市值管理絕不是股價管理，而是通過價值創(chuàng)造、價值傳遞、價值實現(xiàn)的循環(huán)鏈，推動上市公司可持續(xù)發(fā)展。
6月13日，滬農商行（下稱“上海農商銀行”，601825.SH）召開2024年度股東大會，時代周報記者以投資者身份參加，本次大會共審議通過了包括年度利潤分配方案、中期分紅安排、撤銷監(jiān)事會、執(zhí)行董事選舉等在內的14項議案。
去年以來，上海農商銀行股價漲幅較為亮眼。東方財富數(shù)據(jù)顯示，2024年，上海農商銀行股價漲幅達到66.15%。截至今年6月13日，該行年內股價漲幅為15.16%，在A股上市銀行中排名靠前。
“市值管理的基石在于公司自身的高質量發(fā)展，核心要義在于把公司經(jīng)營做好，提升經(jīng)營效益和盈利水平。”上海農商銀行黨委書記、董事長徐力在股東大會現(xiàn)場表示，市值管理是一項長期工作，需持之以恒、久久為功。市值管理也絕不是股價管理，而是通過價值創(chuàng)造、價值傳遞、價值實現(xiàn)的循環(huán)鏈，推動上市公司可持續(xù)發(fā)展。
上海農商銀行股東大會現(xiàn)場。時代周報記者攝
分紅率持續(xù)提升，繼續(xù)實施一年多次分紅
根據(jù)上海農商銀行2024年度利潤分配預案的議案，該行以普通股總股本96.44億股為基數(shù)，本次對普通股每10股分配現(xiàn)金紅利1.93元（含稅），共計18.61億元（含稅）；加上2024年中期已派發(fā)現(xiàn)金紅利23.05億元（含稅），2024年度累計派現(xiàn)41.66億元（含稅），占2024年該行歸屬于母公司股東的凈利潤的33.91%。
時代周報記者注意到，上海農商銀行2024年度高達33.91%的分紅率，在A股上市銀行中位居第二，僅次于招商銀行的33.99%。
上海農商銀行此前公告顯示，本次末期現(xiàn)金股息股權登記日預計為2025年6月26日，派息日預計為2025年6月27日。
此外，本次股東大會還通過了關于上海農商銀行2025年中期分紅安排的議案。后續(xù)，該行董事會將在符合利潤分配的條件下制定并實施具體的2025年中期分紅方案。
徐力在股東大會上介紹稱，2024年該行在行業(yè)內率先探索實施中期分紅，并將分紅率從30.01%提升至33.07%，2024年度分紅率進一步提升至33.91%，分紅水平在同業(yè)名列前茅。
徐力進一步表示，今年上海農商銀行將積極響應國九條和市值管理指引要求，在分紅政策上明確核心一級資本充足率的合意水平，以此作為分紅政策制定的風向標，并將分紅比例穩(wěn)中有升作為分紅規(guī)劃的重要目標，在分紅形式上將繼續(xù)實施一年多次分紅，不斷提升投資者獲得感。
今年4月，上海農商銀行披露的估值提升計劃顯示，該行將在保持穩(wěn)健經(jīng)營和高質量發(fā)展的基礎上，增強分紅政策的持續(xù)性、穩(wěn)定性和可預期性，充分考慮資本規(guī)劃、財務狀況、股東意愿等情況，平衡業(yè)務持續(xù)發(fā)展與股東綜合回報之間的關系，合理確定分紅頻次和水平。
日前，上海農商銀行成功入選滬深300指數(shù)與上證180指數(shù)兩大資本市場核心指數(shù)的樣本股，至此，該行已實現(xiàn)目前符合條件的可納入主流指數(shù)的全覆蓋。
“這一成績即彰顯了我行穩(wěn)健發(fā)展的戰(zhàn)略成效，更反映了我行在深化國企改革與重視市值管理等方面的綜合成果。本次納入補齊了我行在被動指數(shù)資金持股規(guī)模的短板，為未來市值管理注入新動力。”徐力表示。
凈息差下行壓力仍存，加強負債成本管控
截至今年一季度末，上海農商銀行資產總額為15399.29億元，較上年末增加521.19億元，增幅3.50%，資產規(guī)模位列全國農商行第二。
上海農商銀行黨委副書記、擬任行長汪明在股東大會上表示，在守住風險底線的基礎上，該行制定了全年500億元信貸增量目標，同比有所提升，增速維持在6%～7%穩(wěn)健區(qū)間，與經(jīng)濟增長和實體融資需求相適配。從執(zhí)行情況來看，一季度該行信貸投放量較去年明顯增長。在信貸投向上，該行將圍繞金融五篇大文章，優(yōu)先支持科技、綠色、普惠、制造業(yè)等重點領域，同時作為上海本土金融機構，將繼續(xù)融入?yún)^(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。
2024年，商業(yè)銀行凈息差面臨持續(xù)收窄壓力。據(jù)上海農商銀行2024年報，2024年該行凈息差為1.50%，較上年下降17BP。
上海農商銀行表示，2024年該行通過加強對負債成本的主動管理，及時調整存款定價策略，壓降長期限、高成本存款占比，付息率較上年實現(xiàn)壓降14BP。為引導社會綜合融資成本穩(wěn)中有降，促進經(jīng)濟增長動能修復，年內1年期和5年期以上LPR累計分別下調了35BP和60BP，幅度明顯大于上年，疊加有效信貸需求不足，新發(fā)放貸款收益率快速下行。同時，存量按揭利率下調和LPR重定價等因素，共同導致資產收益率快速下行。報告期內，該行資產收益率較上年下降30BPs，凈息差進一步收窄。
“從今年來看，實體經(jīng)濟融資需求仍然偏弱，去年LPR三次下調和存量房貸利率調整將在今年體現(xiàn)，預計今年資產收益率下行仍是大勢所趨，全行業(yè)凈息差下行壓力仍然存在。”汪明表示，對于農商行來說，最重要的還是在負債端發(fā)力，2025年該行負債成本仍有較大壓降空間。另外，在存款期限結構方面，該行將繼續(xù)壓降長期限高成本的儲蓄存款占比，并加強對公定期存款期限結構管理。
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