首批開辦個人養老金業務機構的名單出爐，理財公司入圍資格隨之揭曉。11月21日，北京商報記者獲悉，已納入養老理財產品試點范圍的11家理財公司正在為開辦個人養老金業務積極備戰。

　　在已發行養老理財產品的基礎上，11家理財公司籌備個人養老金理財產品相對輕車熟路。有理財公司透露，目前籌備個人養老金投資理財產品主要分兩部分推進，其一是優選符合個人養老金客戶購買的存量理財，其二是發行符合個人養老金投資的新產品。在分析人士看來，養老理財產品和個人養老金理財產品有共通之處，理財公司可以進一步豐富養老金融產品類型，預計后續資管規模較大、投資能力較強的其他理財公司也有望加入開辦個人養老金業務的隊伍。

　　多家理財公司備戰個人養老金

　　11家理財公司拿到“入場券”，正在積極備戰個人養老金業務。11月18日，《商業銀行和理財公司個人養老金業務管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）靴子落地，與《暫行辦法》一同公布的還有開辦個人養老金業務的機構名單。

　　工銀理財、農銀理財、中銀理財、建信理財、交銀理財、中郵理財、貝萊德建信理財、光大理財、招銀理財、興銀理財、信銀理財11家理財公司率先拿到“許可證”，成為可以開辦個人養老金業務的先行者。

　　11家理財公司同樣是已納入養老理財產品試點范圍的理財公司，有了養老理財產品的發行經驗，各家理財公司備戰個人養老金業務相對駕輕就熟。

　　11月21日北京商報記者從交銀理財處獲悉，交銀理財內部正在緊鑼密鼓地開展個人養老金政策研究、產品設計、存量選品、四方聯測等一系列制度、系統、業務方案準備工作。

　　據交銀理財相關負責人介紹，個人養老金理財產品將分為兩部分推進，一是優選存量，投資風格穩定、投資策略成熟、運作合規穩健、適合個人養老金長期投資或流動性管理需要的理財產品，通過設置單獨的份額類別的方式，提供給個人養老金客戶購買；二是新發產品，將圍繞養老理財資金穩健性、長期性、普惠性等特點，開展產品設計。

　　工銀理財表示，作為首批開辦個人養老金業務的理財公司，公司已經做好了各項準備工作，將在履行監管報備等手續后第一時間推出首批個人養老金理財產品。據透露，工銀理財已完成相關科技系統改造，全力做好產品遴選與儲備工作，制定了周密的服務方案。

　　為響應個人養老金制度落地的國家戰略機遇，招銀理財也在積極籌備。招銀理財表示，將結合政策要求及自身經驗，打造個人養老金理財產品。產品設計方面，堅持低認購起點、普惠費率的設計方向，同時設計定期分紅、定期贖回、定期支付、自動扣款、定投等功能機制。

　　談及開辦個人養老金業務對于理財公司的意義和影響，融360數字科技研究院分析師劉銀平認為，獲得開辦個人養老金業務的理財公司在發行養老理財產品方面已經有一定經驗，并且符合個人養老金業務對金融產品的要求，養老理財產品和個人養老金理財產品有共通之處，理財公司借此可以進一步豐富養老金融產品類型。

　　產品設計以長期穩健為主

　　個人養老金產品是指符合金融監管機構要求，運作安全、成熟穩定、標的規范、側重長期保值的金融產品，個人養老金理財產品就是其中的產品之一。

　　根據《暫行辦法》規定，理財公司作為個人養老金理財產品發行機構，可提供包括養老理財產品以及投資風格穩定、投資策略成熟、運作合規穩健、適合個人養老金長期投資或流動性管理需要的其他理財產品等。個人養老金理財產品應當具備運作安全、成熟穩定、標的規范、側重長期保值等特征。

　　從個人養老金理財產品的定義可以看出，符合要求的養老理財產品也可納入個人養老金理財產品貨架。從已發售的養老理財產品來看，中國理財網顯示，截至11月21日，除信銀理財暫未有養老理財產品發售外，其余10家理財公司累計發行了50只養老理財產品。從產品類型來看，50只養老理財產品以固定收益類為主，混合類為輔，產品期限多為五年期以上，業績比較基準在4.8%-8%之間。

　　“目前個人養老金理財產品還未面世，產品的具體特征還不明確。”劉銀平坦言，不過可以推測出，個人養老金理財產品和養老理財產品相似，也會具備普惠性、長期性、穩健型等特征，且產品的種類可能會更加豐富。

　　個人養老金理財產品并未進行專戶限制，由于產品還允許通過其他賬戶購買，因此《暫行辦法》明確，理財公司應針對通過個人養老金資金賬戶購買份額設置單獨的份額類別，并在銷售文件中進行明確標識，公平對待通過資金賬戶或其他賬戶購買的所有投資者。

　　對于個人養老金資金賬戶購買個人養老金理財產品的優勢，財經評論員郭施亮表示，個人養老金賬戶更注重長期封閉式管理，還有相應的稅費優惠、稅收抵扣優惠，對于擁有一定閑置資金的個人具有一定的吸引力。

　　打造差異化的競爭優勢

　　近期，受債市影響，理財產品再現凈值回撤現象，為緩解投資者的焦慮情緒，多家理財公司發文解釋凈值回撤的原因以及后續的市場走勢。

　　在此背景下，理財公司在個人養老金理財新發產品的產品設計、投資運作、風險管理方面應注意些什么？劉銀平表示，個人養老金理財產品的期限預計會比較長，即使遇到凈值大幅波動，封閉期內投資者也無法提前贖回，產品的流動性問題較小。不過，理財公司在資產配置方面應該更加謹慎，個人養老金理財產品的投資者對產品的穩定性要求更高，產品凈值波動過大尤其是大幅下跌，會影響現有投資者對產品的滿意度，也會影響其他投資者后期購買產品。

　　招銀理財表示，在個人養老金理財產品方面，將通過設置封閉運作期、最短持有期等機制安排，引導投資者長期投資，從而跨越周期、熨平波動，實現財富的保值增值。在投資運作上，將采用科學合理、成熟穩健的資產配置策略，根據投資者長期養老需求進行動態調整，提升產品穩健特征。在風險管理上，健全審慎的風險限額管理方案，最大化保障養老資金的安全性與穩定性。

　　根據《暫行辦法》個人養老金理財產品的信息交互和數據交換通過理財行業平臺進行，理財公司應向理財行業平臺報送信息。北京商報記者注意到，目前個人養老金理財行業平臺已完成技術上線，涵蓋開戶、產品報送、信息發布三大功能。同時，中國理財網界面已開設個人養老金理財板塊，可查看個人養老金理財產品及個人養老金機構名單，理財產品查詢中也已設置個人養老金理財產品選項，不過目前尚未有產品發行。

　　談及個人養老金理財產品預計發售時間和后續的競爭格局，劉銀平認為，理財公司在發行養老理財產品方面已經有一定經驗，預計首批個人養老金理財產品將于2023年初開售。后續資管規模較大、投資能力較強的其他理財公司也有望加入開辦個人養老金業務的隊伍。

　　“理財公司需按照相關規定，有序開展個人養老金業務。” 普益標準研究員黃詩慧建議，理財公司應在產品體系、產品期限、分紅方式等方面打造個人養老金理財產品差異化競爭優勢，根據客戶畫像持續優化個人養老金產品方案，提升信息透明度，進一步提升產品穩健性和普惠性。