作者： 陳洪杰

　　“資管新規(guī)”之后，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)按照規(guī)范的方向有序調(diào)整，呈現(xiàn)出更穩(wěn)健的態(tài)勢(shì)。第一財(cái)經(jīng)記者從銀行2020年半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，多家銀行的保本理財(cái)產(chǎn)品加速退出，不少銀行的保本理財(cái)產(chǎn)品額度已經(jīng)壓縮到零。

　　但另外一方面，因收益率降低和破剛兌影響，理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模也出現(xiàn)了下降。“雖然‘資管新規(guī)’延期了一年，但不少銀行仍然面臨壓力，主要是在投資者需求上，依然熱衷持有保本理財(cái)產(chǎn)品，投資者教育任重道遠(yuǎn)。”分析人士對(duì)記者表示。

　　部分銀行保本理財(cái)額度壓縮到零

　　今年以來(lái)，保本理財(cái)產(chǎn)品加快退出速度，銀行半年報(bào)顯示，多家銀行保本理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)清零。

　　例如，杭州銀行半年報(bào)顯示，截至6月30日，保本理財(cái)余額為零，短期產(chǎn)品占比逐步下降，產(chǎn)品凈值化比例達(dá)到87.23%；在創(chuàng)新產(chǎn)品種類上，杭銀理財(cái)于2020年初發(fā)行首款科技文創(chuàng)主題理財(cái)產(chǎn)品；另外，轉(zhuǎn)型計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)，杭銀理財(cái)完成69只理財(cái)產(chǎn)品管理人變更首批數(shù)據(jù)移行工作。

　　另外，興業(yè)銀行(601166,股吧)2020年半年報(bào)也顯示，截至今年上半年，保本理財(cái)已清零，非保本理財(cái)產(chǎn)品（含理財(cái)子公司）余額13429.09億元，同比增長(zhǎng)11.31%，其中凈值型理財(cái)產(chǎn)品余額8871.49億元，占比66.06%，同比提升15.81個(gè)百分點(diǎn)。

　　“重點(diǎn)布局‘固收+’產(chǎn)品，把握資本市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇及居民配置權(quán)益類資產(chǎn)需求，推出固收增強(qiáng)穩(wěn)利品牌，創(chuàng)新股債混類產(chǎn)品、增加權(quán)益資產(chǎn)覆蓋厚度，發(fā)行平衡和進(jìn)取兩大系列股債混合類產(chǎn)品；完善固收純債類產(chǎn)品，面向機(jī)構(gòu)客戶推出定制化理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)專戶理財(cái)業(yè)務(wù)突破等”。興業(yè)銀行半年報(bào)稱。

　　銀行業(yè)協(xié)會(huì)專職副會(huì)長(zhǎng)潘光偉近日稱，今年上半年，同業(yè)理財(cái)較歷史峰值減少了90%，銀行保本理財(cái)?shù)挠囝~、嵌套投資的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模較資管新規(guī)發(fā)布時(shí)分別減少了62%和31%。

　　蘇寧金融研究院高級(jí)研究員黃大智對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，“資管新規(guī)”不斷向前推進(jìn)，歷史上存量的保本類理財(cái)產(chǎn)品正在逐漸清退，監(jiān)管要求所有的理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)凈值化、不再允許剛兌。在現(xiàn)行的法律法規(guī)的規(guī)定下，存量產(chǎn)品清退是銀行應(yīng)對(duì)監(jiān)管要求的回應(yīng)。

　　黃大智稱，雖然受疫情影響，“資管新規(guī)”延遲了一年，但因銀行不少理財(cái)產(chǎn)品期限是3年到5年。一些銀行從去年就開(kāi)始提前做了存量產(chǎn)品清退的規(guī)劃，今年呈現(xiàn)加速清退趨勢(shì)。

　　“目前，銀行亟須做好投資者教育，不少客戶把銀行理財(cái)產(chǎn)品等同于保本保收益、剛兌的產(chǎn)品，已經(jīng)形成了很強(qiáng)的認(rèn)知。今年二季度銀行凈值化理財(cái)產(chǎn)品的巨大波動(dòng)，其實(shí)不利于銀行的品牌建設(shè)。銀行要加大宣傳‘資管新規(guī)’的內(nèi)涵，引導(dǎo)投資者從原來(lái)的剛兌產(chǎn)品轉(zhuǎn)向購(gòu)買(mǎi)一些中低風(fēng)險(xiǎn)的凈值型產(chǎn)品，做好穩(wěn)健的過(guò)渡。”黃大智稱。

