“我們今天下午有一筆中行3億元的貸款，這是第一筆按照LPR基準利率執(zhí)行的。”9月25日，一位華南電子制造企業(yè)財務總監(jiān)對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，存量貸款還是按照基準利率，新批下來的貸款按照LPR基準定價，利率沒有變。

8月16日，央行公告改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制以來，各地金融機構(gòu)正加緊切換系統(tǒng)。

21世紀經(jīng)濟報道記者獲悉，監(jiān)管對LPR落地的要求是“358”。具體為，截至今年9月末，全國性銀行業(yè)金融機構(gòu)新發(fā)放貸款中，應用LPR做為定價基準的比例不少于30%；截至12月末，上述占比不少于50%；截至2020年3月末，上述占比不少于80%。

“358”目標與MPA齊落地

一位華東城商行人士對記者表示，當?shù)劂y行的LPR落實情況已與MPA考核掛鉤。若不達標“一票否決”，考核等級為C。

8月26日，央行召開會議指出，各金融機構(gòu)要抓緊推動LPR運用，盡快實現(xiàn)新發(fā)放貸款主要參考LPR定價，堅決打破貸款利率隱性下限，推動貸款實際利率進一步下降。

在實際執(zhí)行中，各金融機構(gòu)進展不一。

國有大行中，工商銀行(601398,股吧)行長谷澍在該行2019年中報業(yè)績會上表示，今年上半年，工行新發(fā)放LPR貸款占全部新發(fā)放貸款的48%，約1.4萬億；尚未使用LPR的貸款主要是個人住房貸款和一些其他個人貸款。

建行高管在中報業(yè)績會上指出，LPR貸款定價有“358”要求，目前LPR貸款占新增貸款的56%，9月用LPR定價的新增貸款肯定超過30%。

股份行中，興業(yè)銀行(601166,股吧)回應21世紀經(jīng)濟報道記者稱，目前對公逐步向客戶推廣LPR，個人住房按揭貸款從10月8日起全部參考LPR定價。

一位華南股份制銀行人士對記者表示，該行9月初下發(fā)LPR在普惠金融貸款定價中的運用要求，合同填寫與系統(tǒng)錄入模板已設(shè)定好。“按照LPR作為基準執(zhí)行，但利率還是按之前談好的，比如15年期貸款上浮20%即5.88%，按LPR就是上浮163BP。”

上述華南股份行還要求，從9月1日起，新發(fā)生對公固定利率貸款和一年以內(nèi)（含）浮動利率貸款（包括普惠貸款），簽訂合同時必須應用LPR定價；對于一年以上浮動利率對公貸款，原則上也要求應用LPR定價。對于個人貸款等暫不具備轉(zhuǎn)換條件的業(yè)務，總行已經(jīng)著手開展合同修訂、系統(tǒng)改造，也將逐步落地。存量貸款仍可執(zhí)行央行基準利率，后續(xù)轉(zhuǎn)化要求將統(tǒng)一通知。

城商行方面，浙江省某城商行人士對記者反饋稱，今年底LPR的工作布置可達50%，明年一季度末將達80%。廣東南粵銀行表示，目前LPR在對公貸款、零售貸款包括個人住房貸款的落地工作已臨近尾聲，按照央行“358”規(guī)定，在今年四季度完成新增貸款不低于50%，明年一季度之前80%，二季度力爭實現(xiàn)100%。

LPR系統(tǒng)改造

“我行的信貸系統(tǒng)改造在10月8日之前可以改造完畢，相應技術(shù)細節(jié)可以實現(xiàn)。”廣東南粵銀行回應21世紀經(jīng)濟報道記者稱。

數(shù)位業(yè)內(nèi)人士表示，在公司信貸領(lǐng)域，定價原則基本為原基準利率的倍數(shù)；在個人信貸領(lǐng)域，主要是個人住房貸款按照原基準利率上下浮動，消費類貸款一般按照風險偏好自主定價。

