近日，中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布2024年度中國信托業(yè)發(fā)展評析以及2024年度信托公司主要業(yè)務數(shù)據(jù)，解讀信托業(yè)2024年度發(fā)展態(tài)勢。
透視行業(yè)整體發(fā)展情況，截至2024年末，我國信托資產(chǎn)規(guī)模已逼近30萬億元大關(guān)。2024年信托資產(chǎn)規(guī)模達到29.56萬億元，較2023年末增加5.64萬億元，增長23.58%。這一增量數(shù)據(jù)反映了信托業(yè)在實施“三分類”業(yè)務轉(zhuǎn)型后資產(chǎn)規(guī)模的顯著變化，也是信托業(yè)順應市場需求變化作出的積極調(diào)整。
值得注意的是，2024年信托業(yè)利潤總額230.87億元，同比減少近五成。業(yè)內(nèi)人士表示，目前基于資產(chǎn)服務信托低收費特點，信托業(yè)整體利潤收入必然會受影響。信托公司要凝聚共識，根據(jù)資源稟賦錯位發(fā)展，突出特色，積極推動提高信托業(yè)務收益率，解決利潤增長不及預期的緊迫性問題。
10萬億信托資金涌入證券市場
交易性金融資產(chǎn)投資占比持續(xù)抬升
2024年，資金信托共計22.25萬億元。在投向劃分方面，資金信托主要投向證券市場。2024年，共計10.27萬億元資金信托投向證券市場，占比近五成。其中，投資股票市場7230.11億元，占比3.25%；投資基金市場3981.38億元，占比1.79%；投資債券市場9.15萬億元，占比41.13%。
此外，3.97萬億元資金信托投向工商企業(yè)，占比17.83%；3.26萬億元資金信托投向金融機構(gòu)，占比14.65%；1.60萬億元資金信托投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，占比7.20%；0.84萬億元資金信托投向房地產(chǎn)，占比3.78%；還有部分資金信托投向其他領(lǐng)域。
《2024年度中國信托業(yè)發(fā)展評析》指出，2024年資金信托投向回應提振資本市場政策，其三個特點反映了經(jīng)濟運行新態(tài)勢與宏觀經(jīng)濟管理部門對資金投向政策調(diào)整的實際效果。
一是投向證券市場的資金信托占比大幅提升。2024年資金信托投向證券市場（含股票、基金、債券）規(guī)模合計10.27萬億元，較2023年末的6.60萬億元同比增長55.61%。在一攬子提振資本市場的增量政策下，信托資金積極參與資本市場獲得了新機遇。
二是投向金融機構(gòu)的資金信托占比基本保持穩(wěn)定。2024年資金信托投向金融機構(gòu)規(guī)模3.26萬億元，較2023年末的2.37萬億元同比增長37.55%，占比增加1個百分點。
三是投向工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的資金信托占比均呈下降趨勢。2021年以來房地產(chǎn)業(yè)投資正在經(jīng)歷下行期，也反映在信托投向方面。然而隨著政策提振效果發(fā)揮，2025年房地產(chǎn)業(yè)投資機會將逐漸顯露，并為投資基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和工商企業(yè)創(chuàng)造新的機遇。
在資金運用方面，14.08萬億元資金信托用于交易性金融資產(chǎn)投資，占比63.28%；3.53萬億元資金信托用于貸款，占比15.88%；2.01萬億元資金信托用于債權(quán)投資，占比9.05%。此外，還有部分資金信托用于其他債權(quán)投資、其他權(quán)益工具投資、長期股權(quán)投資、租賃、買入返售、存放同業(yè)以及其他方面。
縱覽近年來數(shù)據(jù)，信托業(yè)交易性金融資產(chǎn)投資占比持續(xù)上升，信托貸款規(guī)模占比逐漸下降，債權(quán)投資與股權(quán)投資信托資金規(guī)模銳減。這反映了行業(yè)從以融資為主逐漸轉(zhuǎn)向以投資為主的發(fā)展趨勢。
在證券投資信托方面，2024年，證券投資信托10.99萬億元，大多用于組合投資。其中，組合投資余額7.76萬億元，占比70.60%；二級市場余額3.01萬億元，占比27.36%；基金余額0.15萬億元，占比1.37%；一級市場余額732.02億元，占比0.67%。
2024年信托業(yè)利潤下降近五成
統(tǒng)籌傳統(tǒng)業(yè)務與新業(yè)務增長平衡
隨著社會經(jīng)濟發(fā)展，信托業(yè)資本實力不斷增強。自“一法兩規(guī)”頒布以來，信托公司固有資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增加。2024年末信托業(yè)固有資產(chǎn)規(guī)模達到9267.23億元，較2023年末增加307.83億元，同比增長3.44%。
