9月24日，國務院新聞辦公室舉行新聞發布會，中國人民銀行、國家金融監督管理總局、中國證監會主要負責人介紹了金融支持經濟高質量發展有關情況。
會上，中國人民銀行行長潘功勝宣布三項政策：一是降低存款準備金率和政策利率，并帶動市場基準利率下行；二是降低存量房貸利率并統一還貸的最低首付比例；三是創設新的貨幣政策工具，支持股票市場穩定發展。
潘功勝表示，近期將下調存款準備金率0.5個百分點，向金融市場提供長期流動性約1萬億元。在今年年內還將視市場流動性狀況，可能擇機進一步下調存款準備金率0.25-0.5個百分點。此外，將降低中央銀行政策利率，7天逆回購操作利率下調0.2個百分點，從目前的1.7%降為1.5%。
值得一提的是，潘功勝宣布央行擬會同金融監管總局出臺五項房地產金融政策，包括引導銀行降低存量房貸利率、統一房貸最低首付比例至15%、延長兩項房地產金融政策文件的期限、優化保障性住房再貸款政策以及支持收購房企存量土地。
加大貨幣政策調控強度
央行宣布降準、降息
潘功勝表示，為進一步支持經濟的穩定增長，人民銀行將堅定堅持支持性的貨幣政策立場，加大貨幣政策調控的強度，提高貨幣政策調控的精準性，為經濟穩定增長和高質量發展創造良好的貨幣金融環境。
潘功勝在會上宣布了三項政策，一是降低存款準備金率和政策利率，并帶動市場基準利率下行；二是降低存量房貸利率，并統一房貸的最低首付比例；三是創設新的貨幣政策工具，支持股票市場穩定發展。
具體來看，降低存款準備金率和政策利率方面，潘功勝表示近期將下調存款準備金率0.5個百分點，向金融市場提供長期流動性約1萬億元；在今年年內還將視市場流動性的狀況，可能擇機進一步下調存款準備金率0.25-0.5個百分點。同時，降低中央銀行的政策利率，即7天期逆回購操作利率下調0.2個百分點，從目前的1.7%調降至1.5%，同時引導貸款市場報價利率和存款利率同步下行，保持商業銀行凈息差的穩定。
在降低存量房貸利率和統一房貸最低首付比例方面，潘功勝稱，引導商業銀行將存量房貸利率降至新發放貸款利率的附近，預計平均降幅大約在0.5個百分點左右。同時，首付比例方面，統一首套房和二套房的房貸最低首付比例，將全國層面的二套房貸款最低首付比例由當前的25%下調到15%。
此外，將5月份人民銀行創設的3000億元保障性住房再貸款，中央銀行資金的支持比例由原來的60%提高到100%，增強對銀行和收購主體的市場化激勵。
同時，潘功勝表示：“將年底前到期的經營性物業貸款和‘金融16條’這兩項政策文件延期到2026年底。原來這兩份文件是今年底到期，我們和金融監管總局一起，把這兩份文件延長到2026年底。”
在創設新的貨幣政策工具支持股票市場穩定發展方面，潘功勝指出，第一項是創設證券、基金、保險公司互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險公司通過資產質押，從中央銀行獲取流動性，這項政策將大幅提升機構的資金獲取能力和股票增持能力；第二項是創設股票回購增持專項再貸款，引導銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支持回購和增持股票。
針對此次央行宣布的一系列政策，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，此次降息降準、加大房地產支持政策力度，體現穩增長、穩樓市措施大幅加碼。背后是二季度以來，主要受樓市持續調整、國內有效需求不足、新舊動能轉換存在陣痛等影響，經濟運行穩中偏弱，物價水平延續低位，逆周期調節需求上升。
在王青看來，此次央行宣布降息降準，將對提振宏觀經濟總需求發揮重要作用。與此同時，此次央行較大幅度降準，也會對四季度銀行加大信貸投放提供支持，有望扭轉1-8月新增人民幣貸款較大幅度同比少增的狀況，也是當前穩增長的重要發力點。