　　9月18日，人民銀行發(fā)布《中國(guó)人民銀行金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)實(shí)施辦法》稱，銀行、支付機(jī)構(gòu)在進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)宣傳活動(dòng)時(shí)，不得明示或者暗示保本、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)或者保收益等，對(duì)非保本投資型金融產(chǎn)品的未來(lái)效果、收益或者相關(guān)情況作出保證性承諾。

　　中小銀行攬儲(chǔ)壓力大

　　近年來(lái)，為穩(wěn)定金融機(jī)構(gòu)負(fù)債成本、推進(jìn)LPR改革，監(jiān)管運(yùn)用了多種方式。

　　例如，2019年10月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的通知》，對(duì)結(jié)構(gòu)性存款的業(yè)務(wù)開(kāi)辦資質(zhì)、監(jiān)管細(xì)則、銷(xiāo)售管理等作出規(guī)范。2019 年12月，人民銀行組織利率自律機(jī)制提出自律倡議，將結(jié)構(gòu)性存款保底收益率納入自律約定。

　　另外，此前部分金融機(jī)構(gòu)通過(guò)發(fā)行活期存款創(chuàng)新產(chǎn)品和定期存款提前支取靠檔計(jì)息等所謂“創(chuàng)新產(chǎn)品”吸收存款，利率水平明顯超出市場(chǎng)同期限存款利率，且違反了《儲(chǔ)蓄管理?xiàng)l例》《人民幣單位存款管理辦法》有關(guān)規(guī)定。人民銀行組織利率自律機(jī)制發(fā)出自律倡議，約定各銀行立即停止新辦并逐步壓降存量不規(guī)范的存款創(chuàng)新產(chǎn)品，同時(shí)將各金融機(jī)構(gòu)壓降計(jì)劃的執(zhí)行情況納入宏觀審慎評(píng)估（MPA）考核，同時(shí)指導(dǎo)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制將上述情況納入金融機(jī)構(gòu)合格審慎評(píng)估。

　　9月15日，人民銀行發(fā)布的《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》增刊顯示，2020年8月，結(jié)構(gòu)性存款保底收益率為1.22%，較自律倡議提出前的2019年末下降1.21個(gè)百分點(diǎn)，降幅明顯。預(yù)期收益率和兌付收益率也快速下行，分別為2.94%和3.13%，較2019年末下降0.65個(gè)和0.45個(gè)百分點(diǎn)；另外，截至2020年8月末，不規(guī)范的活期存款創(chuàng)新產(chǎn)品較基準(zhǔn)日（自律約定生效日，2019年5月17日）壓降75%，定期存款提前支取靠檔計(jì)息產(chǎn)品較基準(zhǔn)日（自律約定生效日，2019年12月17日）壓降38%，均已超過(guò)壓降計(jì)劃。

　　一位城商行理財(cái)經(jīng)理對(duì)記者表示，他所在銀行定期存款提前支取靠檔計(jì)息產(chǎn)品已經(jīng)停了有一段時(shí)間，現(xiàn)在主推的是非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品和大額存單。非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品主要投資國(guó)債、央行票據(jù)、地方政府債、金融債、企業(yè)債、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)等資產(chǎn)，潛在年化收益率在4%~4.1%，起投金額為5萬(wàn)元，期限多在90天到182天。而大額存單的起投金額更高，年化利率也比銀行理財(cái)稍高。

　　一位農(nóng)商行副行長(zhǎng)對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，上述措施有利于推動(dòng)存款利率市場(chǎng)化，但多數(shù)中小銀行攬儲(chǔ)壓力在加大，因不具備開(kāi)發(fā)結(jié)構(gòu)性存款的資格，當(dāng)?shù)貒?guó)有大行售賣(mài)上述產(chǎn)品搶占了市場(chǎng)空間。另外，銀行近期在研究老百姓(603883,股吧)的錢(qián)流向何處時(shí)，發(fā)現(xiàn)一部分錢(qián)又回到了購(gòu)房。“當(dāng)前并沒(méi)有好的解決方法，受疫情的影響，不少儲(chǔ)戶的收入也在下降；另外，近些年去儲(chǔ)蓄化的趨勢(shì)正在加快，今年更為明顯。”他稱。

　　一家中小銀行副行長(zhǎng)對(duì)記者表示，目前負(fù)債端存在一些壓力，但預(yù)計(jì)年底的攬儲(chǔ)壓力更大。當(dāng)?shù)夭簧巽y行正在搶對(duì)公存款，他所在的銀行打算走差異化的道路，通過(guò)加強(qiáng)服務(wù)，在個(gè)人儲(chǔ)蓄上下大力氣。