日元兌美元匯率周三升穿關鍵水準，帶動全球套利交易進一步平倉。數據顯示，美元兌日元匯率跌穿100日移動均線，為3月中旬以來首次，且同時跌破1美元兌155日元這一重要心理關口。此外，技術指標顯示，日元升勢可能將持續。
自7月3日跌至近40年低點以來，日元已累計上漲逾4.5%。日本當局在7月11日及12日疑似再度干預匯市、日本政壇知名人物呼吁日本央行提高利率以提振日元、以及美國共和黨總統候選人特朗普傾向于讓美元貶值，這些因素都幫助推動了日元近期的反彈。
近年來，日本央行實施的超寬松貨幣政策令日元成為套利交易者青睞的資金來源。不過，由于投資者押注日本央行將進一步加息，且日本當局可能進一步干預匯市，借入日元并投資于收益率較高的貨幣的這類套利交易正在平倉。
據悉，日本自民黨干事長茂木敏充本周早些時候表示，日本央行應更明確地表明其貨幣政策正常化的決心，包括穩步加息。茂木敏充補充稱：“日元過度貶值顯然對日本經濟不利。”
日本數字大臣河野太郎上周強調了日元兌美元大幅貶值帶來的問題，包括對日本國內物價的通脹效應。他表示，雖然日元貶值有利于提振出口，但由于許多日本企業在海外設有生產設施，目前這種優勢已變得有限。
東京Resona Holdings的高級策略師Keiichi Iguchi表示：“茂木敏充與河野太郎的言論增加了人們對日本央行可能加息的謹慎感。再加上本月早些時候對日元的干預，日本央行加息可能將標志這日元疲軟的結束。”
加息疑云籠罩，日本央行面臨艱難抉擇
隨著日本央行政策會議的臨近，所有的目光都集中在日本央行如何平衡其貨幣政策，以應對疲軟的消費者支出和持續的通脹壓力。日本央行官員們必須在維持經濟穩定和支持日元之間找到微妙的平衡點。他們的決策不僅將影響日本的經濟前景，也可能對全球金融市場產生深遠的影響。
據知情人士透露，日本央行官員認為，由于消費者支出疲軟，他們在下周的政策會議上決定是否加息變得復雜。一些官員傾向于7月不加息，以便有更多時間檢查即將公布的數據，以確認消費者支出是否會回升。但也有官員愿意在7月會議上加息，他們認為日本央行0%至0.1%的政策利率區間非常低，鑒于未來存在很多不確定性，可能會錯過加息機會。
隔夜掉期交易暗示，日本央行在本月底的政策會議上加息15個基點的可能性為33%。此外，一項媒體調查顯示，只有約30%的日本央行觀察人士預計日本央行將在本月底加息，但超過90%的受訪者認為存在加息的風險。
值得一提的是，日本央行本月底的政策會議上的另一個關鍵點是日本央行將在多大程度上減少每月的債券購買量。調查顯示，分析師預計日本央行將從8月份開始每月削減1萬億日元的購債規模，降至每月5萬億日元（合320億美元）；從長期來看，根據預估中值，日本央行將在兩年內把每月購買量削減至3萬億日元。
在預計日本央行本月不會采取任何加息行動的分析師中，許多人表示，將加息與發布量化緊縮路徑結合起來會造成太大沖擊，而且市場對“雙重行動”的反應也存在太多不確定性。三菱日聯摩根士丹利證券公司首席固定收益策略師Naomi Muguruma表示：“同時進行加息和宣布削減債券計劃的可能性很小。很難想象日本央行在花了1.5個月時間敲定債券計劃以傳達其非常謹慎的立場后，會突然采取大膽行動。”
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