10月9日，匯豐控股宣布，與其全資附屬公司香港上海匯豐銀行有限公司（下稱“匯豐亞太”）提出一項附先決條件的建議，擬透過協議安排的方式將恒生銀行私有化。當日，恒生銀行也發布了聯合公告確認此事。
倘若建議獲批準，匯豐亞太將收購由恒生銀行少數股東持有的所有余下股份，并撤銷恒生股份于香港聯合交易所的上市地位。
匯豐集團行政總裁艾橋智表示，將保留恒生的品牌、傳統、獨特的市場定位和分行網絡，同時加大投資力度，推動產品、服務及科技創新，為客戶帶來更多選擇，“此建議亦代表匯豐對香港經濟的重大投資，反映我們對這個市場的信心，以及其作為領先國際金融中心，以及連接國際市場與內地超級聯系人的角色”。
當日，港股恒生銀行（0011.HK）盤中一度升至41％，報168港元創歷史新高，截至收盤，漲25.88%，報149.8港元/股；匯豐控股（0005.HK）則跌5.97%，報104港元/股。
計劃對價呈現顯著溢價
10月9日上午，匯豐控股、匯豐亞太及恒生銀行聯合發布公告稱，匯豐亞太作為要約人，已要求恒生銀行董事會向計劃股東提呈建議，根據公司條例第673條以協議安排方式將恒生銀行私有化。
倘若計劃生效，計劃股份將予以注銷，以換取計劃對價，即持有每股計劃股份可獲現金155港元（扣除股息調整金額，如有）。
證券時報·券商中國記者了解到，此計劃對價為最終價格，將不再提高。匯豐方面認為，透過此建議可以為恒生的少數股東提供實時變現的機會，使其能在毋須等待未來股息的情況下，實現匯豐對恒生投資所帶來的收益。
恒生銀行股東將獲得2025年第三次中期股息，該股息不會從計劃對價中扣除。恒生銀行于10月9日后宣派且記錄日期為計劃生效日期前的所有其他股息，將從計劃對價中扣除。
匯豐方面指出，此項建議為計劃股東提供了一個實時現金收益投資變現機會，較過往交易價格及市場交易水平呈現顯著溢價，并高于恒生過去三年半的最高股價。
例如，較恒生銀行股份于香港聯交所最后交易日收市價每股119.00港元溢價約30.3%; 較市場股票分析師于恒生銀行刊發截至今年中期業績公告后所發出有關恒生銀行的最高目標價131.00港元溢價約18.3%，以及較中位目標價109.50港元溢價約41.6%;
匯豐認為，此計劃對價較恒生銀行股份的市場價值呈豐厚溢價，并反映恒生銀行于未來數年業務發展的潛在價值，同時為計劃股東提供實時變現的機會。根據建議所提供的計劃對價，恒生的估值為2900億港元，相當于2025年上半年賬面價值1.8倍，明顯高于香港同業的估值水平。
保留恒生品牌及傳統
在聯合公告中，匯豐控股及匯豐亞太對恒生銀行集團的意向細節予以披露。
匯豐方面表示，十分尊重恒生銀行近百年的傳統。“恒生銀行的深厚傳統、品牌形象和獨特文化是其重要的競爭優勢。因此，恒生銀行將保留其根據香港銀行業條例所獨立獲授的持牌銀行認可，并維持獨立的企業管治、品牌形象、獨特的市場定位，以及分行網絡。”公告稱。
此外，匯豐指出，基于恒生銀行在本地社區所扮演的重要角色，將繼續支持恒生銀行長期參與的社區項目，以及各項教育、環境保護、藝術、體育和文化項目。
公開信息顯示，恒生銀行成立于1933年，是植根于中國香港多年的大型本地銀行之一，擁有廣泛的零售及商業銀行業務。截至10月9日，恒生銀行仍為匯豐控股的間接非全資附屬公司。 匯豐表示，此次私有化不會改變恒生銀行與其客戶的日常互動，客戶的銀行賬戶和客戶經理(如適用)等將維持不變。在此之上，恒生銀行客戶還可享受匯豐全球網絡及金融產品配套。私有化后，匯豐指出，亦能更大規模以及更同步地在兩個品牌部署科技投資。 除此之外，恒生銀行將受惠于匯豐的全球金融資源、資本管理以及市場準入。匯豐計劃持續投入資源于匯豐亞太及恒生銀行的人才發展與技術創新。同時，匯豐預期存在與恒生銀行發掘更緊密的協同效應的機會，提升營運效益，將循序漸進地推動相關布局。
把握香港市場增長機遇
匯豐在公告中稱，相信此建議也將為匯豐亞太和恒生銀行創造更多投資機會，進一步推動其香港業務的增長，并有利當地經濟整體發展。此次私有化建議也標志著，匯豐堅信中國香港將繼續發揮其作為領先國際金融中心，以及連接國際市場與中國內地超級聯系人的重要角色。
具體來看，該項建議符合匯豐拓展其香港業務以及實現架構精簡靈活的策略重點。“私有化計劃將使匯豐能夠更好地把握香港市場的增長機遇，充分發揮匯豐亞太及恒生銀行的品牌價值。”匯豐指出，香港市場是其主要本位市場之一，亦是其策略重點。
同時，香港市場競爭愈趨激烈，匯豐亞太及恒生銀行必須更有效發揮協同效應，迅速回應市場和客戶需求。
透過私有化恒生銀行，匯豐可以有效精簡其于香港的業務架構，簡化決策流程并提高決策靈活性，為進一步增加投資及善用兩個品牌的協作帶來更佳的經濟效益。這亦將有助于提升營運風險管理以及資本投放和效益。
拓展香港業務是匯豐的戰略重點之一。匯豐稱，最佳的策略是強化匯豐亞太及恒生銀行在香港銀行業務的協作，并充分發揮其各自的互補優勢及競爭力，與此同時，客戶亦可自由選擇兩大銀行品牌。
對匯豐集團的財務影響
匯豐預期，透過剔除恒生銀行的非控股權益盈利扣減，建議將會提升每股普通股盈利。匯豐將繼續維持2025年目標派息比率為每股普通股盈利(不包括重大須予注意項目及相關影響)的50%。
同時，匯豐預期將透過結合自身業務的資本生成以及由本公告日期起計三個季度內不再啟動任何進一步的股份回購。重新啟動股份回購的決定將取決于匯豐按季度如常進行的股份回購考量及內部審批流程。
此外，建議落地之后，恒生銀行將成為匯豐控股的全資附屬公司;及恒生銀行股份于香港聯交所的上市地位將根據上市規則第6.15(2)條被撤銷。
公開資料顯示，截至2025年6月30日，匯豐資產規模達32140億美元，位列全球最大銀行及金融服務機構之一，在57個國家及地區設有辦事處。
去年10月，匯豐控股在港交所發布公告稱，正在簡化組織架構為四大業務，以加快推行優先策略。自2025年1月1日起，匯豐通過以下四項業務運營，各有明確職責范圍，分別為中國香港業務、英國業務、企業及機構理財業務、國際財富管理及卓越理財業務。
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