受市場行情變化影響，多家銀行調(diào)整代銷基金風險等級。
10月9日，中信銀行(601998)官網(wǎng)發(fā)布一則公告稱，自2025年10月15日起，該行將陸續(xù)調(diào)整部分代銷資產(chǎn)管理產(chǎn)品的風險評級，共計17只。值得注意的是，此為該行年內(nèi)第四次調(diào)整代銷基金產(chǎn)品風險評級，其中15只上調(diào)、2只下調(diào)。該行表示，此次調(diào)整是根據(jù)監(jiān)管要求，為做好投資者適當性管理安排，切實履行適當性義務，保護投資者權益，該行遵循同類產(chǎn)品風險評級一致性、產(chǎn)品風險評級隨市場和政策動態(tài)調(diào)整等主要原則進行的調(diào)整。
事實上，除了中信銀行，年內(nèi)亦有農(nóng)業(yè)銀行、建設銀行、民生銀行(600016)、寧波銀行(002142)等多家銀行對旗下代銷公募基金產(chǎn)品風險評級進行調(diào)整。從公開資料看，絕大多數(shù)基金的風險評級均為向上調(diào)整。
又有銀行上調(diào)基金風險評級，
僅2只產(chǎn)品下調(diào)
近日，中信銀行發(fā)布公告，宣布自10月15日起陸續(xù)對17只代銷資產(chǎn)管理產(chǎn)品的風險評級進行調(diào)整，其中15只上調(diào)、2只下調(diào)，涉及匯添富基金、建信基金、華泰柏瑞基金、華安基金、易方達基金等多家機構(gòu)。
在此之中，匯添富基金的2只偏股混合型基金從PR4上調(diào)至PR5，調(diào)整后是上述產(chǎn)品中風險等級最高的。此外，中信銀行此次亦將一款養(yǎng)老主題產(chǎn)品“工銀養(yǎng)老2055五年持有混合發(fā)起（FOF）A”的風險評級從PR3調(diào)整為PR4。
而被下調(diào)風險評級的2只為易方達管理的混合型FOF基金，均從PR3下調(diào)至PR2。
中信銀行方面稱，此次調(diào)整是根據(jù)監(jiān)管要求，為做好投資者適當性管理安排，切實履行適當性義務，保護投資者權益，該行遵循同類產(chǎn)品風險評級一致性、產(chǎn)品風險評級隨市場和政策動態(tài)調(diào)整等主要原則進行的調(diào)整。
與此同時，該行提醒，此次調(diào)整僅涉及產(chǎn)品的風險評級調(diào)整，不改變投資者此前購買產(chǎn)品的投資者類型、投資范圍、投資策略等其他風險收益特征，已購買產(chǎn)品的風險評級及其他產(chǎn)品要素以購買時的產(chǎn)品說明為準。
此外，對于涉及定投的產(chǎn)品，若調(diào)整后的產(chǎn)品風險評級高于投資者的風險承受能力評估結(jié)果，將導致扣款失敗，若連續(xù)三次扣款失敗定投協(xié)議會自動失效，投資者可選擇重新進行風險承受能力評估或選擇與自身風險承受能力匹配的產(chǎn)品進行投資。
事實上，此次并非中信銀行年內(nèi)首次發(fā)布調(diào)整代銷產(chǎn)品風險評級的公告， 9月16日、6月23日以及5月9日均分別發(fā)布了一則相關公告。
其中，該行5月9日發(fā)布的關于調(diào)整部分代銷資產(chǎn)管理產(chǎn)品風險評級的公告顯示，共計158款代銷資產(chǎn)管理產(chǎn)品的風險評級被調(diào)整，且均為上調(diào)風險評級。
多家銀行年內(nèi)調(diào)整基金風險評級，
多為向上調(diào)整
事實上，今年已有多家銀行調(diào)整代銷產(chǎn)品評級，多為向上調(diào)整，涉及農(nóng)業(yè)銀行(601288)、建設銀行(601939)、民生銀行、寧波銀行等。
其中，今年1月7日，民生銀行在官網(wǎng)發(fā)文稱，決定自2025年1月10日起調(diào)整部分銀行代銷公募基金產(chǎn)品的風險評級。而在去年，該行也曾多次上調(diào)其代銷的多款公募基金產(chǎn)品風險評級，不乏包含權益類投資產(chǎn)品。
與此同時，2月10日，建設銀行在官網(wǎng)發(fā)布關于調(diào)整部分代銷公募基金產(chǎn)品風險等級的公告，該行表示，根據(jù)多項規(guī)定要求，為切實履行適當性義務，保護投資者權益，該行遵循產(chǎn)品風險等級評定孰高原則，近期已調(diào)整部分代銷公募基金產(chǎn)品風險等級。
