逾期風波中的五礦信托 再臨地方平臺項目展業“收緊”挑戰

　　隨著金融監管政策的收緊，地方平臺項目展業標準進一步明確。近日，多家信托公司收到監管部門的窗口指導。

　　據媒體報道，本次窗口指導的主要內容是，嚴格落實《關于金融支持融資平臺債務風險化解的指導意見》（國辦發〔2023〕35號文，簡稱“35號文”），機構須通過“融資平臺查詢系統”查詢確認相關平臺是否列入監管名單。若在名單之內，不管作為融資主體或者擔保主體，相關債務只減不增，降低高息非標融資。

　　如今，在政信業務展業空間被壓縮背景下，今年已有多款政信產品逾期的五礦信托或面臨化解風險、調整業務模式的多重考驗。

　　多個政信項目逾期

　　自今年二季度起，五礦信托多個昆明政信項目被曝陷入逾期。包括五礦信托受托管理的“恒信國興636號-昆明基投集合資金信托計劃”（下稱：恒信國興636號）、“恒信國興657號-贏勝51號集合資金信托計劃”（下稱：恒信國興657號）及“五礦信托-恒信國興659號-新都1號集合資金信托計劃”（下稱：恒信國興659號）均已逾期。

　　據悉，上述三個產品融資方及擔保方均為云南省昆明市各類城投公司。

　　其中，“恒信國興636號”融資方為昆明交投城市投資發展集團有限公司（下稱：昆明交投城發）；擔保方為昆明市交通投資有限責任公司（下稱：昆明交投）。

　　“恒信國興657號”融資方為昆明城路開發經營有限責任公司（下稱：昆明城開）；擔保方為昆明產業開發投資有限責任公司（下稱：昆明產投）、昆明市城建投資開發有限責任公司（下稱：昆明城投）、昆明新都投資有限公司（下稱：昆明新都投資）。

　　“恒信國興659號”回購方為昆明新置投資發展有限公司（下稱：昆明新置投資）；昆明產投、昆明城投、昆明市土地開發投資經營有限責任公司（下稱：昆明土投）為擔保方。

　　公開信息顯示，昆明交投、昆明產投、昆明城投、昆明新都投資、昆明土投均為市管國企，背靠主要股東均涉及昆明市國資委。

　　此外，昆明新都投資為“恒信國興659號”回購方昆明新置投資第一大股東；昆明新都投資的第三大股東昆明發展投資集團有限公司（下稱：昆明發投）還為“恒信國興657號”擔保方昆明城投的第二大股東。昆明發投由昆明市國資委100%全資持股。

　　上述三個項目合計涉及資金數億元，有投資者對五礦信托的兌付能力表示擔憂。

　　對此，4月12日，五礦資本通過公告“坦承”：公司下屬控股子公司五礦國際信托有限公司（以下簡稱“五礦信托”）受托管理的“恒信國興636號-昆明基投集合資金信托計劃”“恒信國興657號-贏勝51號集合資金信托計劃”及“五礦信托-恒信國興659號-新都1號集合資金信托計劃”三個信托產品出現逾期兌付的情形。

　　五礦資本稱，五礦信托作為上述三個信托產品的受托管理人，受投資人委托管理相關資產，承擔受托管理責任。五礦信托將持續與融資人保持溝通談判，持續努力推進催收工作，督促相關方盡快籌措資金按約定償還應付未付款項，以及督促保證人等盡快履行相應擔保責任。

　　市場人士分析認為，五礦信托近期逾期事件不僅暴露了公司在項目篩選、風險管理等方面的不足，也反映了信托行業在轉型發展過程中面臨的挑戰。

　　營收凈利“三連降”

　　公開資料顯示，五礦信托是中國五礦集團有限公司旗下的專業從事信托業務的非銀行金融機構。公司3家股東為：五礦資本控股有限公司持股 78.002%、青海省國有資產投資管理有限公司持股 21.204%、西寧城市投資管理有限公司持股 0.794%。

　　根據五礦信托官網披露的年報，五礦信托營收、利潤已連降三年。其中，2023年五礦信托實現營業收入28.93億元，較2022年同期下降19.79%；凈利潤僅實現11.9億元，同比下滑33%。

　　細看年報，2023年五礦信托在手續費及傭金凈收入、投資收益兩項下滑嚴重。其中，撐起營收絕對比重的手續費及傭金凈收入同比下滑33.05%至28.89億元；過往營收第二支柱的投資收益也虧損2.97億元，同比下跌155.10%。

　　然而，隨著近日部分信托公司收到監管部門的窗口指導，有業內人士認為，此次窗口指導有收緊政信業務尺度的意味，展業標準也得以明確。

　　如此一來，逾期風波中的五礦信托，或許又將在業務開展上將面臨新挑戰。

　　對于五礦信托而言，如何妥善處理逾期事件，修復受損的品牌信譽，以及加強內控機制，將是其今后一段時間內的主要任務。而對于整個信托行業來說，如何在嚴格的監管環境下尋求可持續的發展路徑，已成為當務之急。