作為2024年A股最具“賺錢效應(yīng)”的板塊之一，銀行板塊以超40%的漲幅及高股息優(yōu)勢(shì)受到投資者青睞。近日，隨著上市銀行進(jìn)入業(yè)績(jī)快報(bào)密集披露期，多家銀行2024年全年“成績(jī)單”公布。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月11日，A股42家上市銀行中已有16家銀行披露了2024年業(yè)績(jī)快報(bào)，包括11家城商行，1家農(nóng)商行及浦發(fā)銀行(600000)、興業(yè)銀行(601166)、招商銀行(600036)、中信銀行(601998)四家股份制銀行。
整體來看，在宏觀利率持續(xù)下行、銀行業(yè)盈利能力整體承壓的大背景之下，多家銀行的業(yè)績(jī)指標(biāo)出現(xiàn)大幅提升。也有銀行通過四季度發(fā)力，最終全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)指標(biāo)由負(fù)轉(zhuǎn)正。
在業(yè)內(nèi)人士看來，2024年上市銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)。2月11日，蘇商銀行研究院高級(jí)研究員杜娟在接受時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，“總體來看，上市銀行的凈利潤(rùn)增速更優(yōu)于營(yíng)收增長(zhǎng)，一是銀行愈發(fā)重視降本增效，提升了利潤(rùn)率；二是在資產(chǎn)質(zhì)量企穩(wěn)前提下，一些銀行通過釋放撥備，在一定程度上支撐利潤(rùn)表現(xiàn)。”
杜娟進(jìn)一步分析指出，在營(yíng)收方面，上市銀行的增長(zhǎng)源于多方支撐。“一方面銀行以資產(chǎn)負(fù)債管理、結(jié)構(gòu)調(diào)整、壓降負(fù)債成本等方式控制凈息差收窄幅度，通過資產(chǎn)擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)；另一方面，受益于債牛行情產(chǎn)生的投資收益，非息收入有所增長(zhǎng)。”
多家銀行四季度“逆轉(zhuǎn)”
根據(jù)16家銀行已公布的業(yè)績(jī)快報(bào)數(shù)據(jù)，從盈利指標(biāo)來看，2024年，16家銀行合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4771.06億元，共有8家銀行的歸母凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，僅廈門銀行的歸母凈利潤(rùn)同比下滑。
其中，浦發(fā)銀行以23.31%的增速居首，青島銀行(002948)歸母凈利潤(rùn)增速同樣超20%；除此之外，杭州銀行(600926)、齊魯銀行、江蘇銀行(600919)、蘇農(nóng)銀行(603323)、成都銀行(601838)、蘇州銀行(002966)6家銀行的歸母凈利均增長(zhǎng)超10%。
多家銀行均在公告中提到，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要受益于資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)、資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善等因素。值得關(guān)注的是，非利息收入的亮眼增長(zhǎng)，為部分銀行貢獻(xiàn)了一定的業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/p>
如浦發(fā)銀行業(yè)績(jī)快報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1707.48億元，同比下降1.55%，雖然營(yíng)收較上年同期仍下滑，但下降幅度已由前三季度的2.24%收窄至1.55%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)452.57億元，同比大增23.31%。
浦發(fā)銀行在快報(bào)中提到，2024年該行加大信貸資產(chǎn)投放力度，在“五大賽道”顯著發(fā)力，負(fù)債質(zhì)量和穩(wěn)定性進(jìn)一步增強(qiáng)，付息率管控取得成效；另一方面，該行主動(dòng)把握市場(chǎng)機(jī)遇，積極增厚投資收益，交易性資產(chǎn)等其他非息收入增長(zhǎng)顯著，非息凈收入取得了同比增長(zhǎng)。
對(duì)比2024年9月末的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來看，還有多家上市銀行于四季度發(fā)力，帶動(dòng)全年?duì)I業(yè)收入及凈利潤(rùn)等指標(biāo)大幅改善，部分銀行實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)指標(biāo)降幅收窄或增速轉(zhuǎn)正。
華創(chuàng)證券在2月10日發(fā)布的一份研報(bào)中分析到，“大部分銀行2024年四季度營(yíng)收增速均有所改善，尤其是城商行普遍營(yíng)收增速好于前三季度。一方面是24年第四季度信貸擴(kuò)張好于預(yù)期，尤其是江浙一帶的信貸需求較為旺盛；另一方面是債市利率下降帶動(dòng)其他非息收入同比高增支撐營(yíng)收增長(zhǎng)。”
如招商銀行2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3375.37億元，同比下降0.47%，其中非利息收入為1262.60億元，同比增長(zhǎng)1.45%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1483.91億元，同比增加1.22%。值得注意的是，招商銀行在2024年一季報(bào)、半年報(bào)、三季報(bào)三個(gè)考核周期凈利潤(rùn)均出現(xiàn)下滑，如今實(shí)現(xiàn)全年凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)。
