7月17日，廣發證券發布研報稱，基于業績高增、ROE平穩保持在10%以上、風險偏好相對較低、資產質量改善、撥備安全墊夯實等理由，給予齊魯銀行“買入”評級。
廣發證券分析稱，齊魯銀行立足山東，根植濟南，戰略層面深耕縣城、普惠，資產質量持續改善，近一年來業績表現明顯好于上市城商行整體水平。同時，在經濟大省挑起大梁的大背景及山東省新舊動能轉換政策利好下，預計后續信貸需求將保持在高位，規模擴張加速。
資產規模方面，公開數據顯示，2023年齊魯銀行存貸款均實現“雙位數”增長，貸款同比增16.69%，存款同比增13.85%；截至2024年一季度末，齊魯銀行總資產規模已反超青島銀行位列山東省城農商行第一。
廣發證券分析認為，山東省是我國人口大省、資源大省、經濟大省，同時信貸債務依賴度相對較低，信貸增速高于全國水平，其中小微貸款更是長期保持15%以上的高增速，為該行信用擴張提供基礎條件；另一方面，新舊動能轉換戰略規劃橫跨15年，涉及生態保護、綠色低碳等多個領域，持續創造信貸需求，預計未來5-10年將繼續加快產業轉型升級，釋放更多信用擴張空間，為齊魯銀行持續締造顯著的區域優勢稟賦。
得益于負債成本管控有效、資產質量持續改善、大零售轉型加快等原因，齊魯銀行近一年盈利能力穩健增長。2023年實現營收及歸母凈利潤同比分別增長8%、18%；2024年一季度營收、歸母凈利潤同比分別增長5.5%、16%。
資產質量方面，廣發證券指出，該行持續強化重點領域風險防控，加強不良資產處置，多措并舉下，資產質量持續改善，撥備安全墊夯實。截至2024年一季度末，該行不良貸款率1.25%，較2023年末回落1BP。
資產質量持續改善的同時，齊魯銀行資本整體較為夯實。截至2024年一季度末，該行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為10.23%、12.59%、15.51%。
綜上所述，廣發證券分析認為，隨著濟南新舊動能轉換政策推行進入深水區，未來齊魯銀行信貸擴張增速有望保持相對高位，加之近年來資產質量轉好，撥備安全墊夯實，規模加速擴張下，轉債轉股訴求或將有所提升，業績釋放潛力大。
值得一提的是，近日，英國《銀行家》雜志公布“2024年全球銀行1000強”榜單，齊魯銀行位列275名，較2023年的294名提升19名，利潤增長及抗風險能力逐步增強。
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