中小銀行的資本市場入場券爭奪戰(zhàn)，正呈現(xiàn)明顯分化格局。
沉寂多時的銀行A股IPO再現(xiàn)新動向。
6月30日，深交所發(fā)行上市審核信息公開網(wǎng)站顯示，東莞銀行、廣東南海農(nóng)商行因更新提交相關(guān)財務資料，IPO審核狀態(tài)恢復為“已受理”。然而，與其同期遞交IPO申請的廣東順德農(nóng)商行仍處于“中止”狀態(tài)，廣州銀行則于年初主動撤回申請，IPO處于終止審核狀態(tài)。
值得關(guān)注的是，面對資本補充壓力，目前A股仍有15家銀行仍在上市輔導階段蓄力。此外，近期新疆銀行發(fā)布上市財務顧問服務項目招標文件，開啟上市輔導的準備工作。
“當前我國中小銀行 IPO 所面臨挑戰(zhàn)與行業(yè)格局、政策導向及自身能力密切相關(guān)。”蘇商銀行特約研究員薛洪言對時代財經(jīng)表示，一方面，銀行業(yè)頭部效應顯著，已上市銀行占據(jù)多數(shù)市場份額，疊加新國九條向“新質(zhì)生產(chǎn)力”傾斜，金融機構(gòu)上市優(yōu)先級下降；且 2020-2022 年上市窗口期已過，當前資本市場更重投融資平衡，對中小銀行融資持謹慎態(tài)度。另一方面，多數(shù)中小銀行業(yè)務同質(zhì)化嚴重，區(qū)域經(jīng)濟波動沖擊資產(chǎn)質(zhì)量，疊加數(shù)字化轉(zhuǎn)型滯后，凈息差收窄與資本消耗快雙重拖累盈利能力。
在商業(yè)銀行資本充足率不斷下跌的形勢下，永續(xù)債、增資擴股等“補血”手段正成為IPO募資的替代方案，2025年以來已有部分銀行已經(jīng)完成增資擴股和資本補充債發(fā)行。
圖源：圖蟲創(chuàng)意
6家銀行IPO“候場”， 區(qū)域銀行上市進程分化明顯
在一眾排隊上市的中小銀行中，東莞銀行和廣東南海農(nóng)商行近日因更新財務資料而恢復審核，受到關(guān)注。
圖源：深交所發(fā)行上市審核信息公開網(wǎng)站
據(jù)近日更新的招股說明書顯示，東莞銀行2024年實現(xiàn)營業(yè)收入101.97億元，同比下降3.68%；實現(xiàn)凈利潤37.33億元，同比下滑8.19%，凈息差由2023年末的1.61%收縮至2024年末的1.26%。廣東南海農(nóng)商行雖實現(xiàn)凈利潤24.53億元，錄得2.98%的正增長，但營收同比下降6.3%至64.29億元，不良貸款率三年攀升0.3個百分點至2024年末的1.43%。
中小銀行的資本市場入場券爭奪戰(zhàn)，正呈現(xiàn)明顯分化格局。當前滬深交易所主板共有6家銀行排隊候?qū)彛渲猩辖凰靼宓暮葶y行處于“已問詢”階段，湖北銀行、江蘇昆山農(nóng)商行維持“已受理”狀態(tài)；深交所主板的東莞銀行、廣東南海農(nóng)商行近日恢復受理，而廣東順德農(nóng)商行成為唯一仍處“中止”狀態(tài)的候場者。
除已進入實質(zhì)審核階段的銀行外，Wind數(shù)據(jù)顯示，當前有桂林銀行、福建海峽銀行、杭州聯(lián)合農(nóng)商行、成都農(nóng)商行等15家銀行處于上市輔導備案登記受理階段。
此外，西北地區(qū)的新競爭格局正在形成。今年5月，新疆銀行發(fā)布上市財務顧問服務項目招標文件，開啟上市輔導的準備工作。4月初，新疆維吾爾自治區(qū)黨委金融辦發(fā)布《關(guān)于對2025年度自治區(qū)上市后備企業(yè)資源庫名單進行公示的通知》顯示，新疆銀行成功獲批入選2025年度自治區(qū)上市后備企業(yè)資源庫，成為自治區(qū)重點上市后備金融機構(gòu)。
烏魯木齊銀行雖自2017年開啟上市輔導卻進展緩慢，兩大機構(gòu)的角逐使“新疆首家上市銀行”的歸屬充滿懸念。業(yè)內(nèi)人士指出，在注冊制深化背景下，中小銀行需在資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)化、特色業(yè)務培育等方面持續(xù)發(fā)力，方能在資本競技場贏得先機。
