金額達1007.54億元；農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行分別以846.61億元、713.6億元的分紅分列三、四位；交通銀行和郵儲銀行分別派現(xiàn)281.46億元和259.41億元。
股份行方面，招商銀行是唯一一家分紅總額超500億元的上市行，2024年度現(xiàn)金分紅總額達504.4億元。
除此之外，2024年度累計分紅超過百億的銀行還包括興業(yè)銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、平安銀行、光大銀行(601818)。
在2024年度分紅密集落地同時，2025年中期分紅計劃也已悄然啟動。
比如，長沙銀行(601577)近期發(fā)布了投資者關(guān)系活動記錄表，其中提及2025年中期分紅計劃，該行表示，為增強投資者獲得感，其擬于2025年半年度以當期合并報表中歸屬于母公司普通股股東的凈利潤為限進行中期分紅，在符合監(jiān)管要求和利潤分配的條件下，根據(jù)實際經(jīng)營情況制定和實施2025年中期利潤分配方案。
蘇農(nóng)銀行近期也表示，在資本充足率滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需求和監(jiān)管約束的前提下，更加關(guān)注股東利益，力爭通過中期分紅等舉措，提升投資者獲得感，與投資者共享該行高質(zhì)量發(fā)展成果。進一步提升信息披露透明度，多措并舉推動價值創(chuàng)造與市值表現(xiàn)的良性共振。
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