券商又“降息”了。
近日，包括渤海證券、東莞證券、愛建證券、開源證券等在內的券商紛紛宣布，從3月或者4月起，將客戶保證金活期存款年利率調整為0.2%。據悉，受市場利率影響，近兩年券商已經多次“降息”，從更高利率降至0.25%再降至0.2%。
“券商降息對個人投資者影響不大，但對券商自身有一定影響。”業內人士稱，部分券商客戶保證金規模龐大，有的高達數百億元，“降息”能保障券商的保證金利差收入。有券商2023年年報顯示，保證金利差等收入占營收比例達5%。
多家券商“降息”
4月8日，渤海證券發布了《關于客戶保證金賬戶利率標準的通知》。通知稱，2024年4月15日起，公司調整客戶人民幣資金利率標準，調整后的人民幣利率標準為:0.2%(年化)。客戶資金存款利息按上述利率進行結算，按照四舍五入原則保留至小數點后兩位。
券商中國記者注意到，非獨渤海證券一家，至少還有多家券商也在近日發布了調整客戶保證金賬戶利率的消息。
3月27日，東莞證券發布了《關于調整投資者資金賬戶人民幣活期利率的公告》。公告稱，根據市場利率變化，公司決定自2024年3月29日起，將投資者資金賬戶人民幣活期利率調整為0.20%(年化)。
3月26日，愛建證券發布了《關于投資者資金利率標準的公告》。公告表示，自2024年3月21日起，公司調整客戶人民幣資金利率標準，調整后的人民幣利率標準為：0.2%（年化）。投資者資金存款利息按上述利率進行結算，按照四舍五入原則保留至小數點后兩位。
3月11日，開源證券發布了《關于調整投資者保證金賬戶人民幣活期利率的公告》，稱公司決定自2024年3月21日起，將投資者保證金賬戶人民幣資金結息利率調整為年利率0.20%。
據悉，投資者資金賬戶存款是指，投資者股票賬戶里面的可用資金，沒有買股票的話，錢就在賬戶趴著，券商會按照活期利率給投資者結算利息。按照上述券商的公告，券商會按0.2%（年化）的利率標準來計算利息。
利率一降再降
最近的幾家券商，調整后的保證金年利率均為0.2%。其實，在此之前，券商保證金利率已經經過了幾輪調整，利率逐步走低，從更高一點到0.25%再到0.2%。
早在2022年9月20日，信達證券就公告稱，2022年9月15日起，工行等銀行根據相關規定下調其存款利率，即活期存款年利率調整為0.25%。2022年9月21日起，信達證券按照上述第三方存管銀行的活期存款利率0.25%為投資者計付利息。
2023年6月，信達證券又發布了《關于調整經紀業務客戶存款利率的公告》。公告稱，2023年6月8日起，工行、農行、中行、建行、交行、民生、華夏、中信、光大、廣發、郵儲、平安等銀行根據中國人民銀行關于放開對存款利率的行政性管制，市場利率定價自律機制成員在存款利率自律上限內自主確定存款利率水平的有關規定下調其存款利率。現其活期存款年利率調整為0.20%。2023年6月21日起，公司將按照上述第三方存管銀行的活期存款利率0.20%為投資者計付利息。
當時，華金證券也表示，自2023年6月20日起，公司將按照活期存款利率0.2%為投資者計付利息。國融證券也表示，公司定于2023年6月22日起，將客戶三方存管資金及期權保證金利率從0.25%調整為0.2%。
影響多大？
“券商對客戶利率的調整，主要還是與目前銀行的存款利率變化有關，最新的銀行活期存款利率年化就是0.2%。”某券商非銀分析師向券商中國記者表示。
有分析人士認為，保證金賬戶存款利率下調對客戶影響不大。一方面，因為存款利率下調的幅度較小，可能是0.05個百分點；另一方面，單個客戶保證金金額可能并不會很大，部分客戶甚至簽約了保證金理財產品。因此，綜合來看，保證金利率下調最終導致客戶到手的利息減少并不明顯。
雖然對具體的單個客戶影響不大，但因為客戶數量較為龐大，有的券商客戶數達到幾百萬甚至上千萬，總體規模其實并不小。因此，對券商而言，保證金利率的調降或形成一筆可觀的收益。
“保證金的利差收入是券商利息收入的重要組成部分，這部分收入從哪來呢？客戶的保證金，券商會按照活期存款的利率標準給客戶結算。另一方面，這筆錢是券商以同業存款的形式存放在銀行的，所以銀行會以同業存款的利率向券商結算這部分的利息。同業存款的利率會比個人客戶活期存款利率高一些，這中間就產生利差。”有券商人士向券商中國記者表示。
券商年報中的相關數據也印證了這一點。剛剛公布的某中型券商2023年年報顯示，在財富信用業務中，“客戶保證金利差收入等”收入是2.83億元，占營業總收入的比重是4.45%。2022年，該項業務收入是2.82億元，占比是5.28%。
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