近期，評級機構密集發布對銀行的跟蹤評級報告，部分銀行評級調整引發市場關注。

　　根據第一財經記者梳理，2019年以來，至少有13家農商行主體信用評級下調或評級由展望正面調至負面。其中，吉林蛟河農商行、貴州仁懷茅臺(600519)農商行、安徽桐城農商行、貴州烏當農商行、山東莒縣農商行等11家為主體信用評級下調；另外，煙臺農商行、山西運城農商行雖維持了主體信用評級不變，但評級展望調整由穩定調為負面。

　　自2018年以來，我國商業銀行的資產質量呈現分化格局，國有大行不良率穩中小幅下降，股份制銀行基本保持平穩，中小銀行承壓，其中農商行不良貸款率上升較快。

　　一位銀行業分析人士對第一財經記者表示，監管為鼓勵銀行更真實地暴露風險，對逾期90天以上/不良貸款比例趨嚴要求，而中小銀行處置手段少，賬面不良率有所上升，這是影響評級下調的重要原因。當前，我國商業銀行資產質量風險暴露仍不充分，預計在未來一段時間，經濟結構調整面臨一定壓力，農商行的資產質量仍會承壓。

　　一位華東地區農商行高管對第一財經記者表示，農商行的經營情況與當地的經濟環境和產業結構密切相關。農商行在地域經濟中仍有很大施展空間，降低集中度、分散化經營和深耕本地是實現高質量發展的關鍵。

　　10余家農商行評級遭下調

　　監管趨嚴之下，商業銀行表內不良貸款余額明顯增長。多家中小型銀行，尤其是農商行資產質量下行，評級下調。

　　2019年以來，已有11家農商行主體信用評級下調。吉林省有3家，分別是長春發展農商行、吉林雙陽農商行、吉林蛟河農商行；山東省有2家：山東鄆城農商行、山東莒縣農商行；貴州省有2家：貴州烏當農商行、貴州懷仁茅臺農商行等。

　　其中，長春農商行主體信用等級由AA下調至AA-�！伴L春農商行面臨著信用挑戰。不良貸款有所上升，且非標投資和債券投資出現風險，投資資產質量下滑，且清收處置難度較大；受業務規模下降和資產減值損失計提壓力上升影響，凈利潤有所下滑，未來盈利增長仍面臨壓力；貸款集中度較高，且非標投資規模較大，加大信用風險及流動性風險管控難度�！敝姓\信國際評級稱。

　　數據顯示，長春農商行同業業務規模持續收縮，截至2018年年末，同業負債余額同比減少18%，占總負債的比重為14.65%，同比下降2.55個百分點。同業存單發行力度同比減少7.81%。證券投資資產余額同比減少27%；不良率為1.92%，較年初上升了0.16個百分點。逾期貸款占貸款總額的3.46%，同比上升0.17個百分點。

　　山東鄆城農商行主體信用等級由AA-下調至A+。評級認為，鄆城農商行面臨諸多挑戰，包括國內及區域經濟下行和擔保圈風險暴露使不良資產飆升、撥備覆蓋低于監管要求、資產質量下滑對盈利產生不良影響、資本相關指標下滑、風險管理水平有待提高等。

　　數據顯示，截至2018年年末，鄆城農商行不良貸款余額為10.38億元，較上年末增長了7.27億元，不良貸款率為9.08%，較年初增長了6個百分點。逾期貸款為18.23億元，在總貸款中占比為16%，較上年末增長0.8個百分點，其中逾期90天以上貸款為9.37億元，在總貸款中占比8.19%，較上年末上升5.13個百分點。不良率大幅上升的原因在于，近年來當地的紡織、板材加工、酒類包裝等支柱產業受國內宏觀經濟及政策收緊的持續影響，部分企業應收賬款速度緩慢，環保改造投入大量資金，現金流明顯收緊，同時疊加擔保圈傳遞效應，不良貸款反彈壓力持續增加。

　　位于貴州地區的兩家農商行，貴州仁懷茅臺農商行和貴州烏當農商行評級分別由A+下調到A、由A下調至A-。截至2018年底，貴州仁懷茅臺農商行不良率逾期90天以上占比3.59%，較2017年末上升0.8個百分點。貴州烏當農商銀行不良貸款率11.75%，撥備覆蓋率38.62%；資本充足率為2.29%，一級資本充足率和核心一級資本充足率均為-0.28%。

　　一位銀行業分析人士稱，農商行的經營范圍有限，大多數僅限于當地縣城區域，所以農商行的經營狀況與當地的經濟環境、產業結構密切相關。國盛證券研究數據顯示，2018年末，上海、浙江、江蘇的銀行業總體不良率均低于1.25%，而東北、中西部地區，產業結構相對單一，經濟下行壓力較大，遼寧、吉林和黑龍江不良率均在2.9%以上。

　　回歸區域分散化經營

　　銀保監會數據顯示，2019年一季度末，商業銀行不良貸款余額2.16萬億元，較上年末增加957億元；商業銀行不良貸款率1.80%，與上年末持平。但農商行不良率4.05%，2018年底數據為3.96%。與其他類型銀行相比，農商行不良率偏高，這與部分農商行盲目擴張和區域集中度有很大的關系。

　　“農商行是縣域地區重要的法人銀行機構，是服務當地經濟的主力軍。前些年不少農商行偏離了這一定位，盲目擴展，大量做同業、跨區域經營，但由于自身能力不足，資產質量形成了一些壓力�！币晃晦r信社高管對第一財經記者表示，農商行不應該一味地注重資產規模，應該回到成立的初衷，為當地經濟服務。

　　2019年年初，銀保監會發布《關于推進農商行堅守定位，強化治理提升金融服務能力的意見》稱，加強農商行監管，引導其回歸本源。農商行應準確把握自身在銀行體系中的差異化定位，確立與所在地域經濟總量和產業特點相適應的發展方向、戰略定位和經營重點，嚴格審慎開展綜合化和跨區域經營，原則上機構不出縣（區）、業務不跨縣（區）。應專注服務本地，下沉服務重心，當年新增可貸資金應主要用于當地。

　　農商行資產質量另外的一個壓力是經營區域更為集中，一旦區域經濟出現風險或經濟轉型，容易發生不良。例如，貴州懷仁茅臺農商行在白酒行業的集中度高，酒類貸款在貸款總額中占比超過50%。而近年來，由于酒行業中小企業經營困難，導致貴州懷仁茅臺農商行信貸資產質量持續下降，關注和逾期貸款持續攀升且占比較高，資產質量下行壓力較大。截至2018年年末，該行關注類貸款占比較2017年末上升4.08個百分點至24.15%。

　　一位農商行高管對第一財經記者稱，相比于大型國有銀行、股份制銀行，不少農商行貸款集中度偏高，抗風險能力也相對較弱，但農商行信貸人員對當地的經濟和企業更加了解，這是其他類型的銀行所比不上的，因此當前依然有很大的業務空間。每個區域都有多個支柱產業，應在深耕行業的基礎上，實行差異化和分散化經營，降低行業集中度。