銀行給基建項目貸款時，承接項目公司的股東債務(wù)問題往往會給銀行“埋雷”。7月下旬，湖南衡陽市中級人民法院發(fā)布了三則執(zhí)行裁定書，中國建設(shè)銀行、交通銀行和資陽農(nóng)村商業(yè)銀行三家銀行分別對凍結(jié)四川成安渝公司15.94億元補(bǔ)償款提出了異議。

　　據(jù)《中國經(jīng)營報(博客,微博)》記者了解，四川成安渝公司是成安渝高速公路建設(shè)的項目公司，建行、交行和資陽農(nóng)商行組成銀團(tuán)為企業(yè)貸款超過127億元。由于該項目后來被轉(zhuǎn)讓，政府補(bǔ)償公司建設(shè)款項15.94億元。然而，四川成安渝公司的唯一股東泰邦基建發(fā)展有限公司負(fù)債累累且無力償還，債主龍浩集團(tuán)也瞄上了該筆資金并申請法院進(jìn)行了財產(chǎn)凍結(jié)。建行、交行和資陽農(nóng)商行由此提出異議。

　　百億銀團(tuán)貸款

　　成安渝高速公路是四川省高速公路網(wǎng)布局規(guī)劃中23個出川通道之一，全長173.35公里，是四川省政府授權(quán)成都、資陽兩市作為招標(biāo)人的高速公路BOT項目。

　　據(jù)了解，四川成安渝公司是該項目的承接方，于2009年動工建設(shè)。建行、交行和資陽農(nóng)商行組成項目銀團(tuán)合計投放了項目貸款127.6億元。然而，四川成安渝公司的BOT特許經(jīng)營權(quán)于2016年1月19日被成都、資陽兩市人民政府終止，并于2016年4月5日重新啟動招標(biāo)。中電建路橋集團(tuán)有限公司以178.48億元中標(biāo)，并向政府支付了BOT項目特許經(jīng)營權(quán)出讓金133.86億元。

　　相關(guān)信息顯示，在重新招標(biāo)前，成安渝高速公路項目已經(jīng)完成投資人民幣171.9億元，占當(dāng)時總概算的87.9%。由于四川成安渝公司的BOT項目特許經(jīng)營權(quán)的終止，成都、資陽兩市政府將向該公司補(bǔ)償15.94億元。事實上，也就是這筆款項遭到了多方的覬覦。

　　作為四川成安渝公司的唯一股東，泰邦基建發(fā)展有限公司負(fù)債累累，其中龍浩集團(tuán)就是債權(quán)人之一。據(jù)2018年12月廣東省深圳市中級人民法院發(fā)布的執(zhí)行裁定書顯示，由于泰邦基建發(fā)展有限公司沒有履行生效法律文件，龍浩集團(tuán)申請強(qiáng)制執(zhí)行該公司9449.47萬元財產(chǎn)。但是，法院認(rèn)為泰邦基建發(fā)展有限公司已經(jīng)沒有財產(chǎn)可供執(zhí)行。

　　記者了解到，由于四川成安渝公司將得到政府15.94億元的補(bǔ)償款，龍浩公司向法院申請了該筆款項的凍結(jié)，此舉將三家銀行置于了尷尬境地。

　　從貸款情況看，三家銀行是以該高速公路項目為質(zhì)押進(jìn)行放款，但是“半途”項目轉(zhuǎn)讓后獲得的補(bǔ)償款是公司本身收益的財產(chǎn)還是資金對應(yīng)三家銀行貸款，以及龍浩公司有沒有權(quán)利凍結(jié)該筆款項都在爭議之中。

　　7月25日，湖南衡陽市中級人民法院判決，撤銷了此前法院對于15.94億元投資權(quán)益的財產(chǎn)凍結(jié)，但是仍支持龍浩集團(tuán)對于泰邦基建發(fā)展有限公司的債務(wù)追償。

　　記者通過天眼查發(fā)現(xiàn)，四川成安渝公司如今也有大量債務(wù)糾紛，甚至被列入了失信名單中。同時，由于該筆補(bǔ)償款金額較大，有其他公司同樣對該款項申請資產(chǎn)凍結(jié)，其中比較典型的是廣東創(chuàng)能基建有限公司。

