11月21日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2022年11月21日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%。上述利率均維持不變。

　　對此，中國民生銀行首席經濟學家溫彬、中國民生銀行(600016)研究院金融市場研究中心主任張麗云等表示，自8月LPR實現非對稱下調后，近幾月LPR利率均維持不變。在MLF利率保持不變，且近期沒有降準操作、9月以來資金市場利率快速上行以及銀行核心負債成本仍偏高、凈息差持續承壓的情況下，LPR報價沒有相應下調基礎。

　　溫彬表示，貸款利率下行較快，銀行凈息差持續承壓，LPR繼續調降的空間和動力不足。今年以來，在讓利實體和信貸供需失衡下，銀行資產端收益率不斷下行。貸款利率快速下行，負債端存款成本較為剛性，使得商業銀行凈息差降至有數據以來最低。銀保監會數據顯示，三季度商業銀行凈息差為1.94%，環比二季度持平，較一季度收窄3bp，同比大幅收窄13bp。2022年10月，新發放個人住房貸款利率為4.3%，較上月繼續下降4bp，較上年末大幅下降133bp，已達到2008年統計以來的最低水平。考慮到2023年個人住房存量貸款等面臨LPR定價調整的影響，銀行經營業績將進一步承壓。在央行政策利率保持不變的情況下，如果商業銀行負債端成本不能繼續下降，那么貸款利率下降或難以持續。

　　正如在《2022年第三季度中國貨幣政策執行報告》中提到，繼續深化利率市場化改革，優化央行政策利率體系，發揮存款利率市場化調整機制重要作用，著力穩定銀行負債成本，釋放貸款市場報價利率改革效能，推動降低企業融資和個人消費信貸成本。

　　此外，溫彬等稱，11月降準預期落空，央行精細化操作維持流動性中性平衡，銀行成本改善有限。11月15日，面對萬億級的MLF到期以及稅期高峰的雙重沖擊，央行開展了8500億元的MLF縮量續做+1720億元的OMO放量操作，同時11月以來通過抵押補充貸款（PSL）、科技創新再貸款等工具投放中長期流動性3200億元，降準預期再度落空，央行精細化調控意圖明顯。

　　同時，央行三季度貨幣政策執行報告刪除“發揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能”表述，提出“高度重視”未來通脹升溫的潛在可能性，特別是需求側的變化，較二季度“密切關注”的警惕性更高。表明央行對未來通脹走勢雖仍持中性觀察態度，但此因素影響已在其考量之內，當前政策層面對于降準等仍較為慎重，將繼續通過靈活、精準的公開市場操作維持流動性中性平衡。