對零售不良貸款的處置，還在加碼。而在規模飆增、頻次加快的個人不良貸款轉讓市場里，轉讓價格和本金回收率難言樂觀，創出兩年來次低。
從行業經營環境來說，眼下銀行零售業務顯然不處在順周期。披露了個人貸款項目數據的上市股份行一季報里，個貸同比增速均低于各項貸款增速，成為一個很難忽略的共性。甚至若干曾高舉零售大旗的股份行，一季度的個貸余額不增反降。
個貸不良處置難度加大且價格走低、個貸投放縮量甚至負增長，共同交織成了銀行零售展業的“束手束腳”。
兩大指標創兩年來次低
券商中國記者查閱銀登中心數據發現，截至2025年一季度，個人不良貸款批量轉讓業務（未償本息）規模為370.4億元。相較去年四季度的715.4億元呈規律性回落（每年四季度都是當年最高，次年一季度一般都回落），但同比去年一季度個貸不良轉讓規模43億元，飆升了超7.6倍。
招聯首席研究員、上海金融與發展實驗室副主任董希淼將個人不良貸款轉讓金額增多、速度加快做了如下三重歸因：
一是個人不良貸款批量轉讓試點機構擴容，更多機構獲得批量轉讓許可；
二是理念轉變，過去一些金融機構傾向于通過催收等方式來處置個人類不良貸款，現在更多金融機構為了提高處置效率選擇進行批量轉讓；
三是在經濟下行周期，部分借款人信用情況惡化，部分業務如個人經營性貸款、信用卡業務不良資產有所增多，導致不良貸款批量轉讓的需求增加。
一季度個人不良貸款轉讓市場，有兩個突出指標創出了近兩年次低：一個是不良個貸未償本息的折扣率，一個是本金回收率。
先來看一季度的不良個貸本息折扣率：這是繼2024年二季度后，再度低至4.1%，環比上個季度的4.8%下降，同比去年一季度的4.6%也下降。
再來看平均本金回收率：該指標是繼2023年三季度的6.1%谷底后，創出了近兩年來次低6.9%。縮短比對區間，創出了2024年以來新低，近五個季度的平均本金回收率分別為8.8%、9%、9.4%、7.3%和6.9%。
按資產類型結構來拆分，個人消費貸款本息占據絕對大頭，余額為268.2億元，占比72.4%；信用卡透支為51.9億元，占比14%；個人經營貸為50.1億元，占比13.5%；其他業務占0.04%。
從具體品種來看折扣率和回收率兩大指標：個人經營貸的平均折扣率最高，有6.8%，本金回收率也最高，有9.3%；個人消費貸的折扣率低至3.8%，本金回收率為6.5%；信用卡透支的折扣率稍高于消費貸，有4.4%，但本金回收率只有5.8%。
按逾期時間來看，逾期時間越短的個貸，折扣率和回收率越高，反之越低。
逾期1年以下的折扣率高達12.6%，回收率為13.1%；1—2年的逾期貸款，折扣率降至6.8%，本金回收率降至8.9%；2—3年的逾期貸款，折扣率進一步降至4%，本金回收率降至5.8%。
簡單來說，上述數據確實再度驗證了零售貸款自去年延續至今的趨勢：個人壞賬越來越不值錢，從中“掘金”的難度越來越高，回收本金的可能性越來越低。
董希淼指出，個人類不良貸款本息“折扣率”走低，有主客觀兩重原因：從客觀因素看，個人類不良貸款筆數多，單筆金額小，多數貸款逾欠時間長，回收難度大，因此轉讓價格較低；從主觀因素看，金融機構為加大不良資產處置，釋放更多金融資源，減輕發展包袱，有動力以較低價格加快轉讓速度。
零售不良仍未見頂
零售業務不良生成，可能還沒有見頂。
“為什么很多銀行零售金融業務的利潤下降幅度比較大，是因為銀行加大了對個貸不良資產的核銷和清收力度，增加了信用減值損失的計提。其實不少銀行這兩年零售新生成不良是上升的，還沒有見頂。”一名股份行零售條線相關負責人如此對券商中國記者直言。
這跟董希淼的預判是一樣。他認為未來一段時間，個人類不良貸款生成率仍將維持在較高水平，銀行需要平衡零售業務風險與發展、速度與質量、創新與規范等關系。
很多銀行沒有在一季報里披露具體的個人不良貸款數據，僅有招行和平安列出了部分指標和表述，而招行是披露得最細致的。