　　據(jù)了解，泰邦基建發(fā)展有限公司、四川成安渝公司和創(chuàng)能基建公司在此前有巨額債務(wù)糾紛。中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會曾作出裁決，泰邦基建公司應(yīng)分期償還創(chuàng)能基建公司借款本金14.24億元，四川成安渝公司承擔(dān)連帶償還責(zé)任。

　　創(chuàng)能基建公司認(rèn)為，政府對于BOT項目特殊經(jīng)營權(quán)終止的補(bǔ)償款所有權(quán)歸四川成安渝公司，而銀行與該公司同為債權(quán)方，地位等同。該公司有權(quán)向四川成安渝公司追債并凍結(jié)相應(yīng)資產(chǎn)。

　　值得關(guān)注的是，建行對此也提出了異議，認(rèn)為四川成安渝公司存在逃廢銀行債務(wù)、規(guī)避執(zhí)行而形成虛假仲裁裁決，意圖侵占項目銀行向該項目投放銀行貸款還款來源的行為。但是，該說法并未得到法院認(rèn)可。

　　廣東省高級人民法院執(zhí)行裁定書作出判決，認(rèn)為銀行對凍結(jié)資金享有優(yōu)先受償權(quán)可在資金。凍結(jié)后的具體執(zhí)行中，直接向法院申請優(yōu)先受償，其撤銷財產(chǎn)凍結(jié)的申請不成立，駁回了建行的申請。

　　補(bǔ)償款何去何從

　　在政策的支持和成熟模式下，基建項目一直是銀行信貸投放的“香餑餑”。僅僅從項目本身來看，投資規(guī)模大、回報較穩(wěn)定，同時有政府的大力支持，銀行的信貸風(fēng)險并不高，值得銀行投入。但是，由于通常項目時間周期較長，一些項目公司的運營存在風(fēng)險，可能會傳導(dǎo)到銀行貸款上。

　　“工程類企業(yè)的經(jīng)營狀況這兩年并不好，資金壓力較大。一些項目賬期變長，侵蝕了利潤。更重要的是，一些工程項目可能結(jié)款比較難，這對企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)影響特別大。”一位市場人士向記者介紹。

　　記者在采訪中了解到，在類似的基建項目中，投資方經(jīng)營風(fēng)險與項目風(fēng)險仍沒有完全隔離，這可能成為銀行貸款中的一個“麻煩”。在四川成安渝公司諸多糾紛中，股東泰邦基建發(fā)展有限公司的債務(wù)風(fēng)險蔓延到了控股項目公司上，加大了銀行貸款風(fēng)險。

　　“如今大多數(shù)大型項目的招標(biāo)還是以國資背景的企業(yè)為主，相對實力較強(qiáng)，涉及到的風(fēng)險問題會少一些。從銀行信貸的角度看，企業(yè)的實力和背景要和項目情況相匹配，同時資金的用途需要嚴(yán)格監(jiān)控。”一家銀行信貸部人士稱。

　　他認(rèn)為，大多數(shù)工程建設(shè)的問題都是在資金上，一部分資金要是自有資金，一部分資金則是銀行貸款。“在目前大型項目的招標(biāo)中，政府對投資方會有各種條件要求，確保項目的順利推進(jìn)和項目質(zhì)量。”

　　“基建項目投資仍然是商業(yè)銀行的一個重點投資領(lǐng)域。在國家政策的扶持下，銀行對于交通、水利等重大項目的投資會持續(xù)加大，其中的風(fēng)險把控也會更加的細(xì)化。”上述銀行信貸部人士認(rèn)為，基建項目的招標(biāo)和管理越來越嚴(yán)格和規(guī)范，銀行所承受的風(fēng)險也會小一些。

　　記者了解到，由于四川成安渝公司和泰邦基建發(fā)展有限公司牽涉較多外債，15.94億元的補(bǔ)償款到底何去何從暫無定論。從多家公司申請凍結(jié)該筆款項來看，銀行要以該款項對貸款進(jìn)行清償也有一定的壓力，這還有待相關(guān)法院的判決予以明確。