一位華北股份制銀行人士表示，在銀行系統(tǒng)中，目前只能選擇原基準利率的倍數(shù)，對于新增貸款，已開始使用LPR作為定價基準，但需手工添加。

“這對于銀行而言，是兩種邏輯的切換。”上述華北股份行人士解釋稱，原對公貸款利率定價是按照倍數(shù)原則，即基準利率上下浮動一定的百分比；若按照LPR定價的貸款利率，是按照LPR利率加減一定點數(shù)而成。

華東某城商行人士表示，LPR貸款系統(tǒng)改造中，需要花大力氣做的主要有兩點：一是改造的系統(tǒng)數(shù)量多、關(guān)系復雜；二是需讓客戶逐步接受LPR定價。

利率市場化考驗的是銀行核心系統(tǒng)的搭建。興業(yè)銀行回應稱，該行零售個貸系統(tǒng)相對獨立，需對新增的5年期LPR做相應改造，改造工作量較小，目前已于計劃時間內(nèi)完成。

該行還指出，LPR的市場化特征對系統(tǒng)提出了較高要求，該行2016年完成的V3核心系統(tǒng)可根據(jù)利率市場化后可能面對的業(yè)務場景將各項業(yè)務元素做參數(shù)化處理，通過參數(shù)配置可支持使用LPR1年期、5年期貸款定價。

另一股份行人士表示，切換LPR定價的方式是，一般1年期以內(nèi)貸款、5年期以上貸款分別參考對應的1年期、5年期LPR，1-5年貸款可由各分支機構(gòu)自主選擇要參考的期限品種。

在貸款重定價周期上，多位業(yè)內(nèi)人士表示，目前總行建議新的貸款合同重定價周期以“按年重定價”模式。

一位業(yè)內(nèi)人士表示，雖然央行每月20日公布最新LPR報價，但目前業(yè)內(nèi)仍傾向于按照每年修訂一次LPR為基準的貸款利率。“如果按照央行公布LPR實時更新，不僅銀行資產(chǎn)負債管理不好把握，企業(yè)財務也因付息水平波動而不易掌握。”

FTP盈虧平衡點

“總行要求分支行定期關(guān)注FTP盈虧平衡點。”一位股份行人士表示，根據(jù)FTP來確定銀行和客戶都能接受的LPR期限品種和加點數(shù)。

FTP（內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價）是銀行核算業(yè)務資金成本或收益的方式。光大證券(601788,股吧)固定收益首席分析師張旭表示，F(xiàn)TP利率通常使用成本加成法，以商業(yè)銀行的成本（主要為資金成本）為基礎(chǔ)，加點形成行內(nèi)的FTP利率。

張旭表示，有的投資者認為，利率市場化改革的關(guān)鍵是完善商業(yè)銀行的FTP定價機制，這個觀點顛倒了事物的因果關(guān)系。改革的關(guān)鍵應是完善LPR形成機制，這有助于提高商業(yè)銀行FTP定價的質(zhì)效。

“LPR給銀行帶來一個更大的挑戰(zhàn)是定價能力建設(shè)。”農(nóng)業(yè)銀行(601288,股吧)副行長張克秋在中報業(yè)績會上表示，銀行需建設(shè)內(nèi)部的FTP收益率曲線，考慮銀行利率賬戶風險等。

雖然各家銀行先后表態(tài)LPR對息差影響有限。不過，“LPR的運用變相降低基準利率，短期內(nèi)銀行利差可能會縮小，對銀行的科學內(nèi)部定價能力、風險定價能力提出更高要求。”一位銀行業(yè)人士直言。

一位國有大行人士指出，LPR定價錨定的是市場綜合均衡定價，不僅是央行確定的一個基準價格。因為如果只是修改一個計價公式，反推式定價解決不了根本問題。

他認為，新的基準利率的確應與市場逐步掛鉤。目前，各家銀行是基準利率基礎(chǔ)上加上行政指導形成實際利率，短期的LPR形成機制不會偏離傳統(tǒng)基準太遠。隨著各銀行自主定價越來越多，利率水平隨市場波動，最終形成央行的LPR定價機制。