民生銀行(600016)首席經濟學家溫彬則表示，對于此次降準，一是釋放更充足的長期流動性，在當前政府債券供給高峰，可熨平資金的過度波動，強化貨幣與財政政策協同；二是年內后續月份MLF到期量逐步加大，9-12月MLF到期規模合計4.28萬億元，通過降準置換部分到期的MLF，可緩解央行續作壓力，并進一步淡化MLF的利率色彩；三是降準有助于優化資金結構、節約銀行成本，在一定程度上緩解凈息差收窄壓力；四是為銀行體系提供長期低成本資金，穩定信用擴張，提升服務實體經濟的動力和可持續性。
對于降息，溫彬認為，一是當前內需不足、物價低位運行，在外部掣肘減弱下，政策性降息和LPR下調有助于降低實際融資成本，促進需求加快修復和全年經濟增長目標實現；二是同步降息強化了利率政策協同，在穩定銀行息差的同時，也有助于減緩存款脫媒壓力，維持商業銀行資產和負債兩端的有機平衡；三是以7天逆回購利率為基準，促進利率譜系的同步下調，也進一步疏通了由短及長的利率傳導路徑，助力新的貨幣政策框架完善。
對于上述三大政策包，中信首席經濟學家明明解讀，降準釋放萬億流動性，補充中長期流動性。在他看來，本次會議提及逆回購利率調降20bps，從1.7%下調至1.5%，而LPR和存款利率將會隨之同步調整，下調幅度可能在20到25bps，MLF則會隨之下調約30bps。
擬出臺五項房地產金融新政策
下調存量房貸利率預計惠及1.5億人
房地產市場迎來政策大禮包，潘功勝在會上宣布央行擬會同金融監管總局出臺五項房地產金融政策，包括引導銀行降低存量房貸利率、統一房貸最低首付比例至15%、延長兩項房地產金融政策文件的期限、優化保障性住房再貸款政策以及支持收購房企存量土地。
去年8月，人民銀行推動商業銀行有序降低存量房貸利率，群眾獲得感強，效果較好。今年5月17日，全國房貸利率政策下限放開后，新發放房貸利率在貸款市場報價利率基礎上減點幅度擴大，利率水平大幅下降，新老房貸利差再度拉大。對此，央行擬指導銀行對存量房貸利率進行批量調整，將存量房貸利率降至新發放房貸利率附近，預計平均下降0.5個百分點左右。
對此，中原地產首席分析師張大偉表示，當前存量房貸平均利率大約在3.92%，此次降低50個基點，如以商貸額度100萬元、貸款30年還款方式計算，每月月供減少大約280元，30年可以減少利息支出共10萬元。
潘功勝表示，此次下調預計惠及5000萬家庭、1.5億人口，平均每年減少家庭利息支出總計在1500億元左右。銀行下調存量房貸利率，有利于進一步降低借款人房貸利息支出，促進擴大消費和投資，也有利于減少提前還貸行為；同時還可以壓縮違規置換存量房貸的空間，保護金融消費者合法權益，維護房地產市場平穩健康發展。
他表示：“我們近期會正式發布這個文件，因為涉及的借款人很多，銀行也需要有一定的時間進行必要的技術準備。”
對于此次存量房貸利率下調一事，王青認為，此將有效遏制提前還貸潮，緩解其對居民消費的沖擊。同時也在釋放穩樓市的積極信號，有助于推動樓市企穩回暖。
溫彬則表示，國股行由于按揭貸款占比較高、影響相對較大；城農商行按揭占比低、影響較小。疊加考慮存款利率的跟進下調，預計基本抵消存量房貸利率調降對銀行端的影響，有效緩解銀行息差壓力。此外，與2023年9月存量房貸利率調降政策相比，本次政策在適用范圍和調降幅度上均有所加強。
易居研究院副院長嚴躍進表示，央行此次舉措非常明確，引導商業銀行將存量房貸利率降至新發放房貸利率附近。基于此，近期各商業銀行將根據央行部署，持續降低月供族房貸成本。
此外，潘功勝還表示，為更好支持城鄉居民剛性和多樣化改善性住房需求，全國層面的商業性個人住房貸款將不再區分首套房和二套房，最低首付比例統一為15%。在此基礎上，各地可因城施策自主確定是否采取差別化的安排，并確定轄區最低首付比例下限。商業銀行根據客戶風險狀況和意愿，與客戶協商確定具體的首付比例水平。
在優化保障性住房再貸款政策方面，潘功勝表示：“為進一步增強對銀行和收購主體的市場化激勵，我們將保障性住房再貸款政策中人民銀行出資的比例，由原來的60%提高到100%。原來商業銀行放100億元，人民銀行提供60億元，現在商業銀行放100億元，人民銀行提供低成本資金100億元，加快推動商品房的去庫存進程。”
