【近期A股銀行股強勢拉升，四大行股價創歷史新高】
近期，A股銀行股強勢拉升，屢創新高，吸引投資者關注。7月10日，工商銀行、農業銀行、建設銀行四大行股價均創歷史新高，推動滬指重回3500點。銀行股強勁上漲不僅在A股突出，全球范圍內亦是如此。
興業證券統計顯示，2024年1月1日至2025年7月8日，全球、美國、歐洲、日本和中國的銀行板塊指數分別大漲52%、49%、65%、53%和59%，逼近或超過2010年以來新高，且跑贏大盤指數。
以美國為例，2024年以來KBW銀行指數累計漲49%，同期標普500指數漲幅為31%。A股市場上，2024年以來中證銀行指數累計漲59%，同期滬深300指數漲幅17%。
全球宏觀環境變化是銀行股上漲重要原因。隨著全球進入低增長時代，政策與地緣政治不確定性增加，銀行作為“確定性資產”獲價值重估。2022年以來，美歐日加息，海外銀行兼具高回報與成長性。
不同市場銀行股表現有特點。美國銀行股穩分紅、高回購、高成長，近三年主要銀行股利支付率超20%，部分超40%，部分銀行回購金額高于現金分紅。歐洲銀行現金分紅為主，2024年普遍提高股利支付率。日本加息使銀行息差擴大，2024年以來主要銀行業績高增長，提升股利支付率。
A股市場中，盡管有凈息差收窄挑戰，銀行股仍漲勢強勁。年內青島銀行、廈門銀行等多家銀行漲幅超36%。
資金持續涌入銀行板塊。中泰證券認為，我國銀行業經營模式轉變，銀行股基本面和投資面呈“弱周期”特點，息差下行慢于無風險利率，資產質量弱周期，股息率穩健有吸引力。
長城證券分析師展望下半年稱，銀行股處于價值重估趨勢中，當前行情反映基本面穩定性預期偏差，監管政策托底，風險底線確立，2025年凈息差筑底，資產質量穩定，區域銀行業績增速領先。
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（責任編輯：董映頡 HO013）
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