今日A股全天窄幅整理，上證指數跌0.06%報3368.07點，深證成指跌0.02%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.18%。量能上，市場成交1.53萬億元。盤面上，科技題材全線反彈，電子相關產業(yè)鏈領漲。
今日科技板塊走高。集成電路ETF（159546）漲4.3%，芯片ETF（512760）漲3.11%，半導體設備ETF（159516）漲2.28%。
近期人工智能產業(yè)創(chuàng)新層出不窮。12月18日火山引擎舉辦FORCE原動力大會，升級了豆包家族系列大模型，包括新發(fā)布視覺理解模型和3D生成模型，升級豆包通用模型pro（對標GPT-4o）、視頻生成模型（動態(tài)海報）、音樂模型（生成3分鐘作品，復雜音樂創(chuàng)作）、文生圖模型（一鍵P圖/海報）。
豆包大模型近期引發(fā)市場關注。根據華泰證券(601688)研究所，豆包視覺理解模型展現出卓越的視覺理解與跨模態(tài)能力，具有更強的內容識別、更強的理解推理能力以及更細膩的視覺描述，有望進一步加速推廣應用場景。
升級后的豆包通用模型pro能力大幅提升：綜合任務處理能力上提升32%，和GPT-4o持平。綜合能力已全面對齊GPT-4o，使用價格只有GPT-4o的1/8。后市豆包Pro憑借其更強的模型效果和更低的推理成本，有望進一步推動企業(yè)AI升級、增強C端用戶體驗和使用量。
長期看，AI產業(yè)鏈為未來時代發(fā)展趨勢之一。中央經濟工作會議指出 “推動科技創(chuàng)新和產業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展”、“開展人工智能+行動，培育未來產業(yè)”， “人工智能+”可能是人工智能對各產業(yè)的賦能和改造，未來產業(yè)升級空間較大，或為2025年投資主線之一。
宏觀角度看，當前美聯儲開啟降息空間，國內保持流動性充裕，對科技成長板塊也構成一定利好。可關注人工智能產業(yè)鏈，包括上游的半導體設備ETF（159516）、芯片ETF（512760）、集成電路ETF（159546）、通信ETF（515880），中下游的軟件ETF（515230）、計算機ETF（512720），以及應用端的游戲ETF（516010）。
人工智能的三要素“算力、算法和數據”，目前階段，上游算力端“賣鏟子”的板塊，可能是國內技術發(fā)展更為成熟，業(yè)績確定性也相對更強的領域，如通信和芯片板塊，它們構成了算力領域基礎設施建設的重要部分。
基本面上，當前高端存儲及先進邏輯晶圓廠擴產確定性相對較高，先進制造國產化率有望加速提升，帶動國產設備訂單繼續(xù)增長。據SEMI預測，預計2024、2025年中國大陸晶圓產能（折合8英寸）同比增長15%、14%，預計全球晶圓產能（折合8英寸）同比增長6%、7%。當前龍頭企業(yè)二季度業(yè)績及三季度指引好于預期，晶圓廠毛利率和稼動率提升反映行業(yè)需求向好，后續(xù)業(yè)績空間有望進一步打開。
長期看，半導體設備材料行業(yè)作為“卡脖子”關鍵領域，關系國家安全，受到政策大力扶植。經貿科技領域的摩擦升級預期下，半導體設備、材料作為自主可控關鍵領域，重要程度凸顯。此前消息稱，美國拜登政府正計劃于12月底前出臺新舉措，旨在限制中國從第三方國家獲取先進的人工智能（AI）芯片；近期美國商務部工業(yè)和安全局（BIS）發(fā)布了《出口管理條例》（EAR）修訂，把140家中國大陸的設備、材料、軟件企業(yè)加入實體清單。美國出口管制新政可能加速全球半導體產業(yè)鏈分裂，國產替代進程或進一步加速。
當前在成熟制程以及特色工藝方面，中國大陸晶圓廠進展迅速，在技術平臺、產能、客戶訂單等方面取得重大進展，顯示驅動IC、功率、模擬、CIS、PMIC等均有所突破。感興趣的小伙伴也可以關注半導體設備ETF（159516）、芯片ETF（512760）、集成電路ETF（159546）。
風險提示：投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。無論是股票ETF/LOF/分級基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。基金資產投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業(yè)績的保證。文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。
特約作者：國泰基金
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