這家以零售業務見長的標桿股份行，截至今年一季度末，零售不良率為1.01%，較去年末的0.98%上升；不良額方面，由去年末的348.95億元上升至361.25億元。
據其一季報表述，招行一季度零售貸款（不含信用卡）不良生成額56.47億元，同比增加24.38億元；信用卡新生成不良貸款100.07億元，同比微增0.35億元。值得注意的是，在判斷信貸風險的重要先行指標——關注類貸款方面，招行一季度零售關注類貸款余額由638.91億元上升至672.63億元，零售關注率由1.79%到1.87%。
再來看平安銀行(000001)，其披露的不良數據維度不如招行詳實。截至3月末，平安銀行個人貸款不良率1.32%，較上年末下降0.07個百分點。該行的解釋是為一季度國內經濟平穩向好，個人客戶還款能力有所恢復；同時該行持續優化客群和資產結構，落實客戶分類分層經營，加快優質資產投放，并積極推進存量風險化解。
多家銀行一季度零售業務“審慎”經營
據券商中國記者查閱多份上市銀行一季報，在披露了個人貸款項目數據的銀行中，一個共性浮現：建行、交行、招行、中信、平安、興業、民生銀行(600016)一季度的個人貸款余額同比增速，均低于同期全行貸款增速，相關銀行的貸款增量主要靠對公業務驅動。
具體來看，截至一季度末，建行個人貸款余額為9.04萬億元，較上年末增長1.87%，增幅低于對公貸款8.16%的增幅，以及全行貸款4.73%的增幅。
截至一季度末，交行個人貸款余額為2.79萬億元，較上年末增長1.28%，增幅低于對公貸款5.19%的增幅，也低于全行貸款4.24%的增幅。
截至一季度末，招行零售貸款為3.66萬億元，較上年末增幅僅為0.38%。而同期，招行全行的貸款和墊款總額為7.13萬億元，較上年末增長3.44%。招行的說法是，一季度居民消費仍在逐步復蘇，所以該行持穩健“審慎”原則，推動零售貸款平穩運行。
截至一季度末，中信銀行(601998)個人貸款（不含信用卡）余額1.88萬億元，較上年末增長0.52%。而同期，中信銀行全行貸款及墊款總額為58660.27億元，較上年末增長2.55%。
前述四家銀行“艱難”保持了一季度個貸投放正增長，而平安、興業、民生三家股份行的個貸不增反降。
平安銀行個貸在一季度是縮量的：截至3月末，平安銀行的個人貸款余額為17290.46億元，較上年末下降2.2%。
興業銀行的個人貸款由2024年末的19911億元，下降至一季度末的19651億元，降幅為1.31%。
民生銀行的個人貸款由2024年末的17705.6億元，下降至一季度末的17667.6億元，降幅為0.21%。
各家銀行在一季報里披露的數據不夠詳實。在有限的個貸結構數據維度里，可以合理推測，表現較為疲弱的消費貸和信用卡是拖累項。
首先來看消費貸：招行消費信貸業務由去年末的1.343萬億元，下降至一季度末的1.337萬億元；平安銀行消費性貸款余額4593.15億元，較上年末下降3.2%。
再來看信用卡：招行信用卡貸款余額由上年末的9477.09億元下降至一季度末的9166.09億元；中信信用卡貸款余額4632.44億元，較上年末下降5.21%；平安銀行信用卡一季度末應收賬款余額4006.38億元，較上年末下降7.9%。
整個行業的消費金融數據也并不好看。券商中國記者查閱央行金融機構本外幣信貸收支表，發現今年以來住戶短期消費貸款在十萬億水平線上反復波動：繼2月末跌破10萬億、3月末修復后，4月末又跌至98793.4億元，較今年初的101962.7億元減少約3169億元。
也就是說，到目前為止，我國居民似乎還不太敢加大個人消費貸杠桿。面對如此“審慎”的需求端，作為供給端的銀行，“審慎”經營零售信貸業務也就可以理解了。
責編：王璐璐
排版：劉珺宇?????????
校對：呂久彪???
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