日元投機者投降了？基金以4年來最快速度大幅削減日元空頭頭寸

根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）的最新數據顯示，在截至5月7日的一周內，對沖基金和投機者削減了20%的日元空頭頭寸，這是自2020年3月以來日元最大的單周多頭波動。

這似乎表明，盡管關于日本最近為支撐日元而進行的疑似匯市干預是否已經或將會取得成功的爭論正在升溫，但如果干預的目的是針對投機活動，那么日本當局方面（至少目前是這樣）可能會覺得自己是成功的。

雖然，隨著美元兌日元重新攀升至155.00上方，基金可能已經重建了部分日元空頭頭寸。據估計，在截至5月7日的一周內，日本當局可能為干預耗資了236億美元。

但是，一定程度的雙向風險已被注入市場，CFTC基金可能不太愿意在當前水平上對大舉做空日元，因為他們知道日本財務省隨時可能再次出手。

CFTC的最新數據顯示，在截至5月7日的一周內，基金凈減持日元凈空頭頭寸33466份，至168388份。

按美元計算，日元空頭頭寸目前價值109億美元，低于截至4月30日當周的133億美元和此前一周的145億美元。

截至4月底，CFTC投機者的日元空頭頭寸已增至2007年以來的最高水平，也是有史以來的第二高水平。此前，日元兌美元匯率跌至160的34年低點，最終迫使日本采取行動。

高盛外匯分析師認為，干預措施“應該會對日元產生一些持久影響”，盡管更廣泛的宏觀環境對日元仍然相當不利。

德意志銀行的George Saravelos認為，只要日本央行在加息方面沒有表現出緊迫感，日元的基本負面背景就不會改變。

德意志銀行的研究顯示，事實上，在4月29日和5月1日，可自由支配的對沖基金是美元/日元的強勁買家，而市場普遍認為這兩天日本當局一直在拋售。

會議紀要顯示，日本央行在4月的政策會議上似乎轉向鷹派立場，將7月甚至6月視為繼3月的歷史性加息后第二次加息的潛在日期。

但近期經濟指標喜憂參半，3月消費者支出連續第13個月下降，并且，一些分析人士認為，日本央行行長植田和男在上周一次演講中的語氣并不那么鷹派。

在截至5月7日的一周內，日元頭寸的變化導致CFTC基金對美元的看漲押注大幅減少。他們對美元兌G10貨幣的多頭頭寸總額從前一周的327億美元降至277億美元，而前一周為363億美元的五年高點。