鄭州銀行業(yè)績(jī)快報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入128.61億元，同比下降5.90%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)18.66億元，同比增加0.88%，這也是該行自2022年以來歸母凈利潤(rùn)首次實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。
興業(yè)銀行2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2122.26億元，同比增加0.66%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)772.05億元，同比增長(zhǎng)0.12%。三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該行前三季度歸母凈利潤(rùn)降幅達(dá)3.02%。
資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2024年末，除招商銀行的不良貸款率從9月末的0.94%上升至0.95%外，其余多數(shù)銀行保持平穩(wěn)或有所下降。
未來息差走勢(shì)備受關(guān)注
對(duì)于銀行業(yè)來說，凈息差下行是當(dāng)前盈利能力面臨的最大挑戰(zhàn)之一，未來銀行業(yè)凈息差走勢(shì)將持續(xù)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
整體來看，我國(guó)銀行業(yè)凈息差目前處于歷史最低水平。根據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局最新數(shù)據(jù)，截至2024年三季度末，商業(yè)銀行凈息差較二季度末下降1個(gè)基點(diǎn)至1.53%，再創(chuàng)歷史新低。
2025年開年以來，不乏機(jī)構(gòu)密集調(diào)研上市銀行，梳理機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注的問題可知，2025年息差及存款成本展望是機(jī)構(gòu)投資者重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容之一，也有多家銀行表態(tài)稱未來將加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理、持續(xù)優(yōu)化負(fù)債成本。
如長(zhǎng)沙銀行(601577)在1月末公告的一份投資者關(guān)系記錄表中提到，2025年，該行將繼續(xù)把“穩(wěn)息差”作為重點(diǎn)工作，以“調(diào)結(jié)構(gòu)，精定價(jià)”為主線，做好量?jī)r(jià)平衡。將努力改善存款成本，一是保持對(duì)公存款活期占比；二是加大高成本存款壓降力度；三是調(diào)降存款執(zhí)行利率上限。
杭州銀行也在機(jī)構(gòu)調(diào)研活動(dòng)中表示，2024年，該行負(fù)債端重點(diǎn)做好量?jī)r(jià)平衡，在滿足資產(chǎn)投放的同時(shí)，逐步壓降負(fù)債成本，一方面三次下調(diào)存款掛牌利率，另一方面繼續(xù)提升低付息核心存款、減少高付息主動(dòng)負(fù)債，降成本、優(yōu)結(jié)構(gòu)策略取得一定成效，全年存款付息率呈穩(wěn)步下行趨勢(shì)，帶動(dòng)全行付息負(fù)債成本率下行、凈息差逐季企穩(wěn)。2025年，掛牌利率調(diào)整后存款重定價(jià)的影響將逐步體現(xiàn)，有助于該行付息率進(jìn)一步下降。
事實(shí)上，在剛過去的2024年，以大行為首的存款掛牌利率已分別在7月、10月進(jìn)行了兩輪下調(diào)，存款利率由此邁入“1”時(shí)代。在2025年貨幣政策“適度寬松”的基調(diào)下，未來降準(zhǔn)降息仍有進(jìn)一步空間。
杜娟向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，在國(guó)內(nèi)降息大趨勢(shì)下，低息環(huán)境成為常態(tài)，考驗(yàn)銀行經(jīng)營(yíng)管理能力，越來越多銀行通過提升精細(xì)化管理能力、增強(qiáng)資產(chǎn)調(diào)配能力、拓展非息業(yè)務(wù)等方式提升綜合實(shí)力。
“可借鑒的國(guó)外銀行業(yè)實(shí)踐表明，在低息環(huán)境下銀行也能走出高質(zhì)量發(fā)展之路，如日本銀行業(yè)在其國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期0利率環(huán)境下，2021財(cái)年凈息差僅0.54%。要借鑒海外同業(yè)經(jīng)驗(yàn)，銀行業(yè)還需要更多在政策上的支持，也需要練好內(nèi)功，在信貸優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)之外，尋求財(cái)富管理、投行、交易銀行等多元化專業(yè)能力提升，以及精細(xì)化管理、資產(chǎn)配置等經(jīng)營(yíng)管理能力提升。”杜娟說道。
惠譽(yù)評(píng)級(jí)大中華區(qū)銀行評(píng)級(jí)主管胡月明也指出，中資銀行正面臨持續(xù)的“逆風(fēng)”，因?yàn)檎龠M(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的舉措導(dǎo)致凈息差進(jìn)一步收窄，影響了盈利能力及資本留存。盡管法定存款準(zhǔn)備金率和存款利率下調(diào)可緩解凈息差壓力，但重振信貸需求或?qū)⒚媾R挑戰(zhàn)。
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