六大行的業績表現有所分化。
8月29日晚間，國有六大行2025年中報悉數出爐。
2025年上半年，六大行共實現營業收入約1.83萬億元，合計實現?歸母凈利潤約6825.24?億元。以今年上半年183天來計算，六大行日賺約37.29億元。
從盈利來看，“宇宙行”工商銀行（601398.SH）依然是最賺錢的國有大行，繼續保持營收、凈利潤規模榜首。上半年工行實現營業收入4270.92億元，同比增長1.6%；實現歸母凈利潤1681.03億元，同比下降1.39%。
總體來看，六大行的業績表現有所分化。農業銀行、交通銀行、郵儲銀行均實現營收凈利雙增，工商銀行(601398)、中國銀行(601988)、建設銀行則呈現“增收不增利”。
作為A股分紅“大戶”，六大國有行均擬進行2025年中期分紅，合計擬分紅金額超過2000億元。其中，工商銀行、建設銀行(601939)、農業銀行(601288)、中國銀行、郵儲銀行、交通銀行(601328)擬分紅總額分別為503.96億元、486.05億元、418.23億元、352.50億元、147.72億元、138.11億元。
以二級市場表現來看，Wind數據顯示，年內除交通銀行股價下跌1.54%外，其它五大行均實現一定程度上漲。其中農業銀行年內漲幅已近40%，A股流通市值于不久之前超越工商銀行，剛剛登上“A股流通市值冠軍”寶座。
截至8月29日收盤，農業銀行、工商銀行、郵儲銀行、建設銀行、中國銀行年內漲幅分別達到37.37%、11.88%、11.56%、7.20%、4.65%。
圖片來源：圖蟲創意
三家大行歸母凈利潤有所下降
今年上半年，六大行的業績增速表現不一，其中農業銀行的歸母凈利潤增速最高。財報數據顯示，2025年上半年，農業銀行實現營業收入3699.37億元，同比增長0.84%；歸母凈利潤1395.10億元，同比增加2.66%。
除農行外，還有兩家大行實現“雙增”。
交通銀行上半年實現營業收入1333.68億元，同比增長0.77%；實現歸母凈利潤460.16億元，同比增長1.61%；郵儲銀行上半年實現營業收入1794.46億元，同比增長1.50%；實現歸母凈利潤492.28億元，同比增長0.85%。
在營收保持增長的情況下，中、工、建三家大行的盈利有所承壓。
工商銀行上半年實現營業收入4270.92億元，同比增長1.6%；實現歸母凈利潤1681.03億元，同比下降1.39%；中國銀行上半年實現營業收入3290.03億元，同比增長3.76%；實現歸母凈利潤1175.91億元；同比下降0.85%；建設銀行上半年實現營業收入3942.73億元，同比增長2.15%；實現歸母凈利潤1620.76億元，同比下降1.37%。
拆分營收結構來看，在利率下行、銀行業息差承壓的背景下，六大行中僅交通銀行的利息凈收入實現了逆勢增長。2025年上半年，該行實現利息凈收入852.47億元，同比增長1.20%。
工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、郵儲銀行分別實現利息凈收入3135.76億元、2824.73億元、2148.16億元、2867.09億元、1390.58億元，分別同比下降0.12%、2.88%、5.27%、3.16%、2.67%。
時代財經/制表
在8月29日召開的業績發布會上，工商銀行行長劉珺表示，當前工商銀行的營收增長迎來企穩并轉向的信號，之所以如此判斷，主要看公司的營收結構中利息凈收入實現穩定增長。
“利息凈收入是營收的大頭，作為間接融資為主的大型商業銀行，利息收入是我們的‘主食’，上半年微降0.1%，相當于持平。在大行中表現也是相對比較優的，對營收形成了穩定的支撐。”劉珺指出。
中收方面，六大行中有四家實現了正增長。財報數據顯示，農業銀行、中國銀行、建設銀行、郵儲銀行分別實現手續費及傭金凈收入514.41億元、467.91億元、652.18億元、169.18億元，分別同比增加10.07%、9.17%、4.02%、11.59%。
另一邊，工商銀行、交通銀行分別實現手續費及傭金凈收入670.20億元、204.58億元，分別同比下降0.57%、2.58%。
對于手續費及傭金凈收入的情況，交通銀行副行長周萬阜在業績會上指出，交行該項指標雖較去年有所改善，“但我們自己還不太滿意。下半年，我們計劃大力拓展資本市場相關的投行業務、資管業務、財富管理業務、托管業務；加強支付結算體系的建設，加強產品和服務的創新，提升這部分的收入；將通過提升境內外的業務聯動，行市聯動，為境外企業提供全方位的金融服務。”周萬阜稱。
存款定期化趨勢仍在延續
作為影響銀行盈利能力的關鍵因素，凈息差是業內普遍關注的問題之一。截至2025年6月末，郵儲銀行息差水平最高，中國銀行、交通銀行均跌破1.3%。
財報數據顯示，截至2024年6月末，郵儲銀行、建設銀行、農業銀行、工商銀行、中國銀行、交通銀行的凈息差分別1.70%、1.40%、1.32%、1.30%、1.26%、1.21%，分別同比下降21、14、13、13、18、8個基點。
展望全年，有業內人士向時代財經指出，隨著下半年經濟穩步復蘇，居民和企業信貸需求有望上升，將推動銀行凈息差回暖，不良率下降，全年業績維持溫和增長。
另據多家大行管理層在業績會上預計，銀行業息差目前已出現企穩跡象。
農業銀行行長王志恒在業績發布會上指出，整體來看，下半年預計農行凈息差將邊際趨于穩定。盡管當前受到存量貸款重定價、貸款收息率尚有下行壓力等多重因素影響，但農行始終恪守風險定價的原則，堅持貸款產品差異化，同時在負債端繼續降本，同業負債成本將繼續下降。
建設銀行首席財務官生柳榮認為，總體上判斷，無論去年LPR下調還是存款利率下調都有滯后影響，由于貸款定價相對快于存款，所以后續凈息差還有一定的下行壓力。“總體上，凈息差下滑幅度會逐季收窄，我們有信心通過主動管理使凈息差繼續保持可比同業的領先水平。”
交通銀行副行長周萬阜稱，越往后看，存款掛牌利率下調的效應將逐步提升，更有利于息差穩定。不過他同時表示，由于存款定期化問題導致再定價速度較慢，利率調整的滯后效應將隨時間推移逐步顯現。
從多家大行的財報來看，目前存款定期化趨勢仍在延續。農業銀行半年報顯示，截至2025年6月末，該行活期存款占比較上年末下降0.9個百分點至40.0%；交行亦在財報中稱，截至6月末，該行活期存款占比31.27%，較上年末下降1.81個百分點;定期存款占比66.91%，較上年末上升1.93個百分點。
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