收益率持續(xù)下行，信托業(yè)高收益產品難尋

　　集合信托產品預期收益率持續(xù)下降應是勢在必行。

　　隨著資金利率的下行，近來信托高收益資產不再，集合信托產品預期收益率持續(xù)下降，平均收益率跌破8%，步入“7”時代。

　　日前，普益標準公布的最新統計顯示，上周（5月16日-5月22日）共有32家信托公司發(fā)行了202款集合信托產品，其中綜合公布預期收益率的產品來看，平均預期收益率為7.26%，環(huán)比回落0.74個百分點，降幅為9.20%。

　　有信托業(yè)人士對記者表示，長期來看，在貨幣政策持續(xù)寬松的背景下，融資方傾向從其他市場借入低成本資金，再加上監(jiān)管對非標業(yè)務進行嚴格限制，可投非標資產趨少，未來集合信托平均預期收益率會繼續(xù)下行。

　　而在收益率下跌的同時，部分高收益信托產品出現了“一票難求”的情況。近期新時代信托財富中心產品“清零”就被業(yè)內視為是僧多粥少的一個表現。隨著低成本資金的可獲得性加大，信托業(yè)高收益優(yōu)質資產進一步減少，引發(fā)行業(yè)關注。

　　事實上，前述信托業(yè)人士稱，信托產品減少的情況自疫情發(fā)生以來就越發(fā)明顯。由于無法盡調等因素，部分信托公司基本無新項目發(fā)行，大多為老產品續(xù)發(fā)。普益標準的數據也顯示，近來信托公司集合信托產品發(fā)行數量環(huán)比大幅減少。

　　云南信托研究發(fā)展部總經理王和俊對第一財經表示，當前信托業(yè)的確面臨著高收益產品“短缺”的問題。拉長期限來看，考慮到經濟發(fā)展的宏觀背景，并不能支撐信托高額回報率，未來資產收益率大概率會繼續(xù)下降，即便是短期內出現高收益，也并不會長久。

　　“這對于信托公司而言，我認為只能隨行就市。”王和俊向記者說道。一方面，信托公司可調整大類資產配置方向、精細化管理降低成本、調整投資者預期；另一方面，增加投資產品的豐富性，諸如增加證券、股權、另類資產的投資等。

　　業(yè)內的共識還在于信托公司的傳統業(yè)務將會調整，如增加標準化資產的配置力度，加大投資類的配置度，減少非標債權的配置等。據悉，目前工商企業(yè)類信托是信托資產運用的最大領域。

　　根據云南信托近日發(fā)布的報告顯示，2019年信托業(yè)務的規(guī)模為21.6萬億元，其中，工商企業(yè)信托規(guī)模為5.49萬億元，占比30.60%，雖同比下降3.12%，但下降規(guī)模低于行業(yè)規(guī)模下降水平，持續(xù)成為信托資產運用最大領域。