隨著國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見(jiàn)》，以及相關(guān)配套文件的相繼落地，我國(guó)養(yǎng)老金融大發(fā)展已在路上。近期，個(gè)人養(yǎng)老金制度多項(xiàng)配套文件正式落地，也標(biāo)志著政策進(jìn)入實(shí)施階段。

　　11月23日，2022金融街(000402)論壇年會(huì)在京舉辦，在由國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)公司主辦的“全球視野下的國(guó)民多元化養(yǎng)老金融體系展望”平行論壇上，多位行業(yè)專(zhuān)家、金融機(jī)構(gòu)高管就養(yǎng)老金融改革與發(fā)展問(wèn)題發(fā)聲。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2022年可以稱(chēng)為中國(guó)養(yǎng)老第三支柱發(fā)展元年。隨著政策落地，我國(guó)第三支柱養(yǎng)老保障能否行穩(wěn)致遠(yuǎn)、順利抵達(dá)勝利的彼岸，還需要政府、監(jiān)管以及市場(chǎng)參與者共同努力。

　　個(gè)人養(yǎng)老金即將啟動(dòng)實(shí)施

　　作為我國(guó)多層次社會(huì)保障體系建設(shè)的“里程碑”，個(gè)人養(yǎng)老金制度推出過(guò)程中的每一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，都備受市場(chǎng)關(guān)注。

　　“個(gè)人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺(tái)對(duì)接測(cè)試進(jìn)展順利，基本具備上線運(yùn)行能力。首批參與個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)確定，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品陸續(xù)推出。個(gè)人養(yǎng)老金各項(xiàng)準(zhǔn)備工作已經(jīng)準(zhǔn)備完成，即將啟動(dòng)實(shí)施。”人社部副部長(zhǎng)李忠在論壇上透露。

　　他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，個(gè)人養(yǎng)老金的實(shí)施要堅(jiān)持循序漸進(jìn)。“個(gè)人養(yǎng)老金是一項(xiàng)全新的制度，實(shí)施中還會(huì)有一些我們始料不及的情況和問(wèn)題，需要我們?cè)诓糠殖鞘谢虻貐^(qū)先行試點(diǎn)，積累經(jīng)驗(yàn)，再逐步推開(kāi)。”

　　根據(jù)相關(guān)規(guī)定，個(gè)人養(yǎng)老金可投資符合金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，包括個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品、個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品、個(gè)人養(yǎng)老金公募基金產(chǎn)品等。個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長(zhǎng)期保值。

　　11月18日，銀保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《關(guān)于印發(fā)商業(yè)銀行和理財(cái)公司個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)管理暫行辦法的通知》，明確了首批開(kāi)辦個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)名單，其中包括23家商業(yè)銀行和11家理財(cái)公司。

　　11月23日，中國(guó)銀行(601988)保險(xiǎn)信息技術(shù)管理有限公司也在個(gè)人養(yǎng)老金銀行保險(xiǎn)行業(yè)信息平臺(tái)公示了首批入選個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品名單，共有中國(guó)人壽(601628)、人保壽險(xiǎn)、太平人壽、太平養(yǎng)老、泰康人壽及國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)6家公司產(chǎn)品在列，產(chǎn)品種類(lèi)均為專(zhuān)屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)。

　　成為多數(shù)人的制度

　　作為我國(guó)養(yǎng)老第三支柱的重要構(gòu)成，業(yè)內(nèi)對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金的落地普遍持積極態(tài)度。

　　國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司董事長(zhǎng)葉海生表示，應(yīng)當(dāng)擴(kuò)大第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋面，努力使其成為多數(shù)人的制度。葉海生認(rèn)為，政府要大力倡導(dǎo)并激勵(lì)個(gè)人繳費(fèi)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，鼓勵(lì)提前積累、提前規(guī)劃。同時(shí)探索第二、第三支柱的聯(lián)動(dòng)，將第二支柱一些好的做法，比如單位和個(gè)人共同繳費(fèi)以及優(yōu)惠政策、個(gè)人和企業(yè)繳費(fèi)稅收政策延伸到第三支柱。

　　“參與養(yǎng)老金管理的機(jī)構(gòu)要充分發(fā)揮各自的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，攜手共進(jìn)，創(chuàng)新產(chǎn)品供給，為不同人群提供更多看得明白、操作便捷、收益穩(wěn)健的養(yǎng)老金融產(chǎn)品。”葉海生說(shuō)道。

　　不過(guò)，與養(yǎng)老第三支柱發(fā)展較為成熟的國(guó)家和地區(qū)相比，我國(guó)養(yǎng)老體系發(fā)展時(shí)間尚短，投資者也需要一個(gè)逐步轉(zhuǎn)變心態(tài)的過(guò)程。

