近日，中國信托業協會發布2024年度中國信托業發展評析以及2024年度信托公司主要業務數據，解讀信托業2024年度發展態勢。
透視行業整體發展情況，截至2024年末，我國信托資產規模已逼近30萬億元大關。2024年信托資產規模達到29.56萬億元，較2023年末增加5.64萬億元，增長23.58%。這一增量數據反映了信托業在實施“三分類”業務轉型后資產規模的顯著變化，也是信托業順應市場需求變化作出的積極調整。
值得注意的是，2024年信托業利潤總額230.87億元，同比減少近五成。業內人士表示，目前基于資產服務信托低收費特點，信托業整體利潤收入必然會受影響。信托公司要凝聚共識，根據資源稟賦錯位發展，突出特色，積極推動提高信托業務收益率，解決利潤增長不及預期的緊迫性問題。
10萬億信托資金涌入證券市場
交易性金融資產投資占比持續抬升
2024年，資金信托共計22.25萬億元。在投向劃分方面，資金信托主要投向證券市場。2024年，共計10.27萬億元資金信托投向證券市場，占比近五成。其中，投資股票市場7230.11億元，占比3.25%；投資基金市場3981.38億元，占比1.79%；投資債券市場9.15萬億元，占比41.13%。
此外，3.97萬億元資金信托投向工商企業，占比17.83%；3.26萬億元資金信托投向金融機構，占比14.65%；1.60萬億元資金信托投向基礎產業，占比7.20%；0.84萬億元資金信托投向房地產，占比3.78%；還有部分資金信托投向其他領域。
《2024年度中國信托業發展評析》指出，2024年資金信托投向回應提振資本市場政策，其三個特點反映了經濟運行新態勢與宏觀經濟管理部門對資金投向政策調整的實際效果。
一是投向證券市場的資金信托占比大幅提升。2024年資金信托投向證券市場（含股票、基金、債券）規模合計10.27萬億元，較2023年末的6.60萬億元同比增長55.61%。在一攬子提振資本市場的增量政策下，信托資金積極參與資本市場獲得了新機遇。
二是投向金融機構的資金信托占比基本保持穩定。2024年資金信托投向金融機構規模3.26萬億元，較2023年末的2.37萬億元同比增長37.55%，占比增加1個百分點。
三是投向工商企業、基礎產業和房地產業的資金信托占比均呈下降趨勢。2021年以來房地產業投資正在經歷下行期，也反映在信托投向方面。然而隨著政策提振效果發揮，2025年房地產業投資機會將逐漸顯露，并為投資基礎產業和工商企業創造新的機遇。
在資金運用方面，14.08萬億元資金信托用于交易性金融資產投資，占比63.28%；3.53萬億元資金信托用于貸款，占比15.88%；2.01萬億元資金信托用于債權投資，占比9.05%。此外，還有部分資金信托用于其他債權投資、其他權益工具投資、長期股權投資、租賃、買入返售、存放同業以及其他方面。
縱覽近年來數據，信托業交易性金融資產投資占比持續上升，信托貸款規模占比逐漸下降，債權投資與股權投資信托資金規模銳減。這反映了行業從以融資為主逐漸轉向以投資為主的發展趨勢。
在證券投資信托方面，2024年，證券投資信托10.99萬億元，大多用于組合投資。其中，組合投資余額7.76萬億元，占比70.60%；二級市場余額3.01萬億元，占比27.36%；基金余額0.15萬億元，占比1.37%；一級市場余額732.02億元，占比0.67%。
2024年信托業利潤下降近五成
統籌傳統業務與新業務增長平衡
隨著社會經濟發展，信托業資本實力不斷增強。自“一法兩規”頒布以來，信托公司固有資產規模持續增加。2024年末信托業固有資產規模達到9267.23億元，較2023年末增加307.83億元，同比增長3.44%。
在經營效益方面，2024年信托業經營收入與利潤則呈現“一升一降”。2024年信托業實現營業收入940.36億元，較2023年增加76.75億元，同比增長8.89%；實現利潤總額230.87億元，較2023年減少192.87億元，同比減少45.52%，近乎“腰斬”。此外，2021年以來信托業人均利潤也呈現下降趨勢。
對于2024年信托業利潤顯著下滑情況，復旦大學信托研究中心主任殷醒民指出，信托業應保持高度警覺性，因為利潤減少可能會侵蝕行業長期發展的動力。他表示：“目前，基于資產服務信托低收費特點，信托業整體利潤收入必然會受影響，信托公司要凝聚共識，根據資源稟賦錯位發展，突出特色，積極推動提高信托業務收益率，解決利潤增長不及預期的緊迫性問題。”
殷醒民認為，行業需要新的營收與利潤發力點，并提出相應舉措：“信托業要統籌好傳統信托業務和新業務增長的平衡，形成傳統業務相對減少，新業務快速增長的業務發展秩序，著力提高利潤業績，盡心竭力做到月月有進步，年年有成效，加快構建信托業務發展新格局。”
業務分類改革持續推進
財富管理信托發展迎來新機遇
近期，信托業再迎新規。4月11日至5月11日，金融監管總局就《信托公司管理辦法（修訂征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》）公開征求意見。
金融監管總局對《辦法》進行了全面修訂完善，圍繞信托公司“受托人”定位要求，調整信托公司業務范圍，進一步明確信托公司經營原則、股東責任、公司治理、業務規則、監管要求、風險處置安排等，完善促進信托業強監管防風險高質量發展的監管制度體系。
值得注意的是，修訂后將現行《辦法》中5項信托業務調整為資產服務信托、資產管理信托和公益慈善信托“三分類”，將原銀保監會2023年3月發布的《關于規范信托公司信托業務分類的通知》落到實處。
隨著“三分類”業務轉型的實施，信托業正從傳統的非標融資業務，逐漸向更加多元化和專業化的業務模式轉型。截至2024年末，家族信托、保險金信托及其他個人財富信托余額10288.82億元，信貸資產證券化、企業資產證券化、非金融企業資產支持票據等服務信托余額12611.46億元，風險處置服務信托余額24099.78億元，公益慈善信托財產規模余額49.65億元。
其中，包含家族信托、家庭服務信托、保險金信托等品種在內的財富管理服務信托，屬于資產服務信托業務范疇，在《信托公司信托業務新分類簡表》中位居首位。截至2024年末，家族信托余額6435.79億元，保險金信托余額2703.97億元，其他個人財富信托余額1149.06億元，累計超過1萬億元。2024年新成立財富管理服務信托4.53萬只，規模1.98萬億元。
近年來，隨著國民經濟發展與中高凈值人群財富傳承需求增長，財富管理金融服務日益受到市場重視。除較為傳統與主流的家族信托業務外，其他品種財富管理信托也獲得更大的發展空間。
其中，保險金信托逐漸成為下一個重要業務增量，目前已有40多家信托公司布局了保險金信托。值得注意的是，近期有信托公司宣布將保險金信托設立門檻降至100萬元以下，進一步擴大了客群覆蓋范圍。除信托公司外，銀行、保險公司也在積極尋求業務拓展。
殷醒民進一步強調了發展資產服務信托的重要作用：“自‘三分類’改革重磅出爐后，做好資產服務信托成為信托業歸位‘本源’業務的政策導向。……發展資產服務信托業務，是一個從無到有、始微漸著、由弱而強的過程。信托業需立足新形勢下的新發展理念，不斷優化完善信托制度和服務體系，做大做強做優資產服務信托業務。”
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