A股銀行IPO三年“斷檔”，中小銀行多渠道補血紓困
自2022年1月蘭州銀行登陸深交所以來，A股市場已連續(xù)三年未見銀行新股上市。相比之下，港股市場在今年1月迎來宜賓銀行掛牌，但距離上一次東莞農(nóng)商銀行成功上市也已時隔三年有余，這只是銀行股IPO遇冷的一角。
從深滬交易所審核情況來看，與東莞銀行、廣東南海農(nóng)商行同期沖刺IPO的多家銀行已陸續(xù)“折戟”。江蘇海安農(nóng)商行、亳州藥都農(nóng)商行、馬鞍山農(nóng)商行和廣州銀行的IPO進程均以終止告終，且均為主動撤回申請。
博通咨詢金融行業(yè)資深分析師王蓬博向時代財經(jīng)表示，當前上市銀行估值較低，銀行若在此時上市，可能面臨股價低迷、融資額受限等問題。此外，資本市場注重保護投資者利益，監(jiān)管對上市銀行的資本充足率、利潤水平、股東等方面的要求考核嚴格，因此，難以滿足監(jiān)管要求的銀行可能會暫時取消上市計劃。
王蓬博指出，當前還在排隊IPO的銀行中，部分銀行仍存在諸如股權(quán)結(jié)構(gòu)不清晰、關(guān)聯(lián)交易較多、資產(chǎn)質(zhì)量有待提高等問題。隨著未來央行執(zhí)行寬松的貨幣政策，資金面相對寬裕，市場環(huán)境可能會有所好轉(zhuǎn)，這將增加排隊銀行的上市機會。
盡管上市之路艱難，中小銀行對IPO的執(zhí)著卻絲毫未減，這背后是日益嚴峻的資本補充壓力。金融監(jiān)管總局數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度末，商業(yè)銀行一級資本充足率降至12.18%，較上季度下滑0.39個百分點。與此同時，隨著信貸投放需求持續(xù)增長，部分中小銀行的核心一級資本充足率已逼近監(jiān)管紅線。
上述業(yè)內(nèi)人士向時代財經(jīng)指出，上市不僅能直接補充核心資本，還能為后續(xù)通過定增、可轉(zhuǎn)債等工具建立長效資本補充機制奠定基礎(chǔ)，這對主要依賴息差收入、內(nèi)源性資本生成能力較弱的中小銀行尤為重要。
面對短期內(nèi)難以登陸資本市場的現(xiàn)實，部分銀行已開始尋求多元替代方案。2025年以來，金融監(jiān)管總局已陸續(xù)批復寧波鄞州農(nóng)商行增資6.62億元、江陵農(nóng)商行定向募股不超過4500萬股等增資擴股方案。此外，東莞銀行、桂林銀行等則通過發(fā)行永續(xù)債等方式補充資本，以緩解上市前的資本壓力。
薛洪言認為，在提升競爭力方面，中小銀行需錨定差異化，做“小而美”的區(qū)域深耕者，依托地緣優(yōu)勢聚焦細分市場，形成“人無我有”的特色。同時，需刀刃向內(nèi)優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量與資本管理，加速處置不良資產(chǎn)，優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)，降低資本消耗，建立“內(nèi)源性積累+外源性補充”的可持續(xù)資本補充機制。
【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點，與和訊網(wǎng)無關(guān)。和訊網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內(nèi)容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，并請自行承擔全部責任。郵箱：news_center@staff.hexun.com
最新評論