證券時(shí)報(bào)記者 張艷芬

中國債券信息網(wǎng)披露，11月28日，“2023年河南省支持中小銀行發(fā)展專項(xiàng)債券——2023年河南省政府專項(xiàng)債券（五十九期）”開始招標(biāo)，計(jì)劃發(fā)行總額度為282億元。這是今年以來該債種發(fā)行規(guī)模最大的一只債券。

聯(lián)合資信評(píng)級(jí)報(bào)告顯示，該期專項(xiàng)債券全部為新增債券，規(guī)模相當(dāng)于2022年底河南省政府債務(wù)余額的1.86%，對(duì)河南省政府債務(wù)總額影響很小。

在還本付息方面，該期專項(xiàng)債券采取本金分期償還的方式，在債券存續(xù)期的第6年至第10年每年11月29日償還本金的20%，償債資金主要來自于募投項(xiàng)目股權(quán)分紅收益、市場化轉(zhuǎn)讓股份所得及不良資產(chǎn)處置收益等。

從擬注資機(jī)構(gòu)看，該期專項(xiàng)債券募集資金擬用于河南省26家中小銀行資本補(bǔ)充項(xiàng)目，包括19家農(nóng)商行和7家農(nóng)信社。其中，洛陽農(nóng)商行的資本補(bǔ)充項(xiàng)目計(jì)劃使用該期專項(xiàng)債券90億元，為此次26家銀行之最。

今年以來，支持中小銀行發(fā)展專項(xiàng)債的發(fā)行節(jié)奏明顯提速。今年4月份、5月份，是支持中小銀行發(fā)展專項(xiàng)債發(fā)行的高峰期，共有9只該類債券發(fā)行。從規(guī)模看，遼寧省、黑龍江省均完成兩只此類債券的發(fā)行，累計(jì)發(fā)行規(guī)模分別為400億元和180億元。此外，內(nèi)蒙古自治區(qū)發(fā)行了一只200億元規(guī)模的此類債券。

僅今年前三個(gè)季度，就已有16只支持中小銀行發(fā)展專項(xiàng)債發(fā)行，累計(jì)發(fā)行額度達(dá)1523億元，接近2021年全年的發(fā)行量，相當(dāng)于2022年全年發(fā)行量的2.4倍，使得2023年成為此類債種發(fā)行的大年，進(jìn)一步推進(jìn)了金融改革化險(xiǎn)。

從發(fā)行額度看，后續(xù)支持中小銀行發(fā)展專項(xiàng)債的額度仍保持充裕。今年2月底央行發(fā)布的《2022年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》顯示，2020年-2022年新增5500億元地方政府專項(xiàng)債券，專項(xiàng)用于補(bǔ)充中小銀行資本金。

信達(dá)證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從2020年到2023年9月底，全國實(shí)際發(fā)行了4253億元，發(fā)行進(jìn)度為77%。若再算上2023年的1000億元額度，發(fā)行進(jìn)度則為65%，還有約2247億元的支持中小銀行債沒有發(fā)。信達(dá)證券相關(guān)研報(bào)認(rèn)為，結(jié)合支持中小銀行發(fā)展專項(xiàng)債習(xí)慣留到未來年度結(jié)轉(zhuǎn)發(fā)行，且未來年份可能還有新額度下達(dá)，因此2000多億元的剩余額度也只是暫時(shí)的，未來可能越攢越多。

目前，支持中小銀行發(fā)展專項(xiàng)債募集資金對(duì)銀行的注資模式主要分為三種，包括認(rèn)購轉(zhuǎn)股協(xié)議存款、通過金控平臺(tái)間接入股，以及前兩者的混合模式。

其中，以轉(zhuǎn)股協(xié)議存款模式居多。民生證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，城商行、農(nóng)商行更傾向于采用轉(zhuǎn)股協(xié)議存款的模式，占注資模式數(shù)量的占比分別為75%、69.85%。

專項(xiàng)債的期限一般是10年期，對(duì)于間接入股這種模式，需要考慮債券到期如何接續(xù)的問題，即后續(xù)股權(quán)是市場化退出，還是政策性繼續(xù)接入。

2023年，多省市在財(cái)政預(yù)算或預(yù)算報(bào)告中提到了有關(guān)中小銀行化險(xiǎn)和資本補(bǔ)充規(guī)劃。其中，山西省提到在加強(qiáng)清產(chǎn)核資、追責(zé)問責(zé)審核等基礎(chǔ)上，穩(wěn)妥推進(jìn)專項(xiàng)債券補(bǔ)充中小銀行資本金。會(huì)同有關(guān)部門制定農(nóng)信社改革化險(xiǎn)方案，推動(dòng)省屬地方銀行化解風(fēng)險(xiǎn)。遼寧省提到要用好專項(xiàng)債券和中央專項(xiàng)借款，支持推進(jìn)農(nóng)信機(jī)構(gòu)和城商行改革。鼓勵(lì)各市完成清收處置中小銀行不良資產(chǎn)任務(wù)，彌補(bǔ)改革化險(xiǎn)成本。