在經(jīng)營效益方面，2024年信托業(yè)經(jīng)營收入與利潤則呈現(xiàn)“一升一降”。2024年信托業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入940.36億元，較2023年增加76.75億元，同比增長8.89%；實現(xiàn)利潤總額230.87億元，較2023年減少192.87億元，同比減少45.52%，近乎“腰斬”。此外，2021年以來信托業(yè)人均利潤也呈現(xiàn)下降趨勢。
對于2024年信托業(yè)利潤顯著下滑情況，復旦大學信托研究中心主任殷醒民指出，信托業(yè)應保持高度警覺性，因為利潤減少可能會侵蝕行業(yè)長期發(fā)展的動力。他表示：“目前，基于資產(chǎn)服務信托低收費特點，信托業(yè)整體利潤收入必然會受影響，信托公司要凝聚共識，根據(jù)資源稟賦錯位發(fā)展，突出特色，積極推動提高信托業(yè)務收益率，解決利潤增長不及預期的緊迫性問題。”
殷醒民認為，行業(yè)需要新的營收與利潤發(fā)力點，并提出相應舉措：“信托業(yè)要統(tǒng)籌好傳統(tǒng)信托業(yè)務和新業(yè)務增長的平衡，形成傳統(tǒng)業(yè)務相對減少，新業(yè)務快速增長的業(yè)務發(fā)展秩序，著力提高利潤業(yè)績，盡心竭力做到月月有進步，年年有成效，加快構(gòu)建信托業(yè)務發(fā)展新格局。”
業(yè)務分類改革持續(xù)推進
財富管理信托發(fā)展迎來新機遇
近期，信托業(yè)再迎新規(guī)。4月11日至5月11日，金融監(jiān)管總局就《信托公司管理辦法（修訂征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》）公開征求意見。
金融監(jiān)管總局對《辦法》進行了全面修訂完善，圍繞信托公司“受托人”定位要求，調(diào)整信托公司業(yè)務范圍，進一步明確信托公司經(jīng)營原則、股東責任、公司治理、業(yè)務規(guī)則、監(jiān)管要求、風險處置安排等，完善促進信托業(yè)強監(jiān)管防風險高質(zhì)量發(fā)展的監(jiān)管制度體系。
值得注意的是，修訂后將現(xiàn)行《辦法》中5項信托業(yè)務調(diào)整為資產(chǎn)服務信托、資產(chǎn)管理信托和公益慈善信托“三分類”，將原銀保監(jiān)會2023年3月發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務分類的通知》落到實處。
隨著“三分類”業(yè)務轉(zhuǎn)型的實施，信托業(yè)正從傳統(tǒng)的非標融資業(yè)務，逐漸向更加多元化和專業(yè)化的業(yè)務模式轉(zhuǎn)型。截至2024年末，家族信托、保險金信托及其他個人財富信托余額10288.82億元，信貸資產(chǎn)證券化、企業(yè)資產(chǎn)證券化、非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)等服務信托余額12611.46億元，風險處置服務信托余額24099.78億元，公益慈善信托財產(chǎn)規(guī)模余額49.65億元。
其中，包含家族信托、家庭服務信托、保險金信托等品種在內(nèi)的財富管理服務信托，屬于資產(chǎn)服務信托業(yè)務范疇，在《信托公司信托業(yè)務新分類簡表》中位居首位。截至2024年末，家族信托余額6435.79億元，保險金信托余額2703.97億元，其他個人財富信托余額1149.06億元，累計超過1萬億元。2024年新成立財富管理服務信托4.53萬只，規(guī)模1.98萬億元。
近年來，隨著國民經(jīng)濟發(fā)展與中高凈值人群財富傳承需求增長，財富管理金融服務日益受到市場重視。除較為傳統(tǒng)與主流的家族信托業(yè)務外，其他品種財富管理信托也獲得更大的發(fā)展空間。
其中，保險金信托逐漸成為下一個重要業(yè)務增量，目前已有40多家信托公司布局了保險金信托。值得注意的是，近期有信托公司宣布將保險金信托設立門檻降至100萬元以下，進一步擴大了客群覆蓋范圍。除信托公司外，銀行、保險公司也在積極尋求業(yè)務拓展。
殷醒民進一步強調(diào)了發(fā)展資產(chǎn)服務信托的重要作用：“自‘三分類’改革重磅出爐后，做好資產(chǎn)服務信托成為信托業(yè)歸位‘本源’業(yè)務的政策導向。……發(fā)展資產(chǎn)服務信托業(yè)務，是一個從無到有、始微漸著、由弱而強的過程。信托業(yè)需立足新形勢下的新發(fā)展理念，不斷優(yōu)化完善信托制度和服務體系，做大做強做優(yōu)資產(chǎn)服務信托業(yè)務。”
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