在支持收購房企存量土地方面，在將部分地方政府專項債券用于土地儲備基礎上，研究允許政策性銀行、商業銀行貸款支持有條件的企業市場化收購房企土地，盤活存量用地，緩解房企資金壓力。必要時也可以由人民銀行提供再貸款支持，目前正在與金融監管總局一起研究這項政策。
對于此次存量房貸下調、首付比降低、保障房再貸款加力、金融16條延期等措施，明明認為，央行對地產支持力度抬升，此次會議對于地產支持工具表述較多。需求側層面將大幅改善購房者負債成本，減少提前還貸的壓力；降低首付比有助于刺激地產需求修復。供給側層面，保障房再貸款支持力度抬升，支持地產行業修復。同人民銀行提及正在研究允許政策銀行、商業銀行市場化收購房企的土地，必要時人民銀行可以給再貸款支持，預計改善房企經營環境的同時也有助于改善地產行業的供求關系。
王青認為，接下來的重點是進一步下調新發放居民房貸利率，這是扭轉樓市預期的關鍵。本次央行宣布下調政策利率20個基點后，新發放居民房貸利率會跟進下調。但考慮到當前物價水平較低，GDP平減指數同比為負，計入物價因素的實際居民房貸利率處于高位，下調空間較大。
對6家大型商業銀行增強核心一級資本
優化小微企業續貸政策
大型商業銀行是我國金融體系中服務實體經濟的主力軍，也是維護金融穩定的壓艙石。近年來，大型商業銀行主要依靠自身利潤留存的方式來增加資本，但隨著銀行減費讓利的力度不斷加大，凈息差有所收窄、利潤增速逐步放緩，需要統籌內部和外部等多種渠道來充實資本。
國家金融監督管理總局局長李云澤表示，為鞏固提升大型商業銀行穩健經營發展的能力，更好地發揮服務實體經濟的主力軍作用，經研究，國家計劃對六家大型商業銀行增加核心一級資本，將按照“統籌推進、分期分批、一行一策”的思路，有序實施。
他表示：“我們將持續督促大型商業銀行提升精細化管理水平，強化資本約束下的高質量發展能力。此外，當前我國社會融資總額中，間接融資仍然占據主體地位，此意味著我們需要走出一條具有中國特色的科技金融尤其是科創投資的發展之路。”
李云澤表示，根據國務院的有關部署，為切實發揮試點的引領帶動作用，鼓勵發展創業投資，擬采取以下三個方面的措施來加以推動：
一是擴大試點城市的范圍。我們將會同有關部門研究將試點范圍由原來的上海擴大至北京等18個科技創新活躍的大中型城市；二是放寬限制。適當放寬股權投資金額和比例限制，將表內投資占比由原來的4%提高到10%，投資單只私募基金的占比由原來的20%提高到30%；三是優化考核。指導相關機構落實盡職免責的要求，建立健全長周期、差異化的績效考核。
小微企業聯系千家萬戶，是穩定經濟、促進就業、改善民生的重要力量。截至今年8月末，全國普惠型小微企業貸款余額達到了31.9萬億元，較2017年末翻了兩番，平均利率也累計下降了3.5個百分點。
為進一步打通中小微企業融資的堵點和卡點，李云澤表示，總局將重點從兩個方面采取措施，一是會同國家發改委建立支持小微企業融資協調的工作機制；二是優化無還本續貸政策。
具體從續貸政策看，李云澤稱，將從三個方面對續貸政策進一步優化。一是將續貸對象由原來的部分小微企業擴展至所有小微企業，貸款到期后有真實融資需求，同時又存在資金困難的小微企業，符合條件的均可申請續貸支持；二是將續貸政策階段性擴大到中型企業，期限暫定為三年，也就是對2027年9月30日前到期的中型企業流動資金貸款，都可以參照小微企業的續貸政策；三是調整風險分類標準，對依法合規、持續經營、信用良好企業的貸款辦理續期，不因續貸單獨下調風險分類。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，上述多項政策利好出來后，市場情緒將得到扭轉，從而有利于推動市場回升，吸引場外資金入場。在人民幣升值預期逐步形成之后，外資回流回人民幣資產的動力也將更強。
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