個人養老金制度落地一周年以來，相關產品貨架不斷充盈，作為最后“登臺亮相”的個人養老金理財產品運行情況如何值得關注。11月20日，北京商報記者梳理發現，截至目前，個人養老金理財產品共有19只“面市”，數量雖不及個人養老金基金產品，但整體收益相對穩健，僅個別產品收益率階段性告負。在分析人士看來，目前個人養老金理財產品的投資風格較為接近，均為開放式理財產品，未來可以進一步細化產品種類和目標客戶定位，打造差異化的養老理財產品體系。
部分收益未及預期
個人養老金制度落地一周年將至，作為個人養老金產品重要組成部分的個人養老金理財產品發售也已有9個月。11月20日，北京商報記者梳理發現，截至目前，個人養老金理財產品共有19只“面市”，這19只產品分別來自于工銀理財、中銀理財、農銀理財、中郵理財和貝萊德建信理財，發行數量各為6只、5只、4只、3只和1只。
整體來看，個人養老金理財產品數量雖不及個人養老金基金產品，但收益卻相對穩健，19只個人養老金理財產品自成立以來年化收益率均為正。
不過，收益雖穩健，但與業績比較基準所定數值卻尚有一定距離。根據各家理財公司披露數據，目前19只個人養老金理財產品中，僅有2只成立以來年化收益率達到或超過業績比較基準。一只為中銀理財“福”（3年）最短持有期固收增強理財產品，成立以來年化收益率為4.64%，達到業績比較基準4.1%-5.1%的區間；另一只則是工銀理財·“鑫得利”固定收益類理財產品（2018年第32期）成立以來年化收益率為3.36%，超過3%的業績比較基準。
與此同時，也有多只個人養老金理財產品收益暫不及預期，個別產品甚至出現近期收益率階段性告負的情況。例如，農銀理財“農銀順心·靈動”1080天固定收益類人民幣理財產品，個人養老金份額成立以來近一年累計收益率為1.08%，而該產品的業績比較基準則為5.25%-5.75%；工銀理財·“鑫得利”量化策略聯動固定收益類理財產品（2018年第4期）近期表現欠佳，該產品業績比較基準為3.2%-3.5%，個人養老金份額成立以來年化收益率則為1.74%，其中近一個月年化收益率則為-0.8%。
對于個人養老金理財產品收益表現欠佳的原因，北京商報記者分別采訪工銀理財、農銀理財，工銀理財相關負責人接受北京商報記者采訪時表示，近期，受國內外多重因素影響，債券市場、權益市場整體呈震蕩行情，部分時間節點上呈現出比較明顯的結構性特征，因此導致工銀理財·“鑫得利”量化策略聯動固定收益類理財產品（2018年第4期）凈值短期內的小幅波動，產品近一個月出現回撤，后續將繼續以穩健思路進行投資運作，持續進行精細化管理，盡最大努力提升產品凈值。農銀理財則表示，暫不便回復。
“截至今年11月中旬，當前存續的19只個人養老金理財產品成立以來收益表現均為正，收益表現整體也相對優于個人養老金基金和儲蓄產品，仍具一定吸引力。”普益標準研究員趙偉表示，目前部分個人養老金理財產品收益不及預期一方面是部分配置了權益資產的產品和三級風險產品受三季度債市回撤和權益市場震蕩下行的影響，凈值呈現一定程度下滑，收益表現隨之轉弱；另一方面則是部分養老金理財產品在設定業績比較基準時或因未能準確把握未來市場下行因素，從而設置了相對較高的業績比較基準。
增加多樣化產品供給
2022年11月個人養老金制度正式啟動實施，次年2月個人養老金理財產品陸續“登臺亮相”。
目前已發售個人養老金理財產品的機構仍較少。根據首批開辦個人養老金業務的機構名單，除工銀理財、中銀理財、農銀理財、中郵理財和貝萊德建信理財之外，建信理財、交銀理財、光大理財、招銀理財、興銀理財和信銀理財也拿到個人養老金理財產品的發行“許可證”，但目前尚無產品發售。
對于個人養老金理財產品籌備進展，北京商報記者從前述理財公司獲悉，正在積極籌備中，亦有理財公司透露，產品已籌備到位，尚待監管批復。
此前，交銀理財相關負責人表示，該公司正在推進個人養老金理財產品籌備工作，擬采用“優選存量+新發產品”的方式推進，針對存量產品，考慮精選成立時間超一年，歷史業績穩健的產品申請加入名單，新發產品將研發三年期或以上產品。此外，考慮到養老需要，原則上納入名單的產品應該是中等風險及以下風險等級。招銀理財此前也表明，正在積極籌備，將結合政策要求及自身經驗，打造個人養老金理財產品。產品設計方面，堅持低認購起點、普惠費率的設計方向，同時設計定期分紅、定期贖回、定期支付、自動扣款、定投等功能機制。
談及現階段個人養老金理財產品發售數量較少的原因,趙偉認為,一是目前個人養老金理財產品都是開放式產品，投資者可以在開放期內進行購買和贖回，仍能夠滿足客戶的養老配置需求。二是一些養老金產品已籌備到位，但需要經過監管審批的程序，還在等待監管部門的最終批復。三是目前社會對個人養老金理財產品的認知程度相對較低，該類產品尚未被居民廣泛接受，由于市場需求相對不足，金融機構在開展相應的產品設計和推廣方面也會受到影響。
目前已發售的19只個人養老金理財產品均為開放式運作，產品主要以長期穩健為主，風險等級均為中低級或中級，產品類型上，固定收益類占據了主導地位。
對于后續個人養老金理財產品發行建議，融360數字科技研究院分析師劉銀平表示，目前個人養老金理財產品的投資風格較為接近，均為開放式理財產品，最低持有期為1年及以上，未來理財公司可以進一步細化產品種類和目標客戶定位，了解個人養老金客戶在風險偏好、年齡、財富狀況等方面的分布情況，打造差異化的養老理財產品體系。
資深金融政策監管專家周毅欽認為，理財公司可以參考養老理財產品的設計特點，適當發行一些封閉式的個人養老金理財產品，當然這也需要結合客戶的投資需求，適當延長一定的發售期。
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