對沖基金對日元再度發起進攻。
期權交易員稱，在疑似政府干預支持日元的幾天后，杠桿基金重新押注日元將在未來幾周重新跌向34年低點。
短線基金本周已開始買入1個月和3個月期反向敲出看漲期權，如果美元兌日元上漲，該期權就會升值。與常規看漲期權的不同之處在于，一旦達到特定水平，它們就會變得毫無價值，這表明交易員預計在日元跌破1美元兌160日元后，官員們很快就會再次介入。
交易員稱，這些障礙水平主要設在160.50-161區間，高于4月29日高點160.17。
“對反向敲出期權的偏愛清楚地表明市場對干預心存警惕，因此感覺美元兌日元的上漲充其量將是一場緩慢的過程，”野村國際外匯期權交易全球主管Ruchir Sharma稱。“緩慢走高也可能降低當局干預的積極性。”
日元空頭凸顯了市場的潛在擔憂，即美國通脹高企將迫使美聯儲在更長時間內維持高利率，從而使美國與日本之間利差偏大，進而利好美元。日本當局兩輪疑似干預似乎只是暫時抑制了日元跌勢，日元逐漸又向逾三十年低點靠攏。
“市場押注美元/日元目前陷入區間波動，在160日元面臨當局干預構成的上檔阻力，”Sharma說。“美元/日元反向敲出看漲期權則很好詮釋了這一點。”
Sharma表示，只有美國通脹數據顯著高于預期，美元兌日元的上漲步伐才會加快。他預計，美元兌日元的下行空間將被限制在152左右，受散戶投資者的在岸美元需求以及進口商的實際美元需求影響。
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