相關名錄顯示，此次涉及“易方達龍頭優(yōu)選兩年持有期混合型證券投資基金C類”、“匯添富數(shù)字經(jīng)濟引領發(fā)展三年持有期混合型證券投資基金A類”等21款產(chǎn)品。其中，大部分公募基金的風險等級均從“R3-中風險”調(diào)整至“R4-中高風險”。
此外，5月23日，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布公告稱為切實履行適當性義務，保護投資者權益，將對該行所有代銷公募基金產(chǎn)品持續(xù)開展風險等級動態(tài)評估工作。
據(jù)了解，該行此次風險等級動態(tài)評估的最大亮點在于其“全覆蓋”和“全生命周期內(nèi)動態(tài)評估”的模式。
評價規(guī)則要求，該行代銷公募基金產(chǎn)品風險評級采取與中國證券業(yè)協(xié)會備案公布的基金評價機構(gòu)合作模式，由第三方合作評價機構(gòu)按照“事前+事后”、“定性+定量”的方法在產(chǎn)品全生命周期內(nèi)持續(xù)進行動態(tài)風險評估，風險評級最終結(jié)果以第三方合作機構(gòu)評價和基金管理人二者結(jié)果的“孰高”原則確定。
8月20日，寧波銀行發(fā)文表示，自2025年8月20日起，調(diào)整部分代銷公募基金產(chǎn)品的風險等級，均為從“中高風險”上調(diào)為“高風險”。
代銷業(yè)務迎強監(jiān)管，
要求穩(wěn)慎評估客戶購買產(chǎn)品的適當性
代銷業(yè)務是指商業(yè)銀行接受由國務院金融監(jiān)督管理機構(gòu)依法實施監(jiān)督管理并持有金融牌照的金融機構(gòu)委托，向客戶推介、銷售由合作機構(gòu)依法發(fā)行的金融產(chǎn)品的代理業(yè)務活動。
而銀行此番對代銷的資管產(chǎn)品進行評級調(diào)整，事實上是在落實監(jiān)管要求。今年3月，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務管理辦法》（以下簡稱“《辦法》”），從多個維度細化商業(yè)銀行代銷業(yè)務規(guī)范。
其中，《辦法》要求，商業(yè)銀行應當獨立、審慎地對代銷的資產(chǎn)管理產(chǎn)品進行風險評級，確定適合購買的客群范圍。同時，產(chǎn)品風險評級結(jié)果與合作機構(gòu)不一致的，應當按照孰高原則采用評級結(jié)果。
與此同時，商業(yè)銀行在對客戶進行代銷產(chǎn)品的宣傳推介時，《辦法》提及，其應穩(wěn)慎評估客戶購買產(chǎn)品的適當性，應當對客戶進行風險承受能力評估，并合理管控評估頻次，對同一客戶進行評估單日不得超過二次，年度累計不得超過八次。風險承受能力評估結(jié)果有效期原則上為一年。并且，商業(yè)銀行只能向客戶銷售風險評級等于或者低于其風險承受能力等級的代銷產(chǎn)品，國務院金融監(jiān)督管理機構(gòu)另有規(guī)定的除外。
此外，對于公募資產(chǎn)管理產(chǎn)品，商業(yè)銀行應當督促合作機構(gòu)在官方網(wǎng)站或者通過便于客戶獲取的方式披露產(chǎn)品評級結(jié)果、產(chǎn)品凈值或者投資收益情況，并定期披露其他重要信息。
除了涉及評級方面的要求，從代銷產(chǎn)品準入管理看，《辦法》要求，商業(yè)銀行在對資產(chǎn)管理產(chǎn)品進行準入審查時，如該產(chǎn)品投向非標準化債權類資產(chǎn)、未上市企業(yè)股權、私募投資基金，或者聘請私募基金管理人擔任投資顧問，商業(yè)銀行應當由代銷業(yè)務管理、風險管理、法律合規(guī)、金融消費者保護等部門進行綜合評估，并獲得本行高級管理層批準。
而在銷售代銷產(chǎn)品時，《辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行僅限于在本行營業(yè)網(wǎng)點、官方網(wǎng)站及互聯(lián)網(wǎng)應用程序（APP）等本行自主運營且不依賴于其他機構(gòu)的渠道設專區(qū)銷售代銷產(chǎn)品，不得通過外包業(yè)務流程、讓渡業(yè)務管理權限、將全部或者部分銷售環(huán)節(jié)嵌入其他機構(gòu)應用場景等方式違規(guī)開展代銷業(yè)務。
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