　　來(lái)自美國(guó)的普徠仕集團(tuán)首席投資官Sebastien Page表示，在亞洲地區(qū)，投資者的關(guān)注點(diǎn)相對(duì)較為短期。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，在評(píng)估財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)時(shí)，應(yīng)當(dāng)心態(tài)轉(zhuǎn)向長(zhǎng)期投資，要著眼于長(zhǎng)期目標(biāo)。養(yǎng)老目標(biāo)基金的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)證明，這類(lèi)退休解決方案有利于長(zhǎng)期投資者，能夠幫助人們更好地渡過(guò)退休時(shí)光。

　　國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司擬任監(jiān)事會(huì)主席聶明雋建議，在個(gè)人養(yǎng)老金推進(jìn)發(fā)展的思路上，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)頂層研究，總體規(guī)劃。“我個(gè)人認(rèn)為應(yīng)該突出以下三點(diǎn)，一是秉持普惠式發(fā)展的理念，使多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)惠及大多數(shù)勞動(dòng)者。二是堅(jiān)持系統(tǒng)觀念，我認(rèn)為三個(gè)支柱不宜獨(dú)立發(fā)展，而應(yīng)相互支持，聯(lián)動(dòng)推進(jìn)，整體發(fā)展。三是堅(jiān)持守正創(chuàng)新，特別是在制度建設(shè)、體制機(jī)制等方面研究出臺(tái)支持二三支柱發(fā)展的重大舉措。”聶明雋表示。

　　如何抵達(dá)彼岸？

　　事實(shí)上，個(gè)人養(yǎng)老金的實(shí)施是“一分部署、九分落實(shí)”，因涉及政府多個(gè)金融監(jiān)管部門(mén)和金融機(jī)構(gòu)，需要不斷加強(qiáng)工作協(xié)調(diào)，形成工作合力。

　　李忠在發(fā)言中表示，個(gè)人養(yǎng)老金要堅(jiān)持市場(chǎng)運(yùn)作，實(shí)施中要充分發(fā)揮市場(chǎng)作用，營(yíng)造公開(kāi)、公平、公正的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，調(diào)動(dòng)各方面積極性，鼓勵(lì)更多社會(huì)責(zé)任感強(qiáng)，具備資質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)，參與個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，設(shè)計(jì)提供更多運(yùn)作安全成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范，側(cè)重長(zhǎng)期保值的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，滿(mǎn)足不同群體的多樣化需求個(gè)人養(yǎng)老金的實(shí)施。

　　全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)社科院世界社保研究中心主任鄭秉文指出，提高投資收益率是第三支柱能夠發(fā)展起來(lái)的關(guān)鍵。個(gè)人養(yǎng)老金是長(zhǎng)跑，機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)的產(chǎn)品是否能夠符合投資者對(duì)久期和資產(chǎn)收益的要求，是需要行業(yè)思考的問(wèn)題。

　　國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司總經(jīng)理黃濤表示，盡管前路充滿(mǎn)挑戰(zhàn)，但他還是對(duì)養(yǎng)老金融的發(fā)展充滿(mǎn)期待。黃濤認(rèn)為，監(jiān)管大力推動(dòng)，也會(huì)給從業(yè)者帶來(lái)發(fā)展的機(jī)遇，這不僅僅將帶來(lái)養(yǎng)老金融資金量級(jí)上的變化，還會(huì)帶來(lái)投資理念、資本市場(chǎng)以及金融工具的創(chuàng)新和運(yùn)用。

　　黃濤認(rèn)為，養(yǎng)老金融產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)需要進(jìn)一步控制成本和費(fèi)用，做好普惠性產(chǎn)品，進(jìn)一步讓利于民。具體來(lái)看，一是壓縮公司運(yùn)營(yíng)成本，提高運(yùn)營(yíng)效率，用數(shù)字化方式解決運(yùn)營(yíng)問(wèn)題；二是和合作伙伴一起降低銷(xiāo)售成本，革新商業(yè)模式，共同做大市場(chǎng)，進(jìn)一步將銷(xiāo)售費(fèi)用降下去，讓利于民；三是有效控制投資成本，同時(shí)降低回撤，提高投資收益。

　　貝萊德建信理財(cái)總經(jīng)理（擬任）范華表示，個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)是一項(xiàng)戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)，早期重在布局。借助外方股東貝萊德在海外養(yǎng)老市場(chǎng)的成熟經(jīng)驗(yàn)和投研模型，結(jié)合中國(guó)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的本土實(shí)踐，貝萊德建信理財(cái)于今年5月推出了國(guó)內(nèi)首款十年期的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，并努力總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，探索如何挖掘不同客群的差異化需求、打造符合第三支柱養(yǎng)老運(yùn)作邏輯的產(chǎn)品。

　　在個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的投資方面，黃濤表示，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資和審慎投資的投資理念。面對(duì)外部市場(chǎng)的不確定性，和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不確定性，金融機(jī)構(gòu)需要保持投資定力，充分研判風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行全面分析，做到